এআই রপ্তানি প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস বাড়ালেও সুদের হার ১ শতাংশে অপরিবর্তিত রাখল থাইল্যান্ড, চাপে পরিবারগুলো

রপ্তানি জোরদার হওয়ায় পূর্বাভাস উন্নত, সুদের হারে পরিবর্তন নয়

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার সঙ্গে সংশ্লিষ্ট চাহিদা রপ্তানি ও বিনিয়োগ জোরদার করায় প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস বাড়িয়েছে থাইল্যান্ডের ব্যাংক; তবে ২০২৬ সালের ২৮ অক্টোবর নীতিসুদ ১.০০ শতাংশে অপরিবর্তিত রেখেছে। এ সিদ্ধান্তে ঋণ নেওয়ার শর্তগুলো এমন এক অর্থনীতির জন্য সহায়ক থাকছে, যেখানে প্রযুক্তি খাতের ব্যবসা এগিয়ে যাচ্ছে, কিন্তু অনেক পরিবার ও ছোট প্রতিষ্ঠান এখনো চাপে রয়েছে।

উপস্থিত ছয় সদস্যের সবাই সিদ্ধান্তের পক্ষে ভোট দেন; একজন সদস্য অনুপস্থিত ছিলেন। টানা চতুর্থ বৈঠকে সুদের হার অপরিবর্তিত থাকল। ফলে এক দিনের রেপো রেট ২০২২ সালের সেপ্টেম্বরের পর সর্বনিম্ন পর্যায়ে রয়েছে। এ হার আর্থিক ব্যবস্থায় স্বল্পমেয়াদি ঋণের খরচ নির্ধারণে দিকনির্দেশনা দেয় এবং ব্যাংকগুলো গ্রাহকদের কাছ থেকে কত সুদ নেবে, তাতেও প্রভাব ফেলে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক এখন ধারণা করছে, থাইল্যান্ডে উৎপাদিত পণ্য ও সেবার মোট মূল্য তথা মোট দেশজ উৎপাদন (জিডিপি) ২০২৬ সালে ২.৪ শতাংশ এবং ২০২৭ সালে ২.১ শতাংশ বাড়বে। জুনের পূর্বাভাস ছিল যথাক্রমে ২.৩ ও ১.৮ শতাংশ। তবে ব্যাংক বলেছে, অর্থনীতি এখনো সম্ভাব্য সক্ষমতার চেয়ে ধীরগতিতে বাড়ছে; প্রযুক্তিতে বিনিয়োগের সুফল নির্দিষ্ট কিছু ব্যবসা ও কর্মীর মধ্যেই সীমিত।

সেপ্টেম্বরে মূল্যস্ফীতি ছিল ২.৮২ শতাংশ, যা ব্যাংকের ১ থেকে ৩ শতাংশ লক্ষ্যমাত্রার মধ্যেই রয়েছে। এতে জ্বালানির খরচ বাড়লেও পুনরুদ্ধারে সহায়তা অব্যাহত রাখার সুযোগ নীতিনির্ধারকদের রয়েছে। পরবর্তী সুদহার-সংক্রান্ত বৈঠক ২৩ ডিসেম্বর অনুষ্ঠিত হওয়ার কথা।

তাৎক্ষণিক সিদ্ধান্তটি ব্যাপকভাবে প্রত্যাশিত ছিল। তিনটি পৃথক জরিপে অংশ নেওয়া ২৬, ২৩ ও ১৪ জন অর্থনীতিবিদের সবাই সুদের হার অপরিবর্তিত থাকবে বলে ধারণা করেছিলেন। আরও গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন হলো, রপ্তানি দ্রুত বাড়লেও, পারিবারিক ব্যয় দুর্বল থাকলে এবং তেলের দাম জীবনযাত্রার খরচ আবার বাড়ানোর ঝুঁকি তৈরি করলে থাইল্যান্ড কত দিন সুদের হার কম রাখতে পারবে।

যেভাবে টানা চতুর্থবার সুদের হার অপরিবর্তিত রাখল থাইল্যান্ড

২০২৪ সালের অক্টোবর থেকে ২০২৬ সালের ফেব্রুয়ারি পর্যন্ত ছয় দফায় সুদের হার কমিয়েছে কেন্দ্রীয় ব্যাংক; সব মিলিয়ে কমেছে ১৫০ বেসিস পয়েন্ট। এক বেসিস পয়েন্ট হলো এক শতাংশের একশ ভাগের এক ভাগ। অর্থাৎ, এ দফাগুলোতে সুদের হার ১.৫ শতাংশীয় পয়েন্ট কমে ২.৫ শতাংশ থেকে ১.০ শতাংশে নেমেছে।

দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতিতে দুর্বল অভ্যন্তরীণ চাহিদা ও উচ্চ পারিবারিক ঋণের চাপ সামাল দিতে ওই সুদ কমানো হয়েছিল। এরপর নীতিনির্ধারকেরা ব্যবসা ও পরিবারগুলো কতটা সহায়তা পাচ্ছে, তা পর্যালোচনা করতে সুদের হার অপরিবর্তিত রেখেছেন।

• অক্টোবর ২০২৪ থেকে ফেব্রুয়ারি ২০২৬: ছয় দফা কমানোর পর নীতিসুদ ১.০০ শতাংশে নেমে আসে।
• ২৬ আগস্ট ২০২৬: কমিটি সুদের হার ১.০০ শতাংশে অপরিবর্তিত রাখে।
• ১২ অক্টোবর ২০২৬: গভর্নর ভিতাই রতানাকর্ন রপ্তানি ও সরাসরি বিদেশি বিনিয়োগের সহায়তায় বছরজুড়ে ২.৩ শতাংশ প্রবৃদ্ধি হবে বলে আস্থা প্রকাশ করেন।
• ২৮ অক্টোবর ২০২৬: কমিটি আবারও সুদের হার অপরিবর্তিত রাখে এবং প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস বাড়ায়।
• ২৩ ডিসেম্বর ২০২৬: পরবর্তী সুদহার-সংক্রান্ত সিদ্ধান্ত নিতে কমিটির বৈঠক হওয়ার কথা।

উজ্জ্বল পূর্বাভাসের পরও কেন সতর্ক কেন্দ্রীয় ব্যাংক

দ্বিতীয় প্রান্তিকে থাইল্যান্ডের অর্থনীতি আগের বছরের একই সময়ের তুলনায় ১.৯ শতাংশ বেড়েছে, যা প্রথম প্রান্তিকের ২.৮ শতাংশ থেকে কম। ০.৯ শতাংশীয় পয়েন্টের এই পতন ব্যাখ্যা করে, রপ্তানির দৃষ্টিভঙ্গি উন্নত হলেও নীতিনির্ধারকেরা কেন সতর্ক রয়েছেন।

২০২৬ সালের জন্য নতুন ২.৪ শতাংশ প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস ২০২৫ সালের প্রবৃদ্ধির সমান। পূর্বাভাসে বড় সংশোধনটি ২০২৭ সাল নিয়ে: ওই বছরের হিসাব ০.৩ শতাংশীয় পয়েন্ট বাড়িয়েছে ব্যাংক। ২০২৬ সালের পূর্বাভাস বাড়ানো হয়েছে ০.১ শতাংশীয় পয়েন্ট।

আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলও ২০২৬ সালের প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস ১.৯ থেকে বাড়িয়ে ২.১ শতাংশ করেছে এবং ২০২৭ সালেও ২.১ শতাংশ প্রবৃদ্ধি হবে বলে ধারণা করছে। চলতি বছরের জন্য তাদের পূর্বাভাস থাই কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হিসাবের চেয়ে কম, যদিও আগামী বছরের প্রবৃদ্ধি নিয়ে দুই প্রতিষ্ঠানের পূর্বাভাস একই।

সম্ভাব্য সক্ষমতার চেয়ে কম প্রবৃদ্ধি বলতে বোঝায়, নীতিনির্ধারকেরা অর্থনীতি যতটা প্রবৃদ্ধি ধরে রাখতে পারবে বলে মনে করেন, তার চেয়ে ধীরে বাড়ছে। থাইল্যান্ডে নির্দিষ্ট কিছু রপ্তানি খাতে জোরালো কর্মকাণ্ডের পাশাপাশি ক্রয়ক্ষমতা দুর্বল, কর্মসংস্থানের অবস্থা নাজুক এবং ছোট ব্যবসাগুলো নানা সমস্যায় রয়েছে।

এআইয়ের চাহিদায় রপ্তানির পূর্বাভাস উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়ল

থাইল্যান্ডের ব্যাংক এখন ২০২৬ সালে রপ্তানি ২২ শতাংশ বাড়বে বলে পূর্বাভাস দিচ্ছে; জুনে এ হার ছিল ১৪ শতাংশ এবং অক্টোবরের শুরুতে ধারণা ছিল ১৭ থেকে ১৮ শতাংশ। ২০২৭ সালে রপ্তানি ১৫ শতাংশ বাড়বে বলে প্রত্যাশা করছে ব্যাংক, যেখানে জুনের পূর্বাভাস ছিল ৪.৬ শতাংশ।

বৈশ্বিক কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই) বিনিয়োগ চক্রের প্রভাবে ইলেকট্রনিকসের চাহিদা বাড়ায় সেপ্টেম্বরে রপ্তানি আগের বছরের একই সময়ের তুলনায় ২৪ শতাংশ বেড়েছে। এআইয়ের জন্য ব্যবহৃত সরঞ্জাম ও সেবায় ব্যয় থাইল্যান্ডের প্রযুক্তি খাতের সঙ্গে সংশ্লিষ্ট পণ্য ও সেবার অর্ডার এবং বেসরকারি বিনিয়োগে সহায়তা করছে।

জ্বালানি ও মূলধনি পণ্যের আমদানিতে সেপ্টেম্বরে আমদানি আরও দ্রুত, ৫০.৪ শতাংশ বেড়েছে। মূলধনি পণ্য হলো অন্য পণ্য বা সেবা উৎপাদনে ব্যবসাপ্রতিষ্ঠানের ব্যবহৃত যন্ত্রপাতি ও সরঞ্জাম। এগুলো কেনা ভবিষ্যৎ উৎপাদনে সহায়তা করতে পারে, আর আমদানি করা জ্বালানি মেটায় তাৎক্ষণিক জ্বালানির চাহিদা।

রপ্তানির পূর্বাভাস অনেক বাড়লেও জিডিপির পূর্বাভাসে পরিবর্তন তুলনামূলক কম কেন, আমদানির এই ঊর্ধ্বগতিতে তার ব্যাখ্যাও রয়েছে। অভ্যন্তরীণ উৎপাদন পরিমাপে জিডিপির হিসাব থেকে আমদানি বাদ দেওয়া হয়, কারণ বিদেশে উৎপাদিত পণ্য ব্যয়ের হিসাবে আগেই অন্তর্ভুক্ত থাকে। ফলে থাইল্যান্ডের বাড়তি ব্যয়ের একটি অংশ বিদেশি সরবরাহকারীদের কাছে চলে যায়।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ধারণা, বিশ্বের বাকি অংশের সঙ্গে বাণিজ্য ও অন্যান্য আয়প্রবাহের সামগ্রিক পরিমাপক চলতি হিসাব ২০২৬ সালে প্রায় ভারসাম্যে থাকবে। ২০২৭ সালে এ হিসাবে ১৮ বিলিয়ন ডলার উদ্বৃত্ত হবে বলে পূর্বাভাস দিয়েছে ব্যাংক; আগের হিসাব ছিল ৮ বিলিয়ন ডলার।

পারিবারিক ব্যয় ও পর্যটন এখনো দুর্বল দিক

উচ্চ পারিবারিক ঋণ বেসরকারি ভোগব্যয়কে বাধাগ্রস্ত করছে। বড় অঙ্কের ঋণ পরিশোধ করতে গিয়ে পরিবারগুলোর অন্য কেনাকাটার জন্য হাতে কম অর্থ থাকছে; শ্রমবাজারের নাজুক অবস্থা ও দুর্বল ক্রয়ক্ষমতাও চাপ বাড়াচ্ছে। জীবনযাত্রার ব্যয়ের চাপে নিম্ন আয়ের পরিবারগুলো বিশেষভাবে ঝুঁকিতে রয়েছে বলে উল্লেখ করেছে কেন্দ্রীয় ব্যাংক।

প্রযুক্তিগত অগ্রগতির সুফল প্রাসঙ্গিক শিল্প ও সেবা খাতের সঙ্গে যুক্ত ব্যবসা ও কর্মীদের মধ্যেই সীমিত রয়েছে। এসব কর্মকাণ্ডের বাইরে থাকা পরিবারগুলোর বাজেটে উন্নত রপ্তানি পরিসংখ্যান থেকে তাৎক্ষণিক স্বস্তি সামান্যই আসতে পারে।

রপ্তানির পূর্বাভাস উন্নত হলেও পর্যটনের পূর্বাভাস দুর্বল হয়েছে। ব্যাংকের প্রত্যাশা, ২০২৬ সালে বিদেশি পর্যটকের সংখ্যা হবে ৩ কোটি ২০ লাখ এবং ২০২৭ সালে ৩ কোটি ৪৫ লাখ; দুই বছরের পূর্বাভাসই ১০ লাখ করে কমানো হয়েছে। পর্যটক আগমনে উচ্চ তেলের দাম নেতিবাচক প্রভাব ফেলছে বলে জানিয়েছে ব্যাংক। তবে নতুন পূর্বাভাসেও দুই বছরের মধ্যে পর্যটক ২৫ লাখ বাড়বে বলে দেখা যাচ্ছে।

মূল্যস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রার মধ্যে, সামনে তেল ও আবহাওয়াজনিত ঝুঁকি

সেপ্টেম্বরে বছরওয়ারি সার্বিক মূল্যস্ফীতি ছিল ২.৮২ শতাংশ, যা ১ থেকে ৩ শতাংশ লক্ষ্যমাত্রার ঊর্ধ্বসীমার কাছাকাছি। সার্বিক মূল্যস্ফীতি বলতে খাবার ও জ্বালানিসহ পরিবারগুলো যে পণ্য ও সেবার বিস্তৃত ঝুড়ি কেনে, সেগুলোর দামের পরিবর্তন বোঝায়।

তা সত্ত্বেও কেন্দ্রীয় ব্যাংক ২০২৬ সালের গড় সার্বিক মূল্যস্ফীতির পূর্বাভাস ২.২ থেকে কমিয়ে ২.১ শতাংশ করেছে। অক্টোবরের শুরুর দিকে পূর্বাভাস ছিল ২.২ শতাংশ, আর জুনে ছিল ২.৮ শতাংশ। ২০২৭ সালের পূর্বাভাস ১.৪ থেকে কমিয়ে ১.৩ শতাংশ করা হয়েছে। মাসের বছরওয়ারি মূল্যস্ফীতি ও পুরো বছরের গড়ের পূর্বাভাস ভিন্ন সময়কাল পরিমাপ করে। তাই সেপ্টেম্বরে মূল্যস্ফীতি বার্ষিক পূর্বাভাসের চেয়ে বেশি হওয়া সম্ভব।

খাদ্য ও জ্বালানির অস্থির দাম বাদ দিয়ে হিসাব করা মূল মূল্যস্ফীতি ২০২৬ সালে ১.২ শতাংশ এবং ২০২৭ সালে ১.৩ শতাংশ হবে বলে পূর্বাভাস রয়েছে। জুনে এ হার ছিল যথাক্রমে ১.৫ ও ১.৪ শতাংশ। পরিবারের সবচেয়ে পরিবর্তনশীল ব্যয়ের বাইরের মূল্যচাপ বুঝতে নীতিনির্ধারকেরা মূল মূল্যস্ফীতির দিকে নজর রাখেন।

কমিটির ধারণা, জ্বালানির দাম বৃদ্ধি ও এল নিনোর কারণে ২০২৬ সালের বাকি সময় এবং ২০২৭ সালের শুরুর দিকে মূল্যস্ফীতি সাময়িকভাবে বাড়বে। এল নিনো একটি জলবায়ুগত ধরন, যা বৃষ্টিপাত ও কৃষি উৎপাদনে বিঘ্ন ঘটাতে পারে। মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাত, জ্বালানির দাম সামাল দেওয়ার পদক্ষেপে সীমাবদ্ধতা এবং ব্যবসাপ্রতিষ্ঠানের বাড়তি খরচ ক্রেতাদের ওপর চাপিয়ে দেওয়ার ফলে মূল্যস্ফীতি পূর্বাভাসের চেয়ে বেশি হতে পারে।

দেশীয় চাহিদা দুর্বল থাকায় এবং তুলনার ভিত্তি হিসেবে আগের বেশি দামের সময়কাল আসায় পরে মূল্যস্ফীতি কমবে বলে আশা করছে ব্যাংক। জ্বালানির খরচ মূল মূল্যস্ফীতিতে ছড়িয়ে পড়ে ভবিষ্যৎ মূল্যবৃদ্ধি নিয়ে প্রত্যাশা বদলে দিচ্ছে কি না, তা কর্মকর্তারা পর্যবেক্ষণ করছেন।

কম সুদের হারেও ঋণসংকটে ছোট ব্যবসা

মোট ঋণ বাড়ছে, তবে এই বৃদ্ধি মূলত বড় ব্যবসাপ্রতিষ্ঠানগুলো পাচ্ছে। ক্ষুদ্র ও মাঝারি শিল্পপ্রতিষ্ঠান (এসএমই) প্রায় সব খাতেই এখনো ঋণ সংকোচনের মুখে, আর পরিবারগুলোর ঋণ ধীরে বাড়ছে।

বড় প্রতিষ্ঠানগুলো মূলত চলতি মূলধন, অর্থাৎ দৈনন্দিন কার্যক্রম চালানোর জন্য প্রয়োজনীয় অর্থ, তারল্য ও বাড়তি খরচ মেটাতে ঋণ নিচ্ছে। কিছু ঋণ নতুন বিনিয়োগেও ব্যবহৃত হচ্ছে। যেসব ঋণগ্রহীতার ঋণ পরিশোধে সমস্যায় পড়ার আশঙ্কা বেশি বলে মনে করে, তাদের ক্ষেত্রে ব্যাংকগুলো সতর্ক রয়েছে।

এর ফলে আর্থিক সহায়তার প্রবাহ অসম রয়ে গেছে: নীতিসুদ কম থাকায় ঋণের খরচ স্থিতিশীল রাখতে সহায়তা মিলছে, কিন্তু ছোট ব্যবসাগুলো এখনো ঋণ পেতে সমস্যায় পড়ছে। কমিটি বলেছে, ঋণের মান স্থিতিশীল রয়েছে। তবে এসএমই ও ঝুঁকিতে থাকা পরিবারগুলোর ঋণ পরিশোধের সক্ষমতা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা প্রয়োজন।

সহকারী গভর্নর ডন নাকর্নথাপ বলেন, অসম পুনরুদ্ধারের সমস্যা সমাধানে বিস্তৃত মুদ্রানীতির কার্যকারিতার সীমা রয়েছে। এ ক্ষেত্রে লক্ষ্যভিত্তিক আর্থিক পদক্ষেপের কথা উল্লেখ করেন তিনি। এসএমই ক্রেডিট বুস্ট কর্মসূচির বরাদ্দ ১০ মাসের মধ্যেই পুরোপুরি ব্যবহৃত হয়েছে, যা ছোট প্রতিষ্ঠানগুলোকে নির্দিষ্টভাবে সহায়তার চাহিদা তুলে ধরে।

কর্মকর্তাদের হিসাব, মেরামত ও পুনর্গঠন কর্মকাণ্ডের প্রভাব বিবেচনায় নিলে সাম্প্রতিক বন্যায় প্রকৃত জিডিপি ০.১ শতাংশেরও কম কমবে। অর্থনৈতিক পূর্বাভাসে এ হিসাব আগেই অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছিল।

বছরজুড়ে দুর্বল হওয়ার পর বাথে প্রতিক্রিয়া সামান্য

বাজারে আগেই প্রত্যাশিত সিদ্ধান্ত ঘোষণার পর বাথের বিনিময়মূল্যে তাৎক্ষণিকভাবে সামান্য পরিবর্তন হয়েছে। তবে দীর্ঘ সময়ের হিসাবে ২০২৬ সালের শুরু থেকে মার্কিন ডলারের বিপরীতে মুদ্রাটি প্রায় ৭ শতাংশ দুর্বল হয়েছে; আগের কমিটির বৈঠকের পর থেকে কমেছে প্রায় ২ শতাংশ।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক এই অবমূল্যায়নের পেছনে যুক্তরাষ্ট্রের কঠোরতর মুদ্রানীতির প্রত্যাশা ও তেলের দাম বৃদ্ধির কথা বলেছে। ডলারে দাম নির্ধারিত পণ্যের স্থানীয় মুদ্রায় খরচ বাড়ায় বাথের দরপতন। আমদানি করা জ্বালানি আগে থেকেই ব্যয়বহুল হওয়ায় এতে চাপ আরও বাড়ে।

বিশ্বের আর্থিক বাজারের সঙ্গে তাল মিলিয়ে থাই সরকারি বন্ডের সুদহার মাঝারিভাবে বেড়েছে। বেসরকারি খাতের অর্থায়নের প্রধান উৎস ব্যাংকঋণের খরচ অপরিবর্তিত নীতিসুদের পাশাপাশি স্থিতিশীল ছিল। ফলে বন্ড বাজার থেকে অর্থ সংগ্রহ করা এবং ব্যাংক থেকে ঋণ নেওয়া ব্যবসাপ্রতিষ্ঠানগুলো ভিন্ন পরিস্থিতির মুখোমুখি হয়েছে।

অঞ্চলের দেশগুলোতে নীতিগত সিদ্ধান্তও ভিন্ন ছিল। মূল্যস্ফীতি মোকাবিলায় ফিলিপাইন ২২ অক্টোবর সুদের হার ৫০ বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়েছে। অন্যদিকে ইন্দোনেশিয়া ও সিঙ্গাপুর সম্প্রতি নীতিগত অবস্থান অপরিবর্তিত রেখেছে। থাইল্যান্ডে দেশীয় চাহিদা দুর্বল এবং মূল্যস্ফীতির দৃষ্টিভঙ্গি অনুকূল হওয়ায় কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রবৃদ্ধিতে সহায়তা অব্যাহত রাখতে পেরেছে।

পরবর্তী বৈঠক ডিসেম্বরে, তবে সুদের হারের দীর্ঘমেয়াদি গতিপথ অনিশ্চিত

কাসিকর্ন রিসার্চের অক্টোবরের নীতিমূল্যায়ন অনুযায়ী, ডিসেম্বরে আবারও সুদের হার অপরিবর্তিত থাকবে বলে প্রতিষ্ঠানটি প্রত্যাশা করছে। অক্টোবরের সিদ্ধান্তের আগে জরিপে অংশ নেওয়া অধিকাংশ অর্থনীতিবিদ ধারণা করেছিলেন, ২০২৭ সালের শেষ পর্যন্ত সুদের হার ১ শতাংশে থাকবে।

অন্য পূর্বাভাসগুলোতে ভিন্ন চিত্র দেখা যায়। ক্যাপিটাল ইকোনমিকস ২০২৭ সালে আরও এক দফায় ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদ কমবে বলে ধারণা করছে। অন্যদিকে জেপি মরগ্যান চেজ, ওসিবিসি এবং ব্যাংক অব আমেরিকা আগামী বছর সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা বাড়ছে বলে জানিয়েছে।

ব্রিফিংয়ে মুদ্রানীতি কমিটির সচিব ও সহকারী গভর্নর ডন ব্যাখ্যা করেন, দীর্ঘমেয়াদে কম সুদের হারের প্রভাব কেন ব্যাংক বিবেচনা করছে:

কমিটির ধারণা, কম সুদের হারের দীর্ঘমেয়াদি প্রভাব রয়েছে। অর্থনীতি যথেষ্ট শক্তিশালী হলে নীতিগত সুযোগ বজায় রাখতে ধীরে ধীরে সুদের হার বাড়ানো যেতে পারে,

নীতিগত সুযোগ বলতে ভবিষ্যতে কোনো ধাক্কা এলে সুদের হার কমানোর অবকাশ বোঝায়। পুনরুদ্ধার জোরদার হলে ধীরে ধীরে সুদের হার বাড়িয়ে সেই অবকাশ কিছুটা ফিরিয়ে আনা সম্ভব। ডন আরও বলেন, দীর্ঘ সময় সুদের হার কম থাকলে বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি কম করে দেখতে পারেন অথবা বেশি মুনাফার আশায় ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগে যেতে পারেন। তবে তিনি এসব উদ্বেগকে তাৎক্ষণিক পদক্ষেপের দাবি জানানো সমস্যা নয়, বরং পর্যবেক্ষণযোগ্য বিষয় হিসেবে বর্ণনা করেন।

ডেপুটি গভর্নর পিতি দিসায়াত অক্টোবরে এর আগে বলেছিলেন, সুদের হার আরও স্বাভাবিক পর্যায়ে ফেরানোর উপযোগী না হওয়া পর্যন্ত নীতিগত সহায়তা অব্যাহত থাকবে। সুদের হার পরিবর্তনের কোনো তারিখ নির্ধারণ করেনি ব্যাংক। ডিসেম্বরে তাদের মূল্যায়নে রপ্তানির গতি, পারিবারিক ব্যয়, ঋণপ্রাপ্তি এবং তেল ও আবহাওয়ার চাপ দামের ওপর ছড়িয়ে পড়ার ঝুঁকি বিবেচনা করা হবে।

মূল বিষয়গুলো

• ২০২৬ সালের ২৮ অক্টোবর টানা চতুর্থ বৈঠকে নীতিসুদ ১.০০ শতাংশে অপরিবর্তিত রেখেছে থাইল্যান্ডের ব্যাংক।
• উপস্থিত কমিটির ছয় সদস্য সর্বসম্মতভাবে ভোট দেন; একজন সদস্য অনুপস্থিত ছিলেন।
• রপ্তানি ও প্রযুক্তি বিনিয়োগের সহায়তায় প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস ২০২৬ সালের জন্য ২.৪ শতাংশ এবং ২০২৭ সালের জন্য ২.১ শতাংশে উন্নীত হয়েছে।
• ২০২৬ সালে রপ্তানি ২২ শতাংশ এবং ২০২৭ সালে ১৫ শতাংশ বাড়বে বলে পূর্বাভাস রয়েছে; পর্যটনের পূর্বাভাস কমানো হয়েছে।
• উচ্চ পারিবারিক ঋণ, দুর্বল ক্রয়ক্ষমতা ও এসএমই খাতে ঋণ সংকোচন পুনরুদ্ধারকে এখনো বাধাগ্রস্ত করছে।
• গড় সার্বিক মূল্যস্ফীতির পূর্বাভাস ২০২৬ সালে ২.১ শতাংশ এবং ২০২৭ সালে ১.৩ শতাংশ; তেলের দাম ও এল নিনো ঝুঁকি তৈরি করছে।
• পরবর্তী সুদহার-সংক্রান্ত বৈঠক ২৩ ডিসেম্বর; কাসিকর্ন রিসার্চের প্রত্যাশা, সুদের হার আবারও অপরিবর্তিত থাকবে।