রেকর্ড ৩,৭৩৭ পয়েন্টের দরপতনের পর শেয়ারবাজারে পদক্ষেপের প্রস্তুতি তাইওয়ানের

রেকর্ড দরপতনে চাপের মুখে নিয়ন্ত্রক সংস্থা

৬ নভেম্বর সকালে লেনদেনের শুরুতে তাইওয়ানের প্রধান শেয়ারসূচক সর্বোচ্চ ৩,৭৩৭.৬৭ পয়েন্ট কমে ৩৭,৮৩৭.০৫-এ নেমে যায়। এর পরিপ্রেক্ষিতে বাজার স্থিতিশীল করার পদক্ষেপ প্রস্তুত করতে ফিন্যান্সিয়াল সুপারভাইজরি কমিশনকে নির্দেশ দেন প্রধানমন্ত্রী চো জুং-তাই। বাজারটির ইতিহাসে এক দিনে পয়েন্টের হিসাবে এটিই ছিল সর্বোচ্চ পতন।

সর্বনিম্ন পর্যায়ে সূচকটি প্রায় ৯ শতাংশ কমে গিয়েছিল, তবে দুপুরের আগে ক্ষতির পরিমাণ উল্লেখযোগ্যভাবে কমে আসে। যুক্তরাষ্ট্রের শেয়ারবাজারে তীব্র দরপতন এবং বিদেশি বিনিয়োগকারীদের বিক্রি অব্যাহত থাকার পর এই বিক্রির চাপ তৈরি হয়। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা ও সেমিকন্ডাক্টর-সংশ্লিষ্ট শেয়ারগুলোও চাপে ছিল।

কাওশিউংয়ে তাইওয়ান উইকের কার্যক্রমে যোগ দেওয়ার আগে ফিন্যান্সিয়াল সুপারভাইজরি কমিশনের (এফএসসি) চেয়ারম্যান পেং জিন-লং বলেন, লেনদেন পর্যালোচনা এবং করণীয় ঠিক করতে ওই বিকেলে কমিশন বৈঠক করবে। আন্তর্জাতিক বাজারজুড়ে তীব্র অস্থিরতা থাকলেও তাইওয়ানের অর্থনীতির মৌলিক ভিত্তি দৃঢ় রয়েছে উল্লেখ করে তিনি বিনিয়োগকারীদের শান্ত থাকার আহ্বান জানান।

আলোচনায় নজর কাড়া পদক্ষেপগুলোর মধ্যে ছিল শর্ট সেলিংয়ে বিধিনিষেধ। আগের বাজার-অস্থিরতার সময় কমিশনের অভিজ্ঞতার কথা উল্লেখ করেন পেং, তবে সকালে তাঁর বক্তব্যের সময় নতুন প্যাকেজের বিষয়বস্তু, শুরুর তারিখ বা মেয়াদ নিশ্চিত করেননি। ওই বিকেলেই ঘোষণা আসার কথা ছিল।

বিক্রির চাপের কারণ কী?

৬ নভেম্বরের দরপতনের আগে যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যবর্তী নির্বাচনের ফলের পর দেশটির প্রযুক্তি শেয়ারে বিক্রি শুরু হয়। এআই ডেটা সেন্টারকে প্রভাবিত করতে পারে এমন নীতি নিয়ে অনিশ্চয়তা ছিল। বিনিয়োগকারীরা এ পরিস্থিতির সম্ভাব্য প্রভাব নতুন করে পর্যালোচনা করায় তাইওয়ানের এআই ও সেমিকন্ডাক্টর শেয়ার চাপে পড়ে। মধ্যপ্রাচ্যের অনিশ্চয়তা এবং বিশ্বের প্রধান বাজারগুলোতে তীব্র ওঠানামার কথাও উল্লেখ করেন চো।

তাইওয়ান স্টক এক্সচেঞ্জের তথ্য অনুযায়ী, ৫ নভেম্বর বিদেশি ও চীনের মূল ভূখণ্ডের বিনিয়োগকারীরা তাইওয়ানের শেয়ার থেকে নিট ১০২.৪৬১ বিলিয়ন তাইওয়ান ডলারের শেয়ার বিক্রি করেন। নিট বিক্রি বলতে বোঝায়, তাঁদের বিক্রির পরিমাণ কেনার চেয়ে ওই অঙ্কে বেশি ছিল। ৫ নভেম্বরের লেনদেন শেষ হওয়ার আগেই তাইওয়ানের প্রধান সূচক ৬ অক্টোবরের ৪৯,৮২২.৫৫ স্তর থেকে ১৬.৫৫ শতাংশ কমে গিয়েছিল। পরদিন সকালে আসে আরও বড় পতন।

চো বলেন, দেশি ও আন্তর্জাতিক—উভয় বাজারের লেনদেন সরকার নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করবে এবং পরিস্থিতির পরিবর্তনের সঙ্গে সঙ্গে সাড়া দেবে। তিনি আরও বলেন, বাজারের লেনদেন বাজারের মাধ্যমেই নির্ধারিত হওয়া উচিত। একই সঙ্গে তাইওয়ানের শিল্পগুলোর মুনাফার সম্ভাবনা ও ভবিষ্যৎ নিয়ে আস্থা প্রকাশ করেন তিনি।

বিদেশের ঘটনাবলির প্রতিক্রিয়ায় বিনিয়োগকারীরা যখন শেয়ার বিক্রি করছেন, তখন বিশৃঙ্খল লেনদেন সামাল দেওয়াই সরকারের তাৎক্ষণিক কাজ। প্রস্তাবিত পদক্ষেপগুলো সূচকের জন্য একটি নিম্নসীমা নির্ধারণের বদলে শেয়ার বিক্রির পদ্ধতি এবং বিনিয়োগকারীরা ঋণ পরিশোধের বাধ্যবাধকতা কীভাবে পূরণ করবেন, সেদিকে মনোযোগ দেয়।

২০২৫ সালের প্যাকেজ একটি নির্দিষ্ট নজির

এখন আলোচনায় থাকা পদক্ষেপগুলোর সবচেয়ে স্পষ্ট দৃষ্টান্ত হলো এফএসসির ২০২৫ সালের এপ্রিলের ঘোষণা। ২০২৫ সালের ৬ এপ্রিল প্রকাশিত ঘোষণায় ৭ থেকে ১১ এপ্রিল পর্যন্ত তিনটি অস্থায়ী পদক্ষেপ নেওয়া হয়। ছিংমিং উৎসবের ছুটিতে বাজার বন্ধ থাকার পর এগুলো কার্যকর হয়।

কমিশন জানায়, যুক্তরাষ্ট্রের পাল্টা শুল্কনীতি বিদেশের বাজারে বড় ধরনের পতন ঘটিয়েছিল, আর ছুটির কারণে তাইওয়ানের বাজার বন্ধ ছিল। ফলে লেনদেন শুরু হলে বিনিয়োগকারীদের একসঙ্গে কয়েক দিনের আন্তর্জাতিক ঘটনাবলির প্রতিক্রিয়া জানাতে হতো, অথচ বাণিজ্যনীতি নিয়ে অনিশ্চয়তা তখনও কাটেনি।

প্যাকেজে ঋণ নেওয়া শেয়ার বিক্রির দৈনিক আদেশ-সীমা কমানো হয়, আরেক ধরনের শর্ট সেলিংয়ের জন্য ন্যূনতম জামানতের শর্ত বাড়ানো হয় এবং নির্দিষ্ট কিছু মার্জিন-সংক্রান্ত দায় পূরণে আরও বিস্তৃত পরিসরের সম্পদ ব্যবহারের অনুমতি দেওয়া হয়। দুটি পদক্ষেপে দাম কমার ওপর বাজি ধরা কঠিন বা ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে। তৃতীয়টি ব্রোকার অতিরিক্ত জামানত চাইলে বিনিয়োগকারীদের আরও নমনীয়তা দেয়।

নভেম্বরের আলোচনায় ওই নিয়মগুলোই নজির হিসেবে সামনে রয়েছে। কমিশন সেগুলো আবার কার্যকর করবে, ভিন্ন সমন্বয় বেছে নেবে, নাকি অন্য পদক্ষেপ নেবে, তা পেংয়ের সকালের বক্তব্যে স্পষ্ট হয়নি।

ঋণ নেওয়া শেয়ার বিক্রির বিধিনিষেধ যেভাবে কাজ করে

শর্ট সেলাররা শেয়ার ধার নিয়ে বিক্রি করেন এবং পরে কম দামে তা কিনে ফেরত দেওয়ার আশা করেন। ধার নেওয়ার খরচ ও অন্যান্য ব্যয় বাদ দিলে বিক্রয়মূল্য ও ক্রয়মূল্যের পার্থক্যই তাঁদের সম্ভাব্য মুনাফা। দাম বেড়ে গেলে শেয়ার ফেরত কেনা আরও ব্যয়বহুল হয়।

তাইওয়ানের ২০২৫ সালের প্যাকেজে শেয়ার ধার নেওয়ার দুটি পদ্ধতি ছিল। সিকিউরিটিজ লেন্ডিং সেলের ক্ষেত্রে, আগের ৩০ কার্যদিবসে সংশ্লিষ্ট শেয়ারের দৈনিক গড় লেনদেনের পরিমাণের ৩০ শতাংশ থেকে দৈনিক ইন্ট্রাডে আদেশ-সীমা কমিয়ে ৩ শতাংশ করে এফএসসি।

এই নির্দিষ্ট সীমার আওতায় অনুমোদিত আদেশের পরিমাণ ৯০ শতাংশ কমানো হয়। উদাহরণস্বরূপ, কোনো শেয়ারের ওই ৩০ দিনে দৈনিক গড় লেনদেনের পরিমাণ ১০ লাখ হলে, প্রযোজ্য সর্বোচ্চ সীমা ৩ লাখ থেকে কমে ৩০ হাজার শেয়ার হতো।

মার্জিন শর্ট সেলের ক্ষেত্রে তালিকাভুক্ত এবং ওভার দ্য কাউন্টার বাজারে লেনদেন হওয়া সিকিউরিটিজের জন্য ন্যূনতম মার্জিনের শর্ত ৯০ শতাংশ থেকে বাড়িয়ে ১৩০ শতাংশ করে এফএসসি। মার্জিন হলো ঋণগ্রহীতাকে জমা দিতে হয় এমন জামানত। শর্ত বাড়লে একই পরিমাণ শেয়ার শর্ট সেল করতে আরও বেশি জামানত দিতে হয়।

এপ্রিলের ঘোষণায় নির্দিষ্ট কিছু কার্যক্রমের জন্য ব্যতিক্রম রাখা হয়েছিল, যার মধ্যে কিছু হেজিং ও মার্কেট মেকিং কার্যক্রম ছিল। মার্কেট মেকাররা শেয়ার কেনা ও বেচার দর জানিয়ে দেন, যাতে অন্য বিনিয়োগকারীরা লেনদেন করতে পারেন। অন্য কোনো বিনিয়োগ বা আর্থিক পণ্যের ঝুঁকি কমাতে বিপরীতমুখী অবস্থান নেওয়াকে হেজিং বলে।

বাজার ধসে জামানত-সংক্রান্ত ছাড় কেন গুরুত্বপূর্ণ

২০২৫ সালের প্যাকেজের তৃতীয় অংশে অতিরিক্ত জামানত দেওয়ার দাবি পাওয়া বিনিয়োগকারীদের বিষয়টি ছিল। ঋণ নিয়ে শেয়ার কেনা বিনিয়োগকারীদের ঋণের বিপরীতে পর্যাপ্ত জামানত রাখতে হয়। শেয়ারের মূল্য দ্রুত কমলে মার্জিন কল আসতে পারে; তখন তাঁদের অতিরিক্ত অর্থ বা সম্পদ জমা দিতে হয়।

এ দাবি পূরণে অক্ষম বিনিয়োগকারীর শেয়ার জোরপূর্বক বিক্রি হয়ে যেতে পারে। পুরো বাজারে দরপতনের সময় একসঙ্গে অনেক বিনিয়োগকারীর মার্জিন কল আসতে পারে। তখন ক্রেতারা সতর্ক থাকায় বিক্রির চাপ আরও বাড়ে।

নির্দিষ্ট ঘাটতি পূরণে বিনিয়োগকারীদের অন্য বাজারে লেনদেনযোগ্য এবং যার মূল্য বস্তুনিষ্ঠভাবে নির্ধারণ করা যায়—এমন সম্পদ ব্যবহারের অনুমতি দেয় এফএসসি, তবে এ জন্য তাঁদের সিকিউরিটিজ ফার্ম বা সিকিউরিটিজ ফাইন্যান্স কোম্পানির সম্মতি প্রয়োজন। মার্জিনে শেয়ার কেনার অর্থ জমা এবং শর্ট সেলের মার্জিন ঘাটতির ক্ষেত্রে এ অনুমতি প্রযোজ্য ছিল।

এর বাস্তব সুবিধা ছিল নমনীয়তা। অন্যত্র গ্রহণযোগ্য সম্পদ থাকা কোনো বিনিয়োগকারী তা জামানত হিসেবে দিতে পারতেন, ফলে সঙ্গে সঙ্গে নগদ জোগাড় করা বা শেয়ার বিক্রি করার প্রয়োজন হতো না। ব্রোকারের অনুমোদন তখনও জরুরি ছিল, আর সম্পদটির মূল্য যুক্তিসংগতভাবে নির্ধারণ ও বাজারে লেনদেনযোগ্য হতে হতো।

বিদেশি বিনিয়োগকারীদের বিক্রি কেন এখনো গুরুত্বপূর্ণ

৫ নভেম্বর বিদেশি ও চীনের মূল ভূখণ্ডের বিনিয়োগকারীদের নিট ১০২.৪৬১ বিলিয়ন তাইওয়ান ডলারের শেয়ার বিক্রির তথ্য থেকে বোঝা যায়, শর্ট সেলিংয়ে বিধিনিষেধ বিক্রির চাপের কেবল একটি অংশ সামলাতে পারে। বিনিয়োগকারীরা ধার না করেও নিজেদের হাতে থাকা শেয়ার বিক্রি করতে পারেন, আর শর্ট সেলের ওপর বিধিনিষেধে সেই বিক্রি বন্ধ হয় না।

আগের বিধিনিষেধের আওতার বাইরেই ছিল ফিউচারস লেনদেন; নির্দিষ্ট হেজিং লেনদেনও অনুমোদিত ছিল। তাই নতুন প্যাকেজের প্রভাব নির্ভর করবে এর ভাষ্য এবং আওতাভুক্ত পদ্ধতিতে মোট বিক্রির কতটা হচ্ছে, তার ওপর।

৫ নভেম্বর এফএসসি জানিয়েছিল, বাজারে যুক্তিসংগত কারণ ছাড়া আতঙ্ক দেখা দিলে এবং আন্তর্জাতিক বাজারের তুলনায় অতিরিক্ত দরপতন হলে তারা শর্ট সেলিংয়ে বিধিনিষেধ দেওয়ার বিষয়টি মূল্যায়ন করবে। এ পদ্ধতিতে তাইওয়ানের ক্ষতির মাত্রা বিদেশের বাজারগুলোর তুলনায় কত, সেটিও সিদ্ধান্তের অংশ হয়ে ওঠে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য মূল প্রশ্ন হলো, বিক্রি কি সাময়িকভাবে অবস্থান ছেড়ে বেরিয়ে যাওয়ার তাড়না, কোম্পানির মুনাফা নিয়ে প্রত্যাশার পরিবর্তন, নাকি দুটোরই প্রতিফলন। ঋণ নেওয়ার নিয়ম কঠোর হলে লেনদেনের শর্ত সরাসরি বদলে যায়। অন্যদিকে এআই বিনিয়োগ, সেমিকন্ডাক্টরের চাহিদা এবং যুক্তরাষ্ট্রের নীতি নিয়ে প্রত্যাশা শেয়ার ধরে রাখার সিদ্ধান্তে প্রভাব ফেলতে থাকে।

শুল্কের ধাক্কায় প্রতিক্রিয়া যেভাবে এগিয়েছিল

২০২৫ সালে শুল্কের ধাক্কা সামলাতে তাইওয়ানের প্রতিক্রিয়া প্রাথমিক ঘোষণায় শেষ হয়নি; কয়েক সপ্তাহ ধরে তা বিকশিত হয়েছে। এ ধারাবাহিকতা দেখায়, লেনদেনে বিধিনিষেধ, সরকারি কেনার সক্ষমতা এবং যুক্তরাষ্ট্রের নীতিতে পরিবর্তন প্রায় একই সময়ে ঘটেছিল।

• ৬ এপ্রিল, ২০২৫: শর্ট সেলের কঠোর সীমা, বেশি মার্জিনের শর্ত এবং জামানতের ক্ষেত্রে বাড়তি নমনীয়তার ঘোষণা দেয় এফএসসি। প্রাথমিকভাবে এসব ব্যবস্থা ৭ থেকে ১১ এপ্রিল পর্যন্ত কার্যকর হওয়ার কথা ছিল।
• ৮ এপ্রিল, ২০২৫: প্রায় ১৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের সক্ষমতা রয়েছে বলে জানিয়ে তাইওয়ান তাদের শেয়ারবাজার স্থিতিশীলকরণ তহবিল সক্রিয় করার ঘোষণা দেয়।
• ৯ এপ্রিল, ২০২৫: তাইওয়ানের প্রধান সূচক ১৭,৩৯১.৭৬-এ নেমে লেনদেন শেষ করে, যা ছিল সর্বনিম্ন। ওই দিন পরে যুক্তরাষ্ট্রে প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প পাল্টা শুল্ক ৯০ দিনের জন্য স্থগিতের ঘোষণা দেন।
• ১০ এপ্রিল, ২০২৫: যুক্তরাষ্ট্রের শুল্ক স্থগিতের পর তাইওয়ানের শেয়ার ৯.২৫ শতাংশ বাড়ে।
• ১২ এপ্রিল, ২০২৫: অস্থায়ী বিধিনিষেধের মেয়াদ আরও এক সপ্তাহ বাড়ায় এফএসসি।
• ১৯ এপ্রিল, ২০২৫: নির্দিষ্ট মেয়াদ ছাড়াই বিধিনিষেধ অব্যাহত থাকে।
• ২৬ মে, ২০২৫: সংশ্লিষ্ট লেনদেনের নিয়ম আবার স্বাভাবিক অবস্থায় ফিরে যায়।

১২ এপ্রিল মেয়াদ বাড়ানোর ঘোষণা দেওয়ার সময় এফএসসি জানায়, বিনিয়োগকারীদের আস্থা ধীরে ধীরে ফিরছে। তবে শুল্কনীতি এবং অন্যান্য দেশের প্রতিক্রিয়া তখনও অনিশ্চিত ছিল। নিয়ন্ত্রক সংস্থাটি জানায়, আন্তর্জাতিক বাজারের ওঠানামা তাইওয়ানকে প্রভাবিত করে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

আগের পদক্ষেপগুলো কী অর্জন করেছিল

২০২৫ সালের এপ্রিলে বিধিনিষেধের মেয়াদ বাড়ানোর সময় সেগুলোর ইতিবাচক মূল্যায়ন করেছিল এফএসসি। জল্পনানির্ভর বিক্রির ওপর পদক্ষেপগুলোর প্রভাব সম্পর্কে কমিশন বলেছিল:

প্রত্যাশিত ফল দিয়েছে এবং জল্পনানির্ভর বিক্রি কার্যকরভাবে দমনে ভূমিকা রেখেছে

এরপর ২৩ মে তাইওয়ানের প্রধান সূচক ২১,৬৫২.২৪-এ লেনদেন শেষ করে, যা ৯ এপ্রিলের সর্বনিম্ন ১৭,৩৯১.৭৬ থেকে ২৪.৫০ শতাংশ বেশি। একই পুনরুদ্ধারের সময় বিনিয়োগকারীরা শুল্ক স্থগিত এবং তাইওয়ানের স্থিতিশীলকরণ তহবিল সক্রিয় করার খবরেও প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছিলেন।

২০০৮ সালের পর শর্ট সেলিংয়ে বিধিনিষেধ দেওয়ার পাঁচটি বড় ঘটনার পর্যালোচনায় দেখা গেছে, চার ক্ষেত্রে প্রায় তিন সপ্তাহের মধ্যে বাজার সর্বনিম্ন পর্যায়ে পৌঁছেছিল। ২০১৫ ও ২০২০ সালে সংশ্লিষ্ট বিধিনিষেধের আওতায় প্রথম লেনদেনের দিনটিই ছিল ওই সময়ের সর্বনিম্ন সমাপনী বিন্দু। ২০২২ সালে প্রথম পদক্ষেপ শুরুর প্রায় তিন সপ্তাহ পর, ২৫ অক্টোবর সর্বনিম্ন পর্যায় আসে।

ব্যতিক্রম ছিল ২০০৮ সালের আর্থিক সংকট। ব্যাপক শর্ট সেলিং নিষেধাজ্ঞা সত্ত্বেও বাজারের পতন অব্যাহত ছিল এবং আরও প্রায় ৩০ শতাংশ কমেছিল। এসব ঘটনার সময় সরকার ও কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো অন্যান্য পদক্ষেপও নিয়েছিল; এর মধ্যে ছিল স্থিতিশীলকরণ তহবিলের মাধ্যমে শেয়ার কেনা এবং যুক্তরাষ্ট্রের আর্থিক সহায়তা।

শর্ট সেলিংয়ে বিধিনিষেধের খরচও রয়েছে। ২০১৩ সালে জার্নাল অব ফাইন্যান্সে প্রকাশিত আলেসান্দ্রো বেবার ও মার্কো পাগানোর এক গবেষণায় ২০০৮ সালের সংকটের সময় প্রায় ৩০টি দেশের বিধিনিষেধ পর্যালোচনা করা হয়। এতে দেখা গেছে, তারল্য কমেছে, তথ্যের সঙ্গে দামের সমন্বয় ধীর হয়েছে এবং শেয়ারের দাম ধরে রাখতে সাধারণভাবে তেমন প্রভাব পড়েনি; তবে যুক্তরাষ্ট্রের আর্থিক খাতের শেয়ারের ক্ষেত্রে ব্যতিক্রম থাকতে পারে। তারল্য কমে গেলে বিনিয়োগকারীদের কেনাবেচার সময় লেনদেনে রাজি এমন পক্ষ কম পাওয়ার আশঙ্কা থাকে।

বিকেলের সিদ্ধান্তে কী বদলাবে

বিকেলে এফএসসির সিদ্ধান্তে নির্ধারিত হবে, কোন বিনিয়োগকারীদের জন্য নতুন শর্ত প্রযোজ্য হবে এবং সেগুলো কত দ্রুত কার্যকর হবে। মার্জিনের শর্ত বাড়লে শর্ট সেলের জন্য প্রয়োজনীয় জামানত বাড়বে। ঋণ দিয়ে শেয়ার বিক্রির সর্বোচ্চ সীমা কমলে অনুমোদিত আদেশের পরিমাণ কমবে। জামানতের নিয়ম আরও বিস্তৃত হলে যোগ্য বিনিয়োগকারীরা ব্রোকারের দাবি পূরণে আরও বেশি ধরনের সম্পদ ব্যবহার করতে পারবেন।

ঘোষণায় কী আছে, তার মতোই গুরুত্বপূর্ণ হবে বিধিনিষেধের মেয়াদ ও ব্যতিক্রম। তাইওয়ানের ২০২৫ সালের এপ্রিলের প্যাকেজ প্রথমে স্বল্প ও নির্দিষ্ট সময়ের জন্য চালু হয়েছিল; অনিশ্চয়তা চলতে থাকায় এর মেয়াদ বাড়ানো হয়। মার্কেট মেকার এবং নির্দিষ্ট হেজিং কার্যক্রমের জন্য ছাড় থাকায় অন্য ক্ষেত্রে বিধিনিষেধ প্রয়োগের পাশাপাশি কিছু নির্দিষ্ট লেনদেনও চালু রাখা সম্ভব হয়েছিল।

শেয়ারবাজার স্থিতিশীলকরণ তহবিলের ভূমিকা থাকলে তা হবে ভিন্ন ধরনের পদক্ষেপ: অনুমোদিত অর্থ দিয়ে শেয়ার কিনে বাজারকে সহায়তা করা। ঋণ নেওয়ার বিধিনিষেধে বিনিয়োগকারীদের শর্ট সেলের শর্ত বদলায়; তহবিলের হস্তক্ষেপ বাজারে কেনার সক্ষমতা বাড়ায়।

শেয়ার বা তহবিল ধরে রাখা পরিবারগুলোর জন্য তাৎক্ষণিক নজর দেওয়ার বিষয় ছিল বিকেলের ঘোষণা এবং বাজারের প্রতিক্রিয়া। ২০২৫ সালের এপ্রিলে তাইওয়ানের অভিজ্ঞতা দেখায়, যুক্তরাষ্ট্রের নীতিতে আকস্মিক পরিবর্তনের পাশাপাশি দেশের নিজস্ব পদক্ষেপ আসতে পারে এবং দুটিই বিনিয়োগকারীদের দেখা দামে প্রভাব ফেলে।

মূল বিষয়গুলো

• ৬ নভেম্বর তাইওয়ানের প্রধান সূচক সর্বোচ্চ ৩,৭৩৭.৬৭ পয়েন্ট কমে ৩৭,৮৩৭.০৫-এ নেমেছিল; দুপুরের আগে ক্ষতির পরিমাণ কমে আসে।
• প্রধানমন্ত্রী চো জুং-তাই এফএসসিকে পদক্ষেপ প্রস্তুত করতে নির্দেশ দেন; ওই বিকেলে ঘোষণা আসার কথা ছিল।
• প্যাকেজে শর্ট সেলিংয়ে বিধিনিষেধ থাকবে কি না, তা চেয়ারম্যান পেং জিন-লং নিশ্চিত করেননি।
• ২০২৫ সালের এপ্রিলে নেওয়া পদক্ষেপের নজিরে সিকিউরিটিজ লেন্ডিং সেলের সীমা ৩০ শতাংশ থেকে কমিয়ে ৩ শতাংশ করা হয়, শর্ট সেলের মার্জিনের শর্ত ৯০ শতাংশ থেকে বাড়িয়ে ১৩০ শতাংশ করা হয় এবং গ্রহণযোগ্য জামানতের পরিসর বাড়ানো হয়।
• ৫ নভেম্বর বিদেশি ও চীনের মূল ভূখণ্ডের বিনিয়োগকারীরা তাইওয়ানের শেয়ার থেকে নিট ১০২.৪৬১ বিলিয়ন তাইওয়ান ডলার বিক্রি করেন।
• ঋণ নেওয়া শেয়ার বিক্রিতে বিধিনিষেধ থাকলেও বিনিয়োগকারীরা নিজেদের হাতে থাকা শেয়ার বিক্রি করতে পারেন। বিদেশের প্রযুক্তি শেয়ার এবং যুক্তরাষ্ট্রের নীতি বাজারের মনোভাব নির্ধারণে গুরুত্বপূর্ণ থাকছে।