এশিয়ার স্বর্ণ বাণিজ্যের শীর্ষস্থান দখলে হংকং ও সিঙ্গাপুরের প্রতিযোগিতা

শুরুর সংকেত: জুলাইয়ে ক্লিয়ারিং ব্যবস্থা চালুর পরিকল্পনায় এগিয়ে হংকং

এশিয়ার প্রধান স্বর্ণ বাণিজ্যকেন্দ্র হওয়ার তীব্র প্রতিযোগিতায় প্রথমে এগিয়ে থাকার জোরালো সুবিধা পেতে চলেছে হংকং। শহরটি জুলাইয়ের মধ্যে সরকারি পরিচালনায় স্বর্ণ ক্লিয়ারিং ব্যবস্থা চালুর প্রত্যাশা করছে। আঞ্চলিক মূল্য নির্ধারণে প্রভাব বিস্তারের জন্য প্রয়োজনীয় বাজারের তারল্য গড়ে তোলার পথে এটি একটি ভিত্তিমূলক পদক্ষেপ। এ সুনির্দিষ্ট সময়সীমা হংকংকে সিঙ্গাপুরের চেয়ে কয়েক ধাপ এগিয়ে রেখেছে। সিঙ্গাপুর একই ধরনের উচ্চাকাঙ্ক্ষার কথা জানালেও নিজেদের ক্লিয়ারিং ব্যবস্থা কবে চালু হবে, সে বিষয়ে এখনো প্রকাশ্যে নির্দিষ্ট তারিখ দেয়নি।

ক্লিয়ারিং ব্যবস্থা আর্থিক মধ্যস্থতাকারী হিসেবে কাজ করে, যা লেনদেন নিষ্পত্তির নিশ্চয়তা দেয় এবং চুক্তি হওয়ার পর কোনো পক্ষের পণ্য সরবরাহে ব্যর্থ হওয়ার ঝুঁকি কার্যত দূর করে। সরকারি সংস্থার অধীনে এ কাজ কেন্দ্রীভূত করে হংকং প্রতিপক্ষ-ঝুঁকি কমাতে এবং লেনদেনের নিয়ম মানসম্মত করতে চায়। এতে বিপুল পরিমাণ স্বর্ণ কেনাবেচার জন্য শহরটি আরও নিরাপদ ও পূর্বানুমানযোগ্য স্থান হয়ে উঠবে।

পরিকল্পিত ব্যবস্থাটি চালুর সময়ও হিসাব করে নির্ধারণ করা হয়েছে। গ্রীষ্মের মাসগুলোতে স্বর্ণের চাহিদায় মৌসুমি মন্দা দেখা দেওয়ায় বাজারের অংশগ্রহণকারীরা পর্যাপ্ত স্বর্ণ মজুত করতে পারবেন বলে আশা করা হচ্ছে। এতে বাজারের সর্বোচ্চ ব্যস্ততার চাপ ছাড়াই নতুন অবকাঠামো পরীক্ষা করা সম্ভব হবে। বিশ্বের বৃহত্তম মূল্যবান ধাতুর ভোক্তা চীনের মূল ভূখণ্ডের চাহিদা মেটাতে ইতিমধ্যে হংকংয়ের মধ্য দিয়ে বিপুল পরিমাণ স্বর্ণ প্রবাহিত হয়; সেই প্রবাহ থেকেও ব্যবস্থাটি শক্তি পাবে।

হংকং কর্তৃপক্ষের তৎপরতা শিল্প পর্যবেক্ষকদের নজরে এসেছে। অনলাইন মূল্যবান ধাতু কেনাবেচা ও সংরক্ষণ প্ল্যাটফর্ম BullionVault-এর গবেষণা বিভাগের প্রধান Adrian Ash প্রতিযোগিতাটির গতিপ্রকৃতি সম্পর্কে খোলামেলা মূল্যায়ন দিয়েছেন।

ক্লিয়ারিং ব্যবস্থা গড়তে হংকং ও সিঙ্গাপুর যদি প্রতিযোগিতায় নেমে থাকে, তাহলে মনে হচ্ছে জিততে হংকং কর্তৃপক্ষ খুবই আগ্রহী।

এই আগ্রহের পেছনে আরও বিস্তৃত কৌশলগত প্রয়োজন রয়েছে। শক্তিশালী বৈশ্বিক চাহিদার সুযোগ নিতে এবং বৈশ্বিক স্বর্ণ বাণিজ্যের কেন্দ্র হিসেবে লন্ডনের দীর্ঘদিনের আধিপত্য খর্ব করতে দুই শহরই সাম্প্রতিক মাসগুলোতে পরিকল্পনা এগিয়ে নিয়েছে। মধ্যপ্রাচ্যে যুদ্ধ শুরুর পর স্বর্ণের দীর্ঘস্থায়ী দরবৃদ্ধি কিছুটা থমকে গেলেও, ভূরাজনৈতিক অনিশ্চয়তা বাড়লে বিকল্প সম্পদ হিসেবে বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয় এই ধাতুর দীর্ঘমেয়াদি সম্ভাবনা নিয়ে অনেক ব্যাংক আশাবাদী।

দুই এশীয় আর্থিক কেন্দ্রের প্রতিদ্বন্দ্বিতা তীব্র হয়েছে। দুই সরকারই বুঝতে পারছে, পণ্যের মূল্য নির্ধারণব্যবস্থার ওপর নিয়ন্ত্রণ তাৎক্ষণিক বাণিজ্য মুনাফার অনেক বাইরে কৌশলগত গুরুত্ব বহন করে। মূল্যবান ধাতু একই সঙ্গে শিল্পপণ্য, বিনিয়োগের মাধ্যম এবং মুদ্রার রিজার্ভ হিসেবে কাজ করে, তাই যেকোনো আর্থিক ব্যবস্থায় এগুলো এক অনন্য স্তম্ভ। হংকংয়ের জন্য ক্লিয়ারিং ব্যবস্থা কেবল প্রযুক্তিগত উন্নয়ন নয়, বরং একটি পূর্ণাঙ্গ স্বর্ণ বাণিজ্য পরিবেশ গড়ার ভিত্তিমূলক পদক্ষেপ।

ভিত্তি গড়া: ভল্ট, শোধনাগার ও বাড়তে থাকা বেতন

ক্লিয়ারিং ব্যবস্থার পাশাপাশি দ্রুত সম্প্রসারিত হচ্ছে ভৌত অবকাঠামো, যার লক্ষ্য হংকংকে পূর্ণাঙ্গ স্বর্ণ বাণিজ্যকেন্দ্রে রূপান্তর করা। চীনের বৃহত্তম এক্সপ্রেস ডেলিভারি প্রতিষ্ঠান SF Holding এ বছর শহরের বিমানবন্দরের কাছে একটি ভল্ট চালুর পরিকল্পনা করেছে। বর্ধিত বাণিজ্য প্রবাহ সামলাতে এতে গুরুত্বপূর্ণ সংরক্ষণ সক্ষমতা যোগ হবে। আস্থার আরেকটি উল্লেখযোগ্য নিদর্শন হিসেবে বড় চীনা শোধনাগার Point Gold International জানিয়েছে, হংকংয়ের কার্যালয় সম্প্রসারণ এবং এ বছরই চালু হওয়ার কথা এমন একটি উৎপাদনকেন্দ্র স্থাপনে তারা ১৫ কোটি মার্কিন ডলার বিনিয়োগ করছে।

শহরটিতে ইতিমধ্যে Heraeus ও Metalor Precious Metals Hong Kong-সহ প্রতিষ্ঠিত কয়েকটি শোধনাগার রয়েছে। এই শিল্পভিত্তি সিঙ্গাপুরের সঙ্গে স্পষ্ট পার্থক্য তৈরি করেছে। সিঙ্গাপুরে বর্তমানে London Good Delivery স্বীকৃত শিল্পমানের স্বর্ণ উৎপাদনকারী মাত্র একটি শোধনাগার রয়েছে। ব্যবসায়ী ও শোধনকারী প্রতিষ্ঠান MKS PAMP SA-এর বৃহত্তর চীন অঞ্চলের পরিচালক Bernard Sin বলেছেন, প্রতিষ্ঠানটি সম্প্রতি হংকংয়ে নিজেদের কার্যক্রম সম্প্রসারণ করেছে। তিনি শহরটির বিস্তৃত সরবরাহব্যবস্থার ওপর জোর দেন।

হংকংয়ে শোধনাগার, গয়না প্রস্তুতকারক, কারখানা ও খনি কোম্পানি রয়েছে। এটি উত্তর এশিয়ার প্রবেশদ্বার: চীনের মূল ভূখণ্ড, জাপান, কোরিয়া।

খাতটি সম্প্রসারিত হওয়ায় দক্ষ কর্মী নিয়োগের প্রতিযোগিতাও তীব্র হয়েছে। মূল্যবান ধাতুর ব্যবসায়ীরা এখন বেশি বেতনের প্যাকেজ পাচ্ছেন। অভিজ্ঞ কর্মী নিয়োগে প্রতিষ্ঠিত ব্যাংকগুলো ফিনটেক প্রতিষ্ঠান ও সিকিউরিটিজ হাউসের সঙ্গে জোর প্রতিযোগিতায় নেমেছে। শ্রমবাজারের এই চাপের ইঙ্গিত, মানবসম্পদে বিনিয়োগের ন্যায্যতা প্রমাণের মতো বাণিজ্যিক লেনদেন হবে বলে প্রকৃত আস্থা রয়েছে। Matrixdock-এর মতো নতুন ডিজিটাল প্রতিষ্ঠানও এ অঞ্চলে কর্মী নিয়োগের চেষ্টা করছে। অন্যদিকে HGNH International Futures-সহ চীনা ব্রোকারেজগুলো হংকংয়ে বিশেষায়িত মূল্যবান ধাতু বাণিজ্য দল গড়ছে।

হংকং সরকার বর্তমানে বিমানবন্দরে আনুমানিক ১৫০ টন স্বর্ণ সংরক্ষণের সক্ষমতা বজায় রেখেছে। তবে শহরজুড়ে বাণিজ্যিক ভল্টে সংরক্ষণের মোট পরিসর প্রকাশ করা হয়নি। এই তথ্য-অস্বচ্ছতার কারণে মোট ভৌত সক্ষমতা নিয়ে কিছু অনিশ্চয়তা রয়েছে। তবে শিল্পের অংশগ্রহণকারীরা মনে করেন, ক্লিয়ারিংয়ের পরিমাণ মূলধনি ব্যয়কে ন্যায্যতা দিলে বেসরকারি প্রতিষ্ঠানগুলো দ্রুত সক্ষমতা বাড়াবে।

বৈশ্বিক ব্যাংক ও ফিউচারস বাজারের পথ

যেকোনো ক্লিয়ারিং ব্যবস্থা সফল করতে বিশ্বের প্রধান স্বর্ণবাজারের ব্যাংকগুলোর অংশগ্রহণ অপরিহার্য। এ ক্ষেত্রে হংকং ও সিঙ্গাপুর—দুই শহরই উল্লেখযোগ্য অগ্রগতি করেছে। JPMorgan Chase, UBS Group ও Citigroup দুই শহরের পরিকল্পনায় সক্রিয়ভাবে সহায়তা করছে, আর স্থানীয় ব্যাংকগুলো নিজ নিজ বাজারে অংশ নিচ্ছে। হংকংয়ে চীনা ঋণদাতারা তাদের স্বর্ণ ব্যবসা বিভাগ সম্প্রসারিত করেছে অথবা তা করার প্রক্রিয়ায় রয়েছে। বাজারের তারল্য বাড়াতে রাষ্ট্রের সমর্থনে জোর দেওয়া হচ্ছে, এর প্রতিফলন এটি।

তবে অবকাঠামো ও ব্যাংকের অংশগ্রহণই মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতার নিশ্চয়তা দেয় না। একটি পরিণত আর্থিক কেন্দ্রের জন্য দরকার শক্তিশালী ফিউচারস বাজার, যেখানে অংশগ্রহণকারীরা মূল্যঝুঁকি সামাল দিতে, বাস্তব সময়ের বেঞ্চমার্ক নির্ধারণ করতে এবং জল্পনামূলক মূলধন আকর্ষণ করতে পারেন। হংকংয়ের বৃহৎ ও সক্রিয় শেয়ারবাজার এবং চীনের মূল ভূখণ্ডের সঙ্গে পারস্পরিক আর্থিক প্রবাহ জোরদারের সাম্প্রতিক উদ্যোগ—সব মিলিয়ে আঞ্চলিক মূল্য নির্ধারণে প্রকৃত প্রভাব বিস্তারের জন্য জরুরি ফিউচারস পণ্য গড়ে তোলায় বিশেষ প্রশাসনিক অঞ্চলটি স্বতন্ত্র সুবিধা পেয়েছে। ফিউচারস বাজার খনি কোম্পানি, গয়না প্রস্তুতকারক ও প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কয়েক মাস আগেই দাম নির্দিষ্ট করার সুযোগ দেয়। এতে অতিরিক্ত তারল্য তৈরি হয় এবং স্পট বাজারের অস্থির দর ওঠানামার ঝুঁকি কমে।

ফিউচারস বাজারের গুরুত্ব শুধু জল্পনামূলক লেনদেনের মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়। শেনঝেনের কোনো গয়না প্রস্তুতকারক বা পার্থের কোনো খনি কোম্পানির নির্বাহীর জন্য ছয় মাস পরের বিক্রয়মূল্য আগেভাগে নির্ধারণ করতে পারা ব্যবসায়িক পরিকল্পনার জন্য স্থিতিশীলতা আনে। তারল্যপূর্ণ ফিউচারস বাজার না থাকলে শুধু স্পট বাজারই ঝুঁকিপূর্ণ হয়ে ওঠে, যেখানে স্বল্পমেয়াদি লেনদেনের প্রবাহ প্রাধান্য পায়। ক্লিয়ারিং ব্যবস্থার পাশাপাশি এ ধরনের ডেরিভেটিভস লেনদেনের সক্ষমতা গড়ে তুলে হংকং প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন আকর্ষণ করতে চায়, যা গভীর ও স্থিতিশীল বাজার তৈরি করে।

সিঙ্গাপুরের পাল্টা পদক্ষেপ: এশিয়ার সংরক্ষণ দুর্গ

হংকং যখন বাণিজ্য ও ক্লিয়ারিং অবকাঠামো এগিয়ে নিচ্ছে, সিঙ্গাপুর তখন এশিয়ার সুরক্ষিত ভল্ট হিসেবে পরিচিতি গড়ছে। নগররাষ্ট্রটিতে বর্তমানে বেসরকারি পরিচালনায় থাকা দুটি অত্যন্ত সুরক্ষিত স্থাপনায় অন্তত ২,২০০ টন স্বর্ণ সংরক্ষণ করা যায়। The Reserve-এ প্রায় ৫০০ টন রয়েছে, আর এশিয়ার Fort Knox নামে পরিচিত Le Freeport-এ রয়েছে অন্তত ১,৭০০ টন। Le Freeport-এর প্রধান নির্বাহী Lincoln Ng জানিয়েছেন, সাম্প্রতিক বছরগুলোতে স্বর্ণ সংরক্ষণের চাহিদা ধারাবাহিকভাবে বেড়েছে।

বেসমেন্টের ভল্টগুলোর জায়গা প্রায় পুরোপুরি ব্যবহৃত হচ্ছে। উন্নত নিরাপত্তা এবং বেশি ভার বহনের সক্ষমতার কারণে স্বর্ণ সংরক্ষণের জন্য সাধারণত এই স্থানই বেশি পছন্দ করা হয়।

সংরক্ষণ সক্ষমতা প্রায় পূর্ণ হয়ে আসার পরিস্থিতি সিঙ্গাপুরের তাৎক্ষণিক শক্তির দিকটি তুলে ধরে: ভৌত সম্পদ সুরক্ষিত রাখার জন্য এটি ইতিমধ্যে একটি আস্থাভাজন গন্তব্য। বিনিয়োগকারীরা সম্পদ সংরক্ষণের পছন্দের স্থান হিসেবে সিঙ্গাপুরকে ক্রমেই বেশি বিবেচনা করছেন। রাজনৈতিক স্থিতিশীলতা, শক্তিশালী আর্থিক ব্যবস্থা এবং আইনের শাসনের ওপর এই আস্থার ভিত্তি। হংকংয়ের ওপর রাজনৈতিক প্রভাব নিয়ে উদ্বিগ্ন স্বর্ণমালিকদের কাছে এ আকর্ষণ বিশেষভাবে শক্তিশালী। সাম্প্রতিক মাসগুলোতে আঞ্চলিক সামরিক সংঘাতের কারণে দুবাই থেকে সরানো কিছু স্বর্ণের হেফাজতও নিয়েছে সিঙ্গাপুর। সরকারি তথ্য অনুযায়ী, মার্চ ও এপ্রিলে সংযুক্ত আরব আমিরাত থেকে স্বর্ণ আমদানি রেকর্ড পর্যায়ে পৌঁছেছে।

সিঙ্গাপুরের সরকারি কৌশল: চার স্তম্ভ ও ধীরস্থির সময়সূচি

সিঙ্গাপুরের মুদ্রা কর্তৃপক্ষ (MAS) নিষ্ক্রিয় থাকেনি। ২০২৬ সালের জানুয়ারিতে কেন্দ্রীয় ব্যাংক Singapore Bullion Market Association-এর সঙ্গে স্বর্ণবাজার উন্নয়নবিষয়ক একটি কর্মদল গঠন করে। উদ্যোগটির চারটি মূল স্তম্ভ হলো: স্বর্ণসংশ্লিষ্ট পুঁজিবাজারের পণ্যের পরিসর বাড়ানো, আস্থাভাজন ক্লিয়ারিং ও নিষ্পত্তি ব্যবস্থা গড়ে তোলা, ভল্ট ও সরবরাহব্যবস্থার মান শক্তিশালী করা এবং বিদেশি কেন্দ্রীয় ব্যাংক ও সার্বভৌম সংস্থার জন্য সংরক্ষণসেবা দেওয়ার সম্ভাবনা খতিয়ে দেখা।

MAS-এর কর্মদলকে এখনো গুরুত্বপূর্ণ প্রযুক্তিগত মানদণ্ড নির্ধারণ করতে হবে। লন্ডনের প্রাতিষ্ঠানিক বাজারে প্রায় ১২.৪ কিলোগ্রামের বড় বারকে পছন্দের মান হিসেবে বিবেচনা করা হয়, আর এশিয়ার খুচরা ও পাইকারি বাজারে এক কিলোগ্রামের কিলোবারই বেশি প্রচলিত। দুই বাজারকে যুক্ত করতে চাওয়া যেকোনো ক্লিয়ারিং ব্যবস্থাকে উভয় ধরনের বার নির্বিঘ্নে গ্রহণ করতে হবে, যাতে আন্তর্জাতিক ব্যাংক ও স্থানীয় শোধনাগারগুলো ব্যয়বহুল রূপান্তরজনিত জটিলতা ছাড়াই লেনদেন নিষ্পত্তি করতে পারে।

MAS-এর উপসভাপতি এবং জাতীয় উন্নয়নমন্ত্রী Chee Hong Tat প্রকল্পটিকে স্বল্পমেয়াদি দর ওঠানামায় বাজি ধরার বদলে গাছ লাগানোর সঙ্গে তুলনা করেছেন।

সময়ের সঙ্গে সঠিক খাতে সঠিক বিনিয়োগ করলে বাস্তুতন্ত্র গড়ে ওঠে; গাছ বড় হয় এবং ফল দেয়।

Chee হংকংয়ের সঙ্গে Shanghai Gold Exchange-এর সাম্প্রতিক সহযোগিতা চুক্তির কথা স্বীকার করলেও, শুধু একটি শহরই সফল হতে পারে—এ ধারণা নাকচ করেছেন। তিনি বলেন, বাজারের অংশগুলো পুরোপুরি এক নয়, তাই দুই শহরেরই পাশাপাশি কাজ করা এবং নিজ নিজ সেবা সম্প্রসারণের সুযোগ রয়েছে। তাঁর বক্তব্যের সঙ্গে সিঙ্গাপুরের প্রধানমন্ত্রী Lawrence Wong-এর মতের মিল রয়েছে। সাম্প্রতিক এক সরকারি সফরে হংকংয়ে গিয়ে তিনি বলেছিলেন, দুই এশীয় আর্থিক কেন্দ্রের সহযোগিতা উভয়ের প্রবৃদ্ধি ও স্থিতিস্থাপকতায় সহায়তা করবে বলে তিনি বিশ্বাস করেন।

সিঙ্গাপুরের কৌশলে নগররাষ্ট্রটির নিরপেক্ষতা ও নিয়ন্ত্রণব্যবস্থার উৎকর্ষের সুনামকে সচেতনভাবে কাজে লাগানো হচ্ছে। হেফাজতের স্থান বেছে নেওয়ার সময় কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর কাছে নিরাপত্তা ও সুরক্ষা প্রধান বিবেচ্য বিষয়; সিঙ্গাপুর মনে করে, এসব গুণ তার স্বাভাবিক প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা। MAS বছরজুড়ে গুরুত্বপূর্ণ উদ্যোগগুলো সম্পর্কে আরও বিস্তারিত জানাবে বলে পরিকল্পনা করেছে, তবে ক্লিয়ারিং ব্যবস্থা পরীক্ষার কোনো নির্দিষ্ট সময়সীমা এখনো প্রকাশ্যে ঘোষণা করা হয়নি।

লন্ডনকে চ্যালেঞ্জ: স্বর্ণের ভূরাজনৈতিক মাত্রা

বৈশ্বিক স্বর্ণকেন্দ্র হিসেবে লন্ডনের কয়েক শতাব্দীর ভূমিকার ভিত্তি হলো বিপুল পরিমাণ স্বর্ণের মজুত, যার বেশির ভাগের মালিক বিশ্বের বিভিন্ন কেন্দ্রীয় ব্যাংক। এ ক্ষেত্রে হংকং ও সিঙ্গাপুর এখনো অনেক পিছিয়ে থাকলেও, সরকারি খাতের ব্যবসা আকর্ষণে দুটিই সক্রিয়। চীন তার Belt and Road Initiative-এ অংশগ্রহণকারী দেশগুলোকে অগ্রাধিকার দিয়েছে। দেশগুলোকে চীনের মূল ভূখণ্ডে স্বর্ণ সংরক্ষণের সুযোগ দেওয়ার পাশাপাশি হংকংকে তুলনামূলক নমনীয় অফশোর কেন্দ্র হিসেবে তুলে ধরা হচ্ছে, যেখান থেকে সহজেই মূল ভূখণ্ডে স্বর্ণ আনা-নেওয়া করা যায়।

মূল ভূখণ্ডে স্বর্ণ রাখার প্রস্তাবে সম্মত হওয়া প্রথম দেশগুলোর একটি কম্বোডিয়া। দক্ষিণ আফ্রিকার রিজার্ভ ব্যাংকও জানিয়েছে, উপযুক্ত যেকোনো স্থানে রিজার্ভ সংরক্ষণের বিষয়টি তারা বিবেচনা করবে। এসব প্রাথমিক ইঙ্গিত থেকে বোঝা যায়, রিজার্ভের ভৌগোলিক বৈচিত্র্য নিয়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর ভাবনায় ধীরে ধীরে পরিবর্তন আসছে। কয়েক দশক ধরে ব্যবস্থাপনার সুবিধার জন্য সার্বভৌম প্রতিষ্ঠানগুলো অন্তত কিছু স্বর্ণ লন্ডনে রেখেছে; সেখানে বাণিজ্য ও ঋণ কার্যক্রমের মাধ্যমে তারল্য তৈরি হয়। এই কেন্দ্রীভূত ব্যবস্থার খণ্ডিত হওয়া বৈশ্বিক নিষ্পত্তি প্রবাহের চেহারা বদলে দিতে পারে।

ভূরাজনৈতিক অস্থিরতা এই কাঠামোগত পরিবর্তনে নতুন তাগিদ যোগ করেছে। সংঘাতে প্রচলিত সরবরাহপথ ব্যাহত হলে বা নিষেধাজ্ঞার কারণে পশ্চিমা ব্যাংকের মাধ্যমে লেনদেন নিষ্পত্তি জটিল হয়ে উঠলে, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা ভিন্ন আইনি ও রাজনৈতিক কাঠামোর অধীনে কাজ করতে পারে—এমন বিকল্প কেন্দ্র খুঁজতে শুরু করেন। যুদ্ধ ও মূল্যস্ফীতির সময় ঐতিহাসিকভাবে শেষ ভরসার সম্পদ হিসেবে পরিচিত স্বর্ণ স্বাভাবিকভাবেই এমন অঞ্চলে প্রবাহিত হয়, যেখানে ভৌত নিরাপত্তার পাশাপাশি কার্যক্রম পরিচালনার স্বায়ত্তশাসনও রয়েছে।

BullionVault-এর Adrian Ash বলেন, চীনের লন্ডনের আধিপত্যকে চ্যালেঞ্জ করার সম্ভাবনা নিয়ে বাজারের অংশগ্রহণকারীরা এক দশকেরও বেশি সময় ধরে আলোচনা করছেন।

বিশ্বের এক নম্বর খনি ও ভোক্তা দেশটির এখনো যে স্বর্ণভিত্তিক ব্যাংকিং সেবার অভাব রয়েছে, সেগুলো গড়ে তোলার পথে ক্লিয়ারিং একটি অত্যাবশ্যক পদক্ষেপ।

হংকংভিত্তিক অবকাঠামোর বিকাশ এশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোকে একসময় রিজার্ভ ব্যবস্থাপনার বিকল্প পথ দিতে পারে, যা পশ্চিমা হেফাজতসেবার ওপর নির্ভরতা কমাবে। সাধারণ আইনের ভিত্তিতে গড়ে ওঠা হংকংয়ের আইনি কাঠামো আন্তর্জাতিক ব্যবসায়ীদের পরিচিত চুক্তিগত নিশ্চয়তা ও বিরোধ নিষ্পত্তির ব্যবস্থা দেয়। আর হংকং ডলারের সঙ্গে মার্কিন ডলারের নির্ধারিত বিনিময় হার বৈশ্বিক অংশগ্রহণকারীদের জন্য বিনিময় হারজনিত ঝুঁকি দূর করে।

দুই কেন্দ্র, দুই ভবিষ্যৎ: বাণিজ্যকেন্দ্রের সঙ্গে হেফাজতের বিশাল কেন্দ্র

শিল্পের অভিজ্ঞ ব্যক্তিরা ক্রমেই মনে করছেন, এই প্রতিযোগিতায় একক বিজয়ী না-ও আসতে পারে; বরং হংকং ও সিঙ্গাপুর আলাদা বাণিজ্যিক ক্ষেত্র গড়ে তুলতে পারে। চীনভিত্তিক পরামর্শক প্রতিষ্ঠান Gold Harvest Management-এর প্রতিষ্ঠাতা Doris Bao কাজের স্বাভাবিক বিভাজনের পূর্বাভাস দিয়েছেন।

সিঙ্গাপুর সম্ভবত সংরক্ষণে মনোযোগ দেবে, আর সরবরাহব্যবস্থার সহায়তায় হংকং বাণিজ্য ও শোধনাগার খাত এগিয়ে নেবে।

এই বিভাজন দুই শহরের বর্তমান শক্তির সঙ্গে মানানসই। রাজনৈতিক নিরপেক্ষতা ও গোপনীয়তা চান এমন সম্পদমালিকদের কাছে সিঙ্গাপুরের বিদ্যমান ভল্টগুলো ইতিমধ্যে আস্থার মর্যাদা পেয়েছে। অন্যদিকে, উত্তর এশিয়ার অবিতর্কিত প্রবেশদ্বার হিসেবে হংকংয়ের অবস্থান শক্তিশালী; চীনের মূল ভূখণ্ড, জাপান ও কোরিয়ার সঙ্গে এর সরাসরি সংযোগ রয়েছে। শোধনাগার, গয়না প্রস্তুতকারক, কারখানা ও খনি কোম্পানির কার্যালয় নিয়ে গড়ে ওঠা এর বাস্তুতন্ত্র এমন একটি সমন্বিত পরিবেশ তৈরি করেছে, যা সিঙ্গাপুরের পক্ষে সহজে অনুকরণ করা সম্ভব নয়।

হংকংয়ের আর্থিক খাতের সামগ্রিক অগ্রগতিও এই গতি বাড়াচ্ছে। ২০২৬ সালের এক সমীক্ষা অনুযায়ী, প্রায় ২.৯৫ ট্রিলিয়ন ডলারের অফশোর সম্পদ ব্যবস্থাপনা করে শহরটি সম্প্রতি আন্তসীমান্ত সম্পদের শীর্ষ হিসাব-নিবন্ধন কেন্দ্র হিসেবে সুইজারল্যান্ডকে ছাড়িয়ে গেছে। সম্পদ আকর্ষণের এই অবস্থান বেসরকারি ব্যাংকিং ও মূল্যবান ধাতুতে বিনিয়োগের স্বাভাবিক সংযোগকে আরও জোরদার করেছে। তবে রাজনৈতিক নিরপেক্ষতা ও নিয়ন্ত্রণব্যবস্থার স্বাধীনতার দিক থেকে সিঙ্গাপুরের আকর্ষণও উল্লেখযোগ্য; ভূরাজনৈতিক অস্থিরতা নিয়ে উদ্বিগ্ন বিনিয়োগকারীদের মূলধন এখনো এসব গুণের কারণে সেখানে যাচ্ছে।

অনুমান করা হচ্ছে, ২০৩০ সাল পর্যন্ত উভয় শহরই বছরে প্রায় ৯ শতাংশ হারে আন্তসীমান্ত সম্পদ হিসাব-নিবন্ধন কেন্দ্র হিসেবে বাড়বে। একই সময়ে সুইজারল্যান্ডের প্রত্যাশিত গড় প্রবৃদ্ধি ৬ শতাংশ। এ পরিসংখ্যান স্বর্ণ বাণিজ্য নয়, বরং সামগ্রিক সম্পদ ব্যবস্থাপনার চিত্র তুলে ধরলেও, বৈশ্বিক মূলধন এশীয় কেন্দ্রগুলোর দিকে সরে আসার প্রবণতা স্পষ্ট করে। স্বর্ণ ব্যবসায়ীদের ক্ষেত্রে বেসরকারি ব্যাংকিংয়ের প্রবৃদ্ধিতে যে গ্রাহক-নৈকট্য ভূমিকা রাখে, তা মূল্যবান ধাতু সংরক্ষণ ও বাণিজ্যসেবার চাহিদাও সহজেই বাড়াতে পারে।

শেষ পর্যন্ত, এই প্রতিযোগিতা শুধু ভল্ট ও বাণিজ্য বিভাগের মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়। গুরুত্বপূর্ণ উপকরণের বেঞ্চমার্ক মূল্য নির্ধারণের নিয়ন্ত্রণ আন্তর্জাতিক সম্পর্কে কৌশলগত গুরুত্ব বহন করে, যেখানে অর্থনৈতিক উপকরণ ভূরাজনৈতিক লক্ষ্য পূরণে ব্যবহৃত হয়। মূল্যবান ধাতুর অবস্থান অনন্য, কারণ এগুলো একই সঙ্গে শিল্পপণ্য, বিনিয়োগের মাধ্যম এবং মুদ্রার রিজার্ভ হিসেবে কাজ করে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো তাদের সম্পদে বৈচিত্র্য আনতে এবং মুদ্রানীতিতে আরও স্বাধীনতা খুঁজতে থাকায়, বিশ্বাসযোগ্য এশীয় স্বর্ণ অবকাঠামোর উত্থান ধীরে ধীরে লন্ডনের কয়েক শতাব্দীর আকর্ষণ দুর্বল করতে পারে।

মূল বিষয়গুলো

• জুলাইয়ের মধ্যে রাষ্ট্র পরিচালিত স্বর্ণ ক্লিয়ারিং ব্যবস্থা চালুর পরিকল্পনা করেছে হংকং, যা সিঙ্গাপুরের তুলনায় আগাম সুবিধা দেবে।
• সিঙ্গাপুর সংরক্ষণ সক্ষমতা বাড়াচ্ছে এবং আর্থিক অবকাঠামো উন্নত করছে, তবে ক্লিয়ারিং চালুর কোনো সময়সীমা প্রকাশ্যে জানায়নি।
• JPMorgan Chase, UBS ও Citigroup-সহ বড় আন্তর্জাতিক ব্যাংক দুই শহরেরই উন্নয়ন পরিকল্পনায় সহায়তা করছে।
• বিশ্বের বৃহত্তম স্বর্ণ ভোক্তা চীনের মূল ভূখণ্ডের নৈকট্য এবং শোধনাগার, প্রস্তুতকারক ও সরবরাহসেবার সমন্বিত ব্যবস্থার কারণে হংকং সুবিধা পেয়েছে।
• সিঙ্গাপুরে বর্তমানে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি বেসরকারি ভল্ট সক্ষমতা রয়েছে; অত্যন্ত সুরক্ষিত স্থাপনায় সেখানে অন্তত ২,২০০ টন স্বর্ণ রাখা যায়।
• শিল্প বিশ্লেষকদের পূর্বাভাস, হংকং বাণিজ্য ও শোধনাগারে বিশেষায়িত হবে, আর সিঙ্গাপুর গুরুত্ব দেবে হেফাজত ও সংরক্ষণে।
• স্বর্ণের মূল্য নির্ধারণ ও নিষ্পত্তির প্রভাবশালী কেন্দ্র হিসেবে লন্ডনের ওপর বৈশ্বিক নির্ভরতা কমাতে দুই শহরই কাজ করছে।