মুদ্রাবাজারে অস্থিরতার মধ্যে যুক্তরাষ্ট্র-জাপানের যৌথ ইয়েন হস্তক্ষেপে জোরালো মিত্রতার বার্তা

ইয়েনের দরপতনের পটভূমি

জাপানি ইয়েন কয়েক মাস ধরে দর হারাচ্ছিল। গত মাসে মার্কিন ডলারের বিপরীতে এর দর ১৬৪-এর কাছাকাছি নেমে ৪০ বছরের সর্বনিম্নে পৌঁছায়। দীর্ঘস্থায়ী এই দুর্বলতায় জ্বালানি ও খাদ্য আমদানির খরচ বেড়ে যায়, যা পরিবারগুলোর ওপর চাপ সৃষ্টি করে এবং প্রধানমন্ত্রী সানায়ে তাকাইচির অনুমোদনের হারেও প্রভাব ফেলে। চলতি বছরের শুরুর দিকে টোকিও এককভাবে বাজারে হস্তক্ষেপ করতে কয়েক হাজার কোটি ডলার ব্যয় করেছিল, তবে তাতে সাফল্য ছিল সীমিত। জুনে ব্যাংক অব জাপান সুদের হার বাড়িয়ে ১ শতাংশ করলেও মুদ্রার দর স্থায়ীভাবে খুব একটা বাড়েনি, কারণ যুক্তরাষ্ট্রের সঙ্গে সুদের হারের ব্যবধান অনেক বেশি।

বিশ্লেষকেরা উল্লেখ করেন, ইয়েনের দুর্বলতা বৃহত্তর আঞ্চলিক অস্থিতিশীলতার ঝুঁকিও তৈরি করেছে। দক্ষিণ কোরিয়া তাদের ওনের দর সমর্থনে হস্তক্ষেপ করেছে। পাশাপাশি, এশিয়ার অন্য মুদ্রাগুলোও একই ধরনের চাপের মুখে পড়তে পারে বলে উদ্বেগ বেড়েছে।

যেভাবে যৌথ পদক্ষেপ নেওয়া হলো

গত সপ্তাহে যুক্তরাষ্ট্র ও জাপান ১৯৯৮ সালের পর প্রথমবারের মতো যৌথভাবে ইয়েন কেনার হস্তক্ষেপ চালায়। বৃহস্পতিবার নিউইয়র্কের বাজারে পদক্ষেপ নেয় জাপান। বিভিন্ন প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, তারা সর্বোচ্চ ৫৮.৯৭ বিলিয়ন ডলার ব্যয় করেছে। শুক্রবার যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বিভাগও এই উদ্যোগে যোগ দেয়। প্রতিবেদন অনুযায়ী, ইয়েন কিনতে তারা ডলার নয়, ইউরো বিক্রি করে। এতে ইয়েনের দর দ্রুত বেড়ে যায় এবং সোমবার সকালে ডলারের বিপরীতে ১৫৫.২৩-এ পৌঁছায়, যা মে মাসের শুরুর পর সর্বোচ্চ।

এয়ার ফোর্স ওয়ানে সাংবাদিকদের কাছে প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প এ পদক্ষেপের সত্যতা নিশ্চিত করেন। তিনি একে বন্ধুত্বের নিদর্শন বলে অভিহিত করেন এবং বলেন, যুক্তরাষ্ট্র সব সময় জাপানের পাশে আছে। ট্রেজারি সেক্রেটারি স্কট বেসেন্ট সামাজিক যোগাযোগমাধ্যমে লেখেন, আরও যৌথ পদক্ষেপে অংশ নিতে ওয়াশিংটন দ্বিধা করবে না।

ওয়াশিংটন কেন এগিয়ে এল

যুক্তরাষ্ট্রের অংশগ্রহণ কেবল কূটনৈতিক সদিচ্ছার বিষয় ছিল না। যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বন্ডে জাপানের বিনিয়োগের পরিমাণ ১.১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি। আরও হস্তক্ষেপের অর্থ জোগাতে জাপান এককভাবে এসব বন্ড বিক্রি করলে ট্রেজারি বন্ডের সুদ বেড়ে যেতে পারত। এমন সময়ে ৩০ বছর মেয়াদি বন্ডের সুদ ইতিমধ্যে ২০০৭ সালের পর সর্বোচ্চ পর্যায়ের কাছাকাছি পৌঁছেছিল। যৌথ উদ্যোগে যোগ দিয়ে যুক্তরাষ্ট্র এমন বাধ্যতামূলক বিক্রি সীমিত করতে চেয়েছে, যা দেশটির নিজস্ব বন্ডবাজারকে অস্থিতিশীল করতে পারত।

কর্মকর্তারা ফেডারেল রিজার্ভের এফআইএমএ রেপো সুবিধার কথাও তুলে ধরেন। এই সুবিধায় বিদেশি কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো সরাসরি সিকিউরিটিজ বিক্রি না করে ট্রেজারি বন্ড জামানত রেখে ডলার ধার নিতে পারে। ভবিষ্যতে প্রয়োজনে এ সুবিধা ব্যবহারের পরিকল্পনা থাকার কথা জাপান নিশ্চিত করেছে।

বাজারের প্রতিক্রিয়া ও তাৎক্ষণিক প্রভাব

সোমবার দিনের শুরুতে ডলারের বিপরীতে ইয়েনের দর দ্রুত কমে প্রায় ১৫৫.২০-এ নেমে আসে। ইউরোর দর বেড়ে দেড় মাসের সর্বোচ্চে উঠে ১.১৫ ডলার ছাড়ায়, আর পাউন্ডের দর ১.৩৫ ডলারের কাছাকাছি পৌঁছায়। শক্তিশালী ইয়েন রপ্তানিকারকদের ওপর চাপ সৃষ্টি করায় জাপানের শেয়ারবাজার আগের উত্থান ধরে রাখতে পারেনি। লেনদেন চলাকালে ইয়েনের দরবৃদ্ধি বজায় থাকলেও ব্যবসায়ীরা আরও হস্তক্ষেপের সম্ভাবনার দিকে নজর রাখেন।

জাপান সরকারের দুই বছর মেয়াদি বন্ডের সুদ সাময়িকভাবে বেড়ে ১.৫৪৫ শতাংশে পৌঁছায়, যা ১৯৯৫ সালের পর সর্বোচ্চ। সেপ্টেম্বরে ব্যাংক অব জাপান সুদের হার বাড়াতে পারে—বাজারে এমন প্রত্যাশার প্রতিফলন ছিল এই উত্থান।

আঞ্চলিক ও বৈশ্বিক প্রভাব

বেসেন্ট সতর্ক করে বলেন, ইয়েনের অতিরিক্ত দুর্বলতা এশিয়ার আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য ঝুঁকি তৈরি করছে। এ প্রসঙ্গে তিনি ১৯৯০-এর দশকের শেষের দিকের সংকটের কথা স্মরণ করান। ইয়েনের স্থিতিশীলতা প্রতিবেশী দেশগুলোর মুদ্রাকে সহায়তা করে এবং নিজস্ব ডলারের রিজার্ভ বিক্রির চাপ কমায়। বর্তমান প্রশাসনগুলোর অধীনে যুক্তরাষ্ট্র ও জাপানের ঘনিষ্ঠ সমন্বয়ের ভূরাজনৈতিক বার্তাও দিয়েছে এই হস্তক্ষেপ।

একই দিনে দক্ষিণ কোরিয়া ওন কেনায় আরও বৃহত্তর সমন্বয়ের ইঙ্গিত মেলে। এতে পুরো অঞ্চলে মুদ্রার অস্থিরতা নিয়ে অভিন্ন উদ্বেগের বিষয়টি স্পষ্ট হয়।

নীতিগত সমন্বয় ও পরবর্তী পদক্ষেপ

দুই সরকারই আরও পদক্ষেপ নেওয়ার প্রস্তুতির কথা জানিয়েছে। জাপানের অর্থমন্ত্রী সাতসুকি কাতায়ামা বলেন, কর্মকর্তারা পরিস্থিতির ওপর সতর্ক নজর রাখছেন এবং মার্কিন কর্মকর্তাদের সঙ্গে ঘনিষ্ঠ যোগাযোগ বজায় রেখেছেন। বেসেন্ট আবারও ব্যাংক অব জাপানকে সুদের হার আরও বাড়ানোর আহ্বান জানান। তাঁর যুক্তি, ইয়েনের দর এখনো প্রকৃত মূল্যের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম।

গত সপ্তাহে ব্যাংক অব জাপান নীতিগত অবস্থান অপরিবর্তিত রাখে। তবে সেপ্টেম্বরে সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা এখনো রয়েছে বলে এ পর্যন্ত সবচেয়ে স্পষ্ট ইঙ্গিত দেয়। বিশ্লেষকদের মতে, একক উদ্যোগের চেয়ে সমন্বিত হস্তক্ষেপ বেশি কার্যকর, কারণ যুক্তরাষ্ট্রের অংশগ্রহণ জল্পনামূলক লেনদেনের ঝুঁকি বাড়ায়।

সামনের চ্যালেঞ্জ

ইয়েনের দুর্বলতার পেছনে থাকা কাঠামোগত কারণগুলো এই পদক্ষেপে কাটানো যাবে কি না, তা নিয়ে কিছু পর্যবেক্ষক প্রশ্ন তুলেছেন। সুদের হারের ব্যবধান এখনো অনেক বেশি। মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা থেকে তেলের দাম বাড়ায় আমদানি খরচও বেড়েছে। প্রস্তাবিত কর হ্রাস ও ব্যয় বৃদ্ধিসহ জাপানের রাজস্বনীতিও সময়ের সঙ্গে মুদ্রার ওপর আরও চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

বিশেষজ্ঞদের মতে, ইয়েনের দর দীর্ঘমেয়াদে শক্তিশালী করতে বারবার হস্তক্ষেপের বদলে জাপানের আরও কঠোর মুদ্রানীতি প্রয়োজন। বাজার পরিস্থিতির সঙ্গে মানিয়ে নেওয়ার সময় ব্যাংক অব জাপানকে দিতে পারে বর্তমান পদক্ষেপ।

মূল বিষয়গুলো

• যুক্তরাষ্ট্র ও জাপান ১৯৯৮ সালের পর প্রথমবার যৌথভাবে ইয়েনের বাজারে হস্তক্ষেপ করে। এতে মুদ্রাটির দর ১৬৪-এর কাছাকাছি ৪০ বছরের সর্বনিম্ন থেকে বেড়ে ১৫৫.২৩-এ পৌঁছায়।
• জাপানের বিপুল পরিমাণ মার্কিন ট্রেজারি বন্ড বিক্রি ঠেকানো এবং আঞ্চলিক মুদ্রার স্থিতিশীলতা রক্ষা করাই ছিল এ পদক্ষেপের লক্ষ্য।
• প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প এ পদক্ষেপকে বন্ধুত্বের নিদর্শন এবং বৈশ্বিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার প্রতি সমর্থন বলে অভিহিত করেন।
• প্রয়োজন হলে আবারও হস্তক্ষেপ করতে দ্বিধা করবে না বলে দুই সরকারই সতর্ক করেছে।
• বাজার এখন সেপ্টেম্বরে ব্যাংক অব জাপানের সম্ভাব্য সুদের হার বৃদ্ধি এবং আরও কোনো যৌথ পদক্ষেপের দিকে নজর রাখছে।