বিদেশে বিক্রি কমায় পপ মার্টের রাজস্ব ৪৫% থেকে ৫০% কমেছে, লাবুবুর বাইরেও প্রবৃদ্ধির পরীক্ষা

বিদেশে বিক্রি কমে বড় ধরনের বিপর্যয়

পপ মার্ট ২০২৬ সালের ২৭ অক্টোবর জানিয়েছে, তৃতীয় প্রান্তিকে তাদের অনিরীক্ষিত রাজস্ব আগের বছরের একই সময়ের তুলনায় ৪৫% থেকে ৫০% কমেছে। আমেরিকা অঞ্চলে বিক্রি কমেছে ৭০% থেকে ৭৫%। লাবুবু সংগ্রহযোগ্য পণ্যের নির্মাতা প্রতিষ্ঠানটি এখন মজুত কমানো, মুনাফার মার্জিন রক্ষা এবং ২০২৫ সালের অভাবনীয় বিক্রিবৃদ্ধির পর আরও চরিত্রের পণ্যের চাহিদা তৈরির চেষ্টা করছে।

সব প্রধান অঞ্চলেই রাজস্ব কমেছে। চীনে রাজস্ব কমেছে ২৫% থেকে ৩০%, চীনের বাইরে এশিয়া প্যাসিফিকে কমেছে ৬৫% থেকে ৭০%, আর ইউরোপ ও অন্যান্য অঞ্চলে কমেছে ৫০% থেকে ৫৫%। হালনাগাদ তথ্যে এশিয়া প্যাসিফিক বলতে এশিয়ার অন্যান্য বাজার ও ওশেনিয়াকে বোঝানো হয়েছে।

চীনে অনলাইন ব্যবসার তুলনায় দোকানগুলোর বিক্রি অনেক ভালো ছিল। সরাসরি বিক্রয়কেন্দ্র থেকে রাজস্ব কমেছে ৫% থেকে ১০%; অনলাইনে কমেছে ৪৫% থেকে ৫০%। লাবুবুর অনলাইন চাহিদার ওপর আংশিকভাবে নির্ভর করে দ্রুত সম্প্রসারিত হওয়া এই প্রতিষ্ঠানের জন্য পার্থক্যটি মোকাবিলায় দোকানের কার্যক্রমকে গুরুত্বপূর্ণ করে তুলেছে।

প্রধান পরিচালন কর্মকর্তা সি দে বলেন, পুরো বছরে চীনে রাজস্ব প্রবৃদ্ধি অর্জন করা এখনো সম্ভব এবং বিদেশের অধিকাংশ দেশ ও অঞ্চলে ক্রেতাদের আনাগোনা স্থিতিশীল হয়েছে। ব্যবস্থাপনা আশা করছে, চতুর্থ প্রান্তিকের ছুটির মৌসুমে তৃতীয় প্রান্তিকের তুলনায় পরিস্থিতির উন্নতি হবে। তবে ব্যাংকগুলো বিক্রি ও মুনাফার পূর্বাভাস কমিয়েছে।

তাৎক্ষণিক চ্যালেঞ্জটি স্পষ্ট: পপ মার্টের বিক্রির জন্য মজুত বেড়েছে, পরিচালনার জন্য আন্তর্জাতিক দোকানের নেটওয়ার্ক বড় হয়েছে এবং আগের বছরের অনেক বেশি বিক্রির সঙ্গে পাল্লা দিতে হচ্ছে। চলচ্চিত্র, অ্যানিমেশন ও থিম পার্কের প্রকল্পগুলো এখনো দীর্ঘমেয়াদি পরিকল্পনা, তাৎক্ষণিক স্বস্তির উৎস নয়।

২০২৫ সালের সঙ্গে তুলনা এত কঠিন কেন

২০২৫ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে পপ মার্টের রাজস্ব বেড়েছিল ২৪৫% থেকে ২৫০%, যা কোম্পানির ইতিহাসে তৃতীয় প্রান্তিকের সর্বোচ্চ প্রবৃদ্ধি। চীনে রাজস্ব বেড়েছিল ১৮৫% থেকে ১৯০%, আর বিদেশে ৩৬৫% থেকে ৩৭০%; সে সময় লাবুবু বিশ্বজুড়ে সংগ্রহের জনপ্রিয় ঘটনায় পরিণত হয়।

তুলনার ভিত্তি অনেক উঁচু হলে প্রবৃদ্ধি মাপার শুরুর অঙ্কটি অস্বাভাবিকভাবে বড় হয়। প্রকাশিত সীমা ধরে হিসাব করলে, ২০২৪ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে রাজস্ব ১০০ হলে ২০২৫ সালে তা দাঁড়াত আনুমানিক ৩৪৫ থেকে ৩৫০-এ। সর্বশেষ পতনের পর ২০২৬ সালে তা দাঁড়াবে প্রায় ১৭৩ থেকে ১৯৩-এ। হিসাব অনুযায়ী, বছরওয়ারি বড় পতন সত্ত্বেও চলতি প্রান্তিকের রাজস্ব ২০২৪ সালের একই সময়ের তুলনায় প্রায় ৭৩% থেকে ৯৩% বেশি।

দীর্ঘমেয়াদি প্রবৃদ্ধির তথ্য দেখায়, ব্যবসাটি কত দ্রুত আকারে বেড়েছে। বার্ষিক রাজস্ব ২০২৪ সালের ১৩.০৩৮ বিলিয়ন ইউয়ান থেকে ২০২৫ সালে বেড়ে ৩৭.১২০ বিলিয়ন ইউয়ানে দাঁড়ায়, যা ১৮৪.৭% বৃদ্ধি। লাবুবুসহ চরিত্রগুচ্ছ দ্য মনস্টার্স ২০২৫ সালে ১৪.১৬১ বিলিয়ন ইউয়ান রাজস্ব এনে দেয়, যা ৩৬৫.৭% বেশি।

২০২৬ সালের শুরুর দিকে প্রবৃদ্ধি অব্যাহত থাকলেও পরে তা দুর্বল হয়ে পড়ে। প্রথম প্রান্তিকে রাজস্ব বেড়েছিল ৭৫% থেকে ৮০%। প্রথম ছয় মাসে রাজস্ব দাঁড়ায় ১৭.১৭৩ বিলিয়ন ইউয়ান, যা ২৩.৮% বেশি। কোম্পানির মালিকদের প্রাপ্য মুনাফা ১০.১% বেড়ে ৫.০৩৮ বিলিয়ন ইউয়ানে দাঁড়ায়। নির্দিষ্ট কিছু হিসাবের খাত বাদ দিয়ে হিসাব করা সমন্বিত নিট মুনাফা ৯.৫% বেড়ে ৫.১৫৬ বিলিয়ন ইউয়ান হয়।

চীনে দোকান ও অনলাইন বিক্রির ব্যবধান

প্রথমার্ধে ৪৭.৩% রাজস্ব প্রবৃদ্ধি, যার মধ্যে অনলাইনে ৬২.৭% প্রবৃদ্ধি ছিল, নিয়ে চীন তৃতীয় প্রান্তিকে প্রবেশ করে। এরপর ডিজিটাল চ্যানেলে পতন ছিল বিশেষভাবে তীব্র। ২০২৫ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে এসব চ্যানেলেই বিক্রি বেড়েছিল ৩০০% থেকে ৩০৫%।

জ্যেষ্ঠ ভাইস প্রেসিডেন্ট চু ইন বলেন, চীনে তৃতীয় প্রান্তিকের ব্যবসায় দোকানগুলোই প্রধান অবদান রেখেছে এবং এক বছর আগের তুলনায় দোকানে ক্রেতাদের আনাগোনা বেড়েছে। তিনি আরও বলেন, প্রান্তিকটির এক মাসেরও বেশি সময় ধরে ই-কমার্স প্ল্যাটফর্ম থেকে আসা ক্রেতাদের আনাগোনায় চাপ ছিল।

দোকানে ক্রেতার আনাগোনা বাড়লেও রাজস্ব কমতে পারে, কারণ বিক্রি নির্ভর করে কতজন ক্রেতা কেনাকাটা করছেন এবং তাঁরা কত খরচ করছেন তার ওপরও। পপ মার্টের হালনাগাদ তথ্যে রাজস্বের সীমা দেওয়া হয়েছে, আর ব্যবস্থাপনার বক্তব্যে এসেছে ক্রেতাদের আনাগোনার কথা। আগ্রহকে কেনাকাটায় রূপান্তরের চেষ্টা করার সময় দুটি পরিমাপই গুরুত্বপূর্ণ হবে।

চু আশা করেন, চতুর্থ প্রান্তিকের কার্যক্রম স্থিতিশীল থাকবে বা উন্নত হবে। ব্যবস্থাপনা চীনে পুরো বছরের ইতিবাচক প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাসও বহাল রেখেছে। তবে এই আঞ্চলিক পূর্বাভাসের পাশাপাশি পুরো গোষ্ঠী নিয়ে আরও সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে: প্রতিষ্ঠাতা ও প্রধান নির্বাহী ওয়াং নিং আগস্টে অন্তর্বর্তী ফলাফল প্রকাশের বৈঠকে আগেই বলেছিলেন, কোম্পানির মূল বার্ষিক ২০% প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য অর্জনের সম্ভাবনা কম।

মজুত ব্যবস্থাপনা এখন কেন্দ্রীয় কাজ

পপ মার্টের মজুত ২০২৫ সালের শেষে ৫.৪৭৩ বিলিয়ন ইউয়ান থেকে বেড়ে ২০২৬ সালের জুনের শেষে ৬.১০২ বিলিয়ন ইউয়ানে দাঁড়ায়, যা প্রায় ১১.৫% বৃদ্ধি। মজুত ঘোরানোর সময় ২০২৫ সালে ১২৩ দিন থেকে বেড়ে ২০২৬ সালের প্রথমার্ধে ২০১ দিনে পৌঁছায়।

মজুত ঘোরানোর সময় দিয়ে পণ্য বিক্রির আগে কত দিন মজুতে থাকে তার আনুমানিক হিসাব পাওয়া যায়। ৭৮ দিন বেড়ে যাওয়ার অর্থ, পণ্যে বেশি অর্থ দীর্ঘ সময়ের জন্য আটকে ছিল। এতে উৎপাদন, পুনরায় পণ্য সরবরাহ এবং মজুত এক জায়গা থেকে অন্য জায়গায় পাঠানোর সিদ্ধান্ত আরও জরুরি হয়ে উঠেছে।

ব্যবস্থাপনা জানিয়েছে, মজুতের পরিমাণ মে মাসে সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছায় এবং আগস্টে কমতে শুরু করে। সেপ্টেম্বরের শেষে এই হ্রাস আরও স্পষ্ট হয়। মজুত কমানোর উদ্যোগের মধ্যে রয়েছে পুনরায় পণ্য সরবরাহ সমন্বয়, পণ্যের ধরন পরিবর্তন এবং বিভিন্ন অঞ্চলের মধ্যে পণ্য স্থানান্তর। সেপ্টেম্বরে মোট মজুতের হালনাগাদ মূল্য জানানো হয়নি।

নির্বাহীরা বলেন, বিদেশে চাহিদার পূর্বাভাস উন্নত হয়েছে, তবে এখনো চীনের তুলনায় কম নির্ভুল। ২০২৫ সালে এবং ২০২৬ সালের প্রথমার্ধে বিক্রির বড় ওঠানামার কারণে কত পণ্য অর্ডার করতে হবে, তা ঠিক করতে অতীতের পরিসংখ্যান কম কাজে লাগছিল।

পপ মার্ট আপাতত বড় পরিসরে ছাড় দিয়ে মজুত খালি করার পরিকল্পনা করছে না। ব্যবস্থাপনা বলেছে, চতুর্থ প্রান্তিকের নতুন পণ্যের সরবরাহ তুলনামূলকভাবে পর্যাপ্ত। যুক্তরাষ্ট্রে বড় খুচরা বিক্রেতা-শৃঙ্খলকে অংশীদার হিসেবে পাওয়ার চেষ্টার কথাও জানিয়েছে তারা। এ ধরনের সহযোগিতায় লাইসেন্স করা পণ্য বিক্রির আরেকটি পথ তৈরি হবে এবং বিদ্যমান কিছু মজুত সরানো সহজ হবে।

দাম পরিবর্তনে মুনাফার মার্জিনে চাপ

যুক্তরাষ্ট্রে কিছু পণ্যের দাম কমিয়েছে পপ মার্ট, আবার অল্প কিছু পণ্যের দাম বাড়িয়েছে। ব্যবস্থাপনা বলেছে, গত বছর কিছু পণ্যের প্রাথমিক দাম নির্ধারণে শুল্কের খরচ প্রভাব ফেলেছিল। ফলে অন্য দিক থেকে তুলনীয় পণ্যগুলোর দামে পার্থক্য তৈরি হয়।

কোম্পানির ধারণা, প্রথমার্ধের ৬৯.৭% থেকে দ্বিতীয়ার্ধে তাদের মোট মুনাফার মার্জিন সর্বোচ্চ ২ শতাংশীয় পয়েন্ট কমতে পারে। এই পূর্বাভাস ঠিক থাকলে মার্জিন দাঁড়াবে অন্তত প্রায় ৬৭.৭%। বিক্রি হওয়া পণ্যের সরাসরি খরচ বাদ দেওয়ার পর রাজস্বের যে অংশ থাকে, সেটিই মোট মুনাফার মার্জিন; দোকানভাড়া ও প্রশাসনিক ব্যয়ের মতো খরচ এতে অন্তর্ভুক্ত নয়।

প্রথমার্ধের মোট মুনাফার মার্জিন আগের বছরের তুলনায় এরই মধ্যে ০.৬ শতাংশীয় পয়েন্ট কমেছিল। সমন্বিত নিট মুনাফার মার্জিন ৩৩.৯% থেকে কমে ৩০.০% হয়েছে। এতে বোঝা যায়, বিভিন্ন ধরনের ব্যয় বাদ দেওয়ার পর বিক্রির যে অংশ হাতে থাকে, সেটিও কমেছে।

বিক্রি ধীর হলেও বিদেশের দোকানগুলোর ভাড়া ও কর্মীসংক্রান্ত ব্যয় চলতেই থাকে। জেপি মরগ্যানের পূর্বাভাস, দ্বিতীয়ার্ধে নিট মুনাফার মার্জিন কমে প্রায় ২১% হবে। দুর্বল রাজস্ব, মোট মুনাফার মার্জিনে কিছুটা চাপ এবং দ্রুত কমানো কঠিন পরিচালন ব্যয়ের প্রতিফলন এই পূর্বাভাসে রয়েছে। এটি ব্যাংকটির পূর্বাভাস; ব্যবস্থাপনার নির্দেশনা মোট মুনাফার মার্জিন নিয়ে।

লাবুবুর গতি কমলেও নতুন চরিত্রের প্রসার

২০২৬ সালের প্রথমার্ধে দ্য মনস্টার্স ৪.৪৫৪ বিলিয়ন ইউয়ান রাজস্ব এনে দেয়, যা ৭.৫% কম। গোষ্ঠীর মোট রাজস্বে এর অংশ ৩৪.৭% থেকে কমে ২৬% হয়েছে। লাবুবুকে ঘিরে উন্মাদনা কমার সঙ্গে ব্যবসার ধরন কীভাবে বদলাচ্ছে, তা এতে স্পষ্ট।

চীনা নাম শিংশিংরেন নামে পরিচিত টুইঙ্কল টুইঙ্কল উল্টো পথে এগিয়েছে। প্রথমার্ধে এর রাজস্ব ৫৮০.৬% বেড়ে ২.৬৫০ বিলিয়ন ইউয়ানে পৌঁছায়। এতে এটি পপ মার্টের দ্বিতীয় বৃহত্তম চরিত্রভিত্তিক ব্র্যান্ডে পরিণত হয় এবং গোষ্ঠীর মোট রাজস্বের ১৫.৪% জোগায়।

প্রথমার্ধে পপ মার্টের ছয়টি চরিত্রভিত্তিক ব্র্যান্ডের প্রতিটির রাজস্ব ১ বিলিয়ন ইউয়ানের বেশি এবং ১১টির রাজস্ব ১০০ মিলিয়ন ইউয়ানের বেশি ছিল। ব্যবস্থাপনা জানিয়েছে, তৃতীয় প্রান্তিকে এশিয়া প্যাসিফিকের ব্যবসায় ছয়টি ব্র্যান্ড মিলিয়ে ৬০%-এর বেশি অবদান রেখেছে।

জেফরিজের মতে, স্কালপান্ডা, হিরোনো ও টুইঙ্কল টুইঙ্কল বিদেশে জনপ্রিয়তা পাচ্ছে। প্রান্তিকটিতে পপ মার্ট টুইঙ্কল টুইঙ্কল ও দিমুর সঙ্গে সম্পর্কিত পণ্যও চালু করেছে। পরিচালনার কাজ আরও খুঁটিনাটি হয়ে উঠছে: শুধু একটি জনপ্রিয় পণ্যে জোর না দিয়ে বিভিন্ন বাজারে আলাদা চরিত্র ও পণ্যের চাহিদা অনুযায়ী মজুত মেলাতে হবে ব্যবস্থাপকদের।

নির্বাচিতভাবে চালু থাকছে ফ্ল্যাগশিপ স্টোর

বিক্রি কমলেও পপ মার্ট গুরুত্বপূর্ণ দোকান চালুর পরিকল্পনা এগিয়ে নিচ্ছে। নিউইয়র্কে তাদের প্রথম ফ্ল্যাগশিপ স্টোর ২০২৬ সালের শেষ নাগাদ খোলার কথা। দ্বিতীয়টি খোলার পরিকল্পনা ২০২৭ সালের প্রথমার্ধে। মিলানে ফ্ল্যাগশিপ স্টোর চালুর সময় নির্ধারণ করা হয়েছে ২০২৭ সালের প্রথম প্রান্তিকে, আর লন্ডনের ফ্ল্যাগশিপ স্টোর পরীক্ষামূলকভাবে কার্যক্রম শুরু করেছে।

সেপ্টেম্বরে প্যারিসের বুলভার হসমানে একটি ইউরোপীয় ফ্ল্যাগশিপ স্টোর এবং হাংঝৌতে ওয়েস্ট লেকের কাছে তিনতলা জুড়ে একটি ফ্ল্যাগশিপ স্টোর খোলে কোম্পানিটি। এসব জায়গায় ক্রেতারা পণ্য দেখতে এবং আরও বিস্তৃত পরিসরের চরিত্রের সঙ্গে পরিচিত হতে পারেন।

সি বলেন, বিদেশে অনলাইন ক্রেতাদের আনাগোনা সরাসরি দোকানের ক্রেতাদের আনাগোনার তুলনায় ধীরে ফিরছে। তাঁর মতে, দোকান ক্রেতাদের আকৃষ্ট করার এবং সদস্য সংগ্রহের একটি উপায়, যাঁরা পরে অনলাইনে কেনাকাটা করতে পারেন। তবে ব্যবস্থাপনা জানিয়েছে, ফ্ল্যাগশিপ স্টোর খোলা আর নিজে থেকে মূল লক্ষ্য থাকবে না; ভবিষ্যতের সিদ্ধান্তে অবস্থান ও দোকানের মানের ওপর বেশি গুরুত্ব দেওয়া হবে।

অন্যান্য উদ্যোগের মধ্যে রয়েছে ডেজার্ট, বিল্ডিং ব্লক ও আনুষঙ্গিক পণ্য। অক্টোবরের শেষে বেইজিংয়ের একটি শপিং মলের ভেতরে প্রথম স্বতন্ত্র ডেজার্টের দোকান খোলার পরিকল্পনা করেছিল ব্যবস্থাপনা। অস্থায়ী দোকান বিপণন কার্যক্রম হিসেবেই থাকবে, বড় সম্প্রসারণের অগ্রাধিকার হিসেবে নয়।

চলচ্চিত্র ও পার্ক এখনো প্রাথমিক পর্যায়ে

লাবুবু চলচ্চিত্রের চিত্রনাট্য এখনো তৈরির পর্যায়ে। বিদেশি কোম্পানির সঙ্গে সম্ভাব্য লাবুবু অ্যানিমেশন প্রকল্প নিয়েও কাজ করছে পপ মার্ট এবং সৃজনশীল দলের সঙ্গে অন্য চরিত্রভিত্তিক প্রকল্প নিয়ে আলোচনা করছে। ব্যবস্থাপনা বলেছে, প্রকল্পগুলো প্রাথমিক পর্যায়ে থাকায় তারা এখনই কনটেন্ট খাতে বড় অঙ্কের ব্যয় বাড়াবে না।

নির্বাহীরা মনে করেন, সফল চলচ্চিত্র থেকে টিকিট বিক্রির বাইরেও নানা সুবিধা পাওয়া যেতে পারে। চরিত্র, সংগীত ও পটভূমি থেকে নতুন পণ্য, লাইসেন্সিং এবং পার্কের অভিজ্ঞতা তৈরির সুযোগ হতে পারে। লাইসেন্সিং বলতে নির্ধারিত বাণিজ্যিক চুক্তির আওতায় অন্য ব্যবসাকে কোনো চরিত্র ব্যবহারের অনুমতি দেওয়া বোঝায়।

বেইজিংয়ের বিদ্যমান পার্কটির উন্নয়ন করছে পপ মার্ট। সেখানে সন্ধ্যার কার্যক্রমের জন্য খোলা থাকার সময় বাড়ানো হয়েছে। আরও পরিকল্পনার মধ্যে রয়েছে সুবিধা উন্নত করা এবং কিছু এলাকা সম্প্রসারণ। দ্বিতীয় পার্কের জন্য এখনো জায়গা খোঁজা হচ্ছে; খোলার তারিখ ঘোষণা করা হয়নি।

পরিচালনাগত পরিবর্তন ও ঘোষিত পরিকল্পনার সময়রেখা:

• মে ২০২৬: ব্যবস্থাপনা জানায়, গোষ্ঠীর মজুত সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে।
• আগস্ট ২০২৬: মজুত কমতে শুরু করে এবং ওয়াং সতর্ক করে বলেন, বার্ষিক প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য অর্জনের সম্ভাবনা কম।
• সেপ্টেম্বর ২০২৬: প্যারিসের ফ্ল্যাগশিপ স্টোর খোলে, আর ব্যবস্থাপনা মজুত কমার বিষয়টি আরও স্পষ্টভাবে দেখতে পায়।
• ২৭ অক্টোবর ২০২৬: পপ মার্ট তৃতীয় প্রান্তিকে রাজস্ব কমার তথ্য প্রকাশ করে।
• ২০২৬ সালের শেষ নাগাদ: নিউইয়র্কের প্রথম ফ্ল্যাগশিপ স্টোর খোলার কথা।
• ২০২৭ সালের প্রথম প্রান্তিক: মিলানের ফ্ল্যাগশিপ স্টোর খোলার কথা।

পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনার সঙ্গে কম পূর্বাভাসও বিবেচনায় বিনিয়োগকারীরা

২৭ অক্টোবর পপ মার্টের শেয়ারদর হংকং ডলারে ১৩২-এ বন্ধ হয়, যা ০.৭৫% কম। ২৮ অক্টোবর লেনদেনের শুরুর দিকে দর ৬%-এর বেশি পড়ে গেলেও পরে ক্ষতির বেশির ভাগ পুষিয়ে নেয়। বছরের শুরু থেকে শেয়ারটির দর ৩০%-এর বেশি কমেছে এবং আগের ১২টি লেনদেনের মধ্যে ৯ দিনই দর কমেছে।

জেফরিজ তৃতীয় প্রান্তিকে রাজস্ব ৩০% কমবে বলে পূর্বাভাস দিয়েছিল, যা প্রকৃত পতনের তুলনায় কম। প্রতিষ্ঠানটি ২০২৭ ও ২০২৮ সালের মুনাফার পূর্বাভাস ৯% থেকে ১২% কমিয়েছে। তাদের পূর্বাভাস, চতুর্থ প্রান্তিকে রাজস্ব তৃতীয় প্রান্তিকের তুলনায় ৩% বাড়বে, তবে আগের বছরের একই সময়ের তুলনায় ৩৪% কম থাকবে।

জেপি মরগ্যান আরও সতর্ক। তাদের পূর্বাভাস, চতুর্থ প্রান্তিকে রাজস্ব প্রান্তিকওয়ারি মাত্র ১% বাড়বে, আর বছরওয়ারি কমবে ৪১%। প্রতিষ্ঠানটি পুরো বছরের রাজস্ব পূর্বাভাস কমিয়ে ৩০ বিলিয়ন ইউয়ান করেছে, যা ২০২৫ সালের তুলনায় প্রায় ২০% কম। শেয়ারদরের লক্ষ্য ১১০ হংকং ডলার থেকে কমিয়ে ১০০ হংকং ডলার করলেও শেয়ারের বিষয়ে ‘আন্ডারওয়েট’ মূল্যায়ন বহাল রেখেছে।

এইচএসবিসি ২০২৬ সালের রাজস্ব পূর্বাভাস ৩৪.৬ বিলিয়ন ইউয়ান থেকে কমিয়ে ৩৩.২ বিলিয়ন ইউয়ান করেছে এবং ২০২৭ ও ২০২৮ সালের পূর্বাভাস যথাক্রমে ৮% ও ৯% কমিয়েছে। সিটির পূর্বাভাস, ২০২৬ সালে রাজস্ব ১৬% কমবে। তবে তারা ‘বাই’ মূল্যায়ন এবং ১৬২ হংকং ডলারের লক্ষ্যদর বহাল রেখেছে। সিআইসিসি ২০২৬ ও ২০২৭ সালের সমন্বিত মুনাফার পূর্বাভাস যথাক্রমে ১৮% ও ১৬% কমিয়েছে। তবে ‘আউটপারফর্ম’ মূল্যায়ন এবং ১৬০ হংকং ডলারের লক্ষ্যদর বহাল রেখেছে।

ইতিবাচক মূল্যায়ন বহাল রাখা অন্যান্য প্রতিষ্ঠানও পূর্বাভাস কমিয়েছে। ইউবিএস ‘বাই’ মূল্যায়নের সঙ্গে ১৭৪ হংকং ডলারের লক্ষ্যদর বহাল রেখেছে। সিএলএসএ ‘আউটপারফর্ম’ মূল্যায়নের সঙ্গে ১৫৬ হংকং ডলারের লক্ষ্যদর রেখেছে। বিনিয়োগকারী দুয়ান ইয়ংপিং ২১ অক্টোবর বলেন, তিনি আরও শেয়ার কেনার কথা ভাবছেন, তবে কোম্পানিতে তাঁর অংশীদারত্ব ১০%-এর নিচে রাখবেন।

চতুর্থ প্রান্তিকে পরীক্ষা হবে, স্থিতিশীল ক্রেতা আনাগোনা, ছুটির মৌসুমের চাহিদা এবং মজুত কমানো বিক্রি বাড়াতে পারে কি না। তৃতীয় প্রান্তিকের তুলনায় উন্নতির পূর্বাভাসেও ২০২৫ সালের তুলনায় বিক্রিতে বড় পতনের আশঙ্কা রয়েছে। পপ মার্টের জন্য এখন পুনরুদ্ধার মানে, আরও বিস্তৃত চরিত্রের সংগ্রহ ও বড় দোকান-নেটওয়ার্ককে টেকসই ব্যয়ে নিয়মিত কেনাকাটায় রূপান্তর করা।

মূল বিষয়

• পপ মার্টের তৃতীয় প্রান্তিকের অনিরীক্ষিত রাজস্ব ২০২৫ সালের তুলনায় ৪৫% থেকে ৫০% কমেছে।
• অঞ্চলগুলোর মধ্যে আমেরিকায় সবচেয়ে বড় পতন হয়েছে, ৭০% থেকে ৭৫%।
• চীনে দোকানের রাজস্ব কমেছে ৫% থেকে ১০%; অনলাইনে কমেছে ৪৫% থেকে ৫০%।
• ব্যবস্থাপনা জানিয়েছে, আগস্টে মজুত কমতে শুরু করেছে। আপাতত বড় পরিসরে ছাড় দিয়ে মজুত খালি করার পরিকল্পনা নেই।
• চীনে এখনো বার্ষিক প্রবৃদ্ধির প্রত্যাশা রয়েছে, যদিও ওয়াং সতর্ক করেছেন যে গোষ্ঠীর মূল ২০% প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য অর্জনের সম্ভাবনা কম।
• প্রথমার্ধে দ্য মনস্টার্সের রাজস্ব কমলেও টুইঙ্কল টুইঙ্কল দ্রুত বেড়েছে।
• লাবুবু চলচ্চিত্রের চিত্রনাট্য তৈরির কাজ চলছে; দ্বিতীয় পার্কের জন্য এখনো জায়গা খোঁজা হচ্ছে।