৫৬০ কোটি ডলারে আইডিবিআই ব্যাংকের অংশীদারিত্ব কেনার অনুমোদন পেল ফেয়ারফ্যাক্স, বাকি নিয়ন্ত্রক প্রক্রিয়া

আইডিবিআই ব্যাংকের নিয়ন্ত্রণ বিক্রির অনুমোদন দিল ভারত

ভারতের অর্থনৈতিক বিষয়সংক্রান্ত মন্ত্রিসভা কমিটি ১৪ অক্টোবর ২০২৬-এ প্রেম ওয়াটসার ফেয়ারফ্যাক্স ফিন্যান্সিয়াল হোল্ডিংস-সমর্থিত একটি প্রতিষ্ঠানের কাছে আইডিবিআই ব্যাংকের ৬০.৭২% অংশীদারিত্ব বিক্রির অনুমোদন দিয়েছে। এর মূল্য প্রায় ৫২৮.৭৮ বিলিয়ন রুপি (৫৬০ কোটি ডলার)। এ সিদ্ধান্তে মুম্বাইভিত্তিক ঋণদাতা ব্যাংকটির নিয়ন্ত্রণ হস্তান্তরের দীর্ঘসূত্রতা অবসানের প্রক্রিয়া এগিয়ে গেল। তবে রিজার্ভ ব্যাংক অব ইন্ডিয়ার (আরবিআই) অনুমোদনসহ আরও কিছু নিয়ন্ত্রক প্রক্রিয়া বাকি রয়েছে।

ফেয়ারফ্যাক্সের বিজয়ী দর শেয়ারপ্রতি ৮১ রুপি। সরকার ব্যাংকটির ৩০.৪৮% এবং লাইফ ইনস্যুরেন্স করপোরেশন অব ইন্ডিয়া (এলআইসি) ৩০.২৪% অংশীদারিত্ব বিক্রি করবে। লেনদেনের পরপরই সরকার ১৫% এবং এলআইসি ১৯% ধরে রাখবে। ফলে তাদের সম্মিলিত অংশীদারিত্ব থাকবে ৩৪%।

তথ্যমন্ত্রী অশ্বিনী বৈষ্ণব বলেছেন, লেনদেনটি সম্পন্ন হলে তা ভারতের আর্থিক খাতে সবচেয়ে বড় প্রত্যক্ষ বিদেশি বিনিয়োগ হবে। প্রত্যক্ষ বিদেশি বিনিয়োগ বলতে বোঝায়, কোনো বিদেশি বিনিয়োগকারী স্বল্প সময়ের জন্য শুধু শেয়ার কেনার বদলে কোনো ব্যবসায় দীর্ঘমেয়াদি মালিকানার অংশীদার হন।

সরকার এ লেনদেনকে কৌশলগত পুনর্গঠন হিসেবে বর্ণনা করছে: শেয়ারের পাশাপাশি ফেয়ারফ্যাক্স ব্যবস্থাপনার নিয়ন্ত্রণও নেবে। অনুমোদনে ক্রেতা হিসেবে যে প্রতিষ্ঠানের নাম উল্লেখ করা হয়েছে, সেটি 10955230 Canada Inc; এর মূল প্রতিষ্ঠান ফেয়ারফ্যাক্স ফিন্যান্সিয়াল হোল্ডিংস।

সম্পদের হিসাবে ভারতের ষষ্ঠ বৃহত্তম বেসরকারি ব্যাংক হিসেবে বর্ণিত আইডিবিআই ইতিমধ্যে আর্থিক অবস্থার উল্লেখযোগ্য উন্নতি করেছে। ব্যাংকটির মোট খেলাপি ঋণের হার ২০১৮ সালের সেপ্টেম্বরে ৩১.৭৮% থেকে কমে ২০২৬ সালের মার্চে ২.৩২%-এ নেমেছে। ২০২৬ সালের মার্চে শেষ হওয়া অর্থবছরে বার্ষিক নিট মুনাফা দাঁড়িয়েছে ৯৫.১৩ বিলিয়ন রুপিতে।

পরবর্তী পর্যায়ে কয়েকটি পরস্পর-সম্পর্কিত সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে। ফেয়ারফ্যাক্সকে আরবিআইয়ের কাছে নিজেদের যোগ্যতার তথ্য ও নিয়ম মেনে চলার রূপরেখা পেশ করতে হবে, সংখ্যালঘু শেয়ারধারীদের জন্য উন্মুক্ত প্রস্তাব দিতে হবে এবং সিএসবি ব্যাংকে তাদের বিদ্যমান ৪০% অংশীদারিত্বের বিষয়ে সমাধানে পৌঁছাতে হবে। সরকারের হাতে পরবর্তী সময়ে বাজারে আইডিবিআইয়ের অবশিষ্ট শেয়ার বিক্রির ক্ষমতাও রয়েছে।

ফেয়ারফ্যাক্স কী কিনছে এবং অর্থ কারা পাবে

আইডিবিআইয়ের ৬০.৭২% শেয়ার কেনার মাধ্যমে ব্যাংকটির সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ার ও ব্যবস্থাপনার নিয়ন্ত্রণ পাবে ফেয়ারফ্যাক্স। বিক্রির আগে সরকার ব্যাংকটির প্রায় ৪৫.৫% এবং এলআইসি প্রায় ৪৯.২% শেয়ারের মালিক। তাদের সম্মিলিত অংশীদারিত্বের ফলে অন্য বিনিয়োগকারীদের কাছে শেয়ার রয়েছে মাত্র প্রায় ৫%।

ক্রয়মূল্যে পুরো ব্যাংকটির মূল্য ধরা হয়েছে প্রায় ৮৭১ বিলিয়ন রুপি। এ অঙ্ক লেনদেনের অর্থমূল্যের চেয়ে বেশি, কারণ ফেয়ারফ্যাক্স ব্যাংকটির তিন-পঞ্চমাংশের কিছু বেশি কিনছে, পুরোটা নয়।

সরকার ও এলআইসি তাদের বিক্রি করা শেয়ারের অর্থ পাবে। এটি বিদ্যমান মালিকানা হস্তান্তর: ক্রয়মূল্য বিক্রেতাদের কাছে যাবে। পরে ফেয়ারফ্যাক্স আইডিবিআইয়ে নতুন মূলধন বিনিয়োগ করলে সেটি হবে আলাদা সিদ্ধান্ত।

শেয়ারপ্রতি ৮১ রুপি দরে বিক্রির জন্য রাখা ৬০.৭২% অংশীদারিত্বে সরকারের ৩০.৪৮% অংশের হিসাব করলে সরকার প্রায় ২৬৫.৪ বিলিয়ন রুপি পাবে। এলআইসি পাবে প্রায় ২৬৩.৩ বিলিয়ন রুপি। সরকারের অংশের অর্থ একাই চলতি অর্থবছরে ভারতের ৮০০ বিলিয়ন রুপির সম্পদ বিক্রির লক্ষ্যমাত্রার প্রায় এক-তৃতীয়াংশ।

সরকারি মালিকানায় থাকা অবশিষ্ট শেয়ার বিক্রির পথ আলাদা। সরকারের অবশিষ্ট ১৫% শেয়ার উন্মুক্ত বাজারে বিক্রির ক্ষমতা মন্ত্রিসভা অর্পণ করেছে। এলআইসি নিজস্ব প্রক্রিয়া ও নিয়ন্ত্রকদের নির্দেশনা মেনে অবশিষ্ট অংশীদারিত্ব ব্যবস্থাপনা করতে পারবে। ঘোষিত শর্তে আরও বলা হয়েছে, দুই বছরের মধ্যে এলআইসিকে তাদের অংশীদারিত্ব কমিয়ে ১৫%-এ নামাতে হবে।

আগের প্রত্যাখ্যানের পর কীভাবে বদলাল দাম

ফেয়ারফ্যাক্সের শেয়ারপ্রতি ৮১ রুপির প্রস্তাব নতুন মূল্যায়নের মানদণ্ড ৭৫.৯৯ রুপির চেয়ে ৫.০১ রুপি বা প্রায় ৬.৬% বেশি। দুটি স্বাধীন মূল্যায়নের ভিত্তিতে এ মানদণ্ড নির্ধারণ করা হয়েছিল এবং সরকার গৃহীত দামকে যুক্তিসংগত মনে করেছে।

আগের সংরক্ষিত মূল্য—অর্থাৎ সরকার যে সর্বনিম্ন দামে বিক্রি করতে প্রস্তুত ছিল—ছিল শেয়ারপ্রতি ৯৪.৪২ রুপি। দরদাতাদের প্রস্তাব এ সীমার নিচে থাকায় ২০২৬ সালের মার্চে বিক্রির প্রক্রিয়া স্থগিত করা হয়। নতুন মানদণ্ড আগের সংরক্ষিত মূল্যের চেয়ে প্রায় ১৯.৫% কম ছিল।

আইডিবিআইয়ের শেয়ারদরে ওঠানামার কথা উল্লেখ করে সরকার অন্যান্য ব্যবসার সঙ্গে তুলনা এবং ব্যাংকটির সম্পদের মূল্যায়ন ধরে নতুন করে দাম নির্ধারণ করে। শেষ পর্যন্ত দুটি পক্ষ দরপত্র জমা দেওয়ার যোগ্যতা পায়। সফল দরদাতা হিসেবে নির্বাচিত হয় ফেয়ারফ্যাক্স।

১৪ অক্টোবরের লেনদেনে আইডিবিআইয়ের শেয়ারদর একপর্যায়ে ১৩% বেড়ে ৯৩.৬২ রুপিতে পৌঁছায়। আগের দিনের সমাপনী দর ছিল ৮২.৯২ রুপি। বিএসইতে সমাপনী দর জানানো হয় ৯০.৪৪ রুপি, যা ৯.০৭% বেশি। আরেকটি সমাপনী দর ছিল ৮৯.৮৫ রুপি, যা ৮.৩৩% বেশি। ফেয়ারফ্যাক্সের প্রস্তাব দুই সমাপনী দামেরই প্রায় ১০% নিচে ছিল।

নিওস্ট্র্যাট অ্যাডভাইজার্সের আবিজের দেওয়ানজির যুক্তি, স্বাধীনভাবে লেনদেন হওয়া শেয়ারের পরিমাণ কম হওয়ায় নিয়ন্ত্রণমূলক অংশীদারিত্বের মূল্য নির্ধারণে বাজারদর তুলনামূলকভাবে কম কার্যকর মানদণ্ড। তার হিসাবে লেনদেনমূল্য ব্যাংকটির বইমূল্যের প্রায় ১.৫ থেকে ১.৬ গুণ। তুলনায় আরবিএল ব্যাংকের ক্ষেত্রে মানদণ্ড হিসেবে বইমূল্যের ১.০৬ গুণ ধরা হয়েছিল। কোনো কোম্পানির সম্পদ থেকে দায় বাদ দিলে যা থাকে, সেটিই বইমূল্য।

ব্যাংকিং সংকট থেকে মন্ত্রিসভার অনুমোদন: সময়রেখা

ফেয়ারফ্যাক্সের দরপত্র প্রক্রিয়ার অনেক আগে থেকেই আইডিবিআইয়ের মালিকানার কাহিনি শুরু। আর্থিক অবস্থা পুনরুদ্ধারের পর বর্তমান বিক্রি সম্ভব হওয়ার আগে ব্যাংকটিকে নিয়ন্ত্রক বিধিনিষেধের মুখে পড়তে হয় এবং এলআইসির কাছ থেকে বড় অঙ্কের বিনিয়োগ নিতে হয়।

• ২০১৭: দুর্বল আর্থিক সূচক থাকা ব্যাংকের ওপর বিধিনিষেধ আরোপের জন্য আরবিআই আইডিবিআইকে প্রম্পট কারেকটিভ অ্যাকশন কাঠামোর আওতায় আনে।
• সেপ্টেম্বর ২০১৮: আইডিবিআইয়ের মোট খেলাপি ঋণের হার ছিল ৩১.৭৮%। অর্থাৎ ব্যাংকটির ঋণ পোর্টফোলিওর প্রায় এক-তৃতীয়াংশ সমস্যাগ্রস্ত হিসেবে শ্রেণিবদ্ধ ছিল।
• জানুয়ারি ২০১৯: নতুন করে ইস্যু করা শেয়ারে ২১৬.২৪ বিলিয়ন রুপি বিনিয়োগের পর এলআইসি নিয়ন্ত্রণ নেয়। পরে সরকারের সরাসরি অংশীদারিত্ব ৫১%-এর নিচে নামলে আইডিবিআইকে বেসরকারি ব্যাংক হিসেবে শ্রেণিবদ্ধ করা হয়।
• ২০২২: সরকার নিয়ন্ত্রণমূলক অংশীদারিত্ব বিক্রির প্রক্রিয়া ঘোষণা করে।
• মার্চ ২০২৬: সরকারের প্রত্যাশিত দামের চেয়ে দর কম থাকায় প্রক্রিয়া স্থগিত করা হয়।
• ১৪ অক্টোবর ২০২৬: অর্থনৈতিক বিষয়সংক্রান্ত মন্ত্রিসভা কমিটি শেয়ারপ্রতি ৮১ রুপিতে কৌশলগত ক্রেতা হিসেবে ফেয়ারফ্যাক্সের প্রতিষ্ঠানকে অনুমোদন দেয়।
• ১৭ অক্টোবর ২০২৬: দ্বিতীয় প্রান্তিকের ফলাফল ঘোষণা করার কথা আইডিবিআইয়ের।
• ২০২৬ সালের শেষ হওয়ার আগে: কর্মকর্তারা শেয়ার ক্রয় চুক্তি সই হওয়ার প্রত্যাশা করছেন।
• ৩১ মার্চ ২০২৭-এর আগে: কর্মকর্তারা সামগ্রিক লেনদেন সম্পন্ন হওয়ার প্রত্যাশা করছেন।

বিনিয়োগ ও সরকারি সম্পদ ব্যবস্থাপনা বিভাগের সচিব অরুণিশ চাওলা এ সম্ভাব্য সময়সূচি জানিয়েছেন। বাকি অনুমোদন ও লেনদেনের শর্ত পূরণের ওপর সময়সীমা নির্ভর করছে। ঘোষিত শর্তে আরও বলা হয়েছে, ক্রেতার বিনিয়োগ করা মূলধন তিন বছরের জন্য অবরুদ্ধ থাকবে এবং আইডিবিআইয়ের বর্তমান নাম অপরিবর্তিত থাকবে।

ফেয়ারফ্যাক্স যে ব্যাংকের দায়িত্ব পাবে, সেটি এখন অনেক শক্তিশালী

আইডিবিআইয়ের মোট খেলাপি ঋণের হার ২০১৮ সালের সেপ্টেম্বর থেকে ২০২৬ সালের মার্চের মধ্যে ২৯.৪৬ শতাংশ পয়েন্ট কমে ৩১.৭৮% থেকে ২.৩২%-এ নেমেছে। কোনো ঋণগ্রহীতা ঋণের কিস্তি যথেষ্ট সময় ধরে পরিশোধে পিছিয়ে পড়লে ব্যাংক সেই ঋণকে সমস্যাগ্রস্ত হিসেবে শ্রেণিবদ্ধ করে; এমন ঋণই খেলাপি ঋণ।

ব্যাংকটির মূলধন পর্যাপ্ততার হার ২০১৮ সালের ৬.২২% থেকে বেড়ে ২০২৬ সালের মার্চে ২৬.৬৫%-এ দাঁড়িয়েছে। এ সূচকে ঝুঁকি বিবেচনার পর ব্যাংকের সম্পদের বিপরীতে মূলধনের সুরক্ষাবলয় তুলনা করা হয়। বড় সুরক্ষাবলয় ক্ষতি সামলানো ও ঋণ দেওয়ার সক্ষমতা বাড়ায়।

২০২৬ সালের মার্চে শেষ হওয়া অর্থবছরে রেকর্ড ৯৫.১৩ বিলিয়ন রুপি মুনাফা করেছে আইডিবিআই, যা আগের অর্থবছরের চেয়ে ২৭% বেশি। আমানত ও অগ্রিম ঋণের সমন্বয়ে নির্ধারিত ব্যাংকটির মোট ব্যবসার পরিমাণ ছিল ৬.০০৮ ট্রিলিয়ন রুপি। ব্যাংকটির শাখা ছিল ২,১৭৪টি এবং এটিএম ৩,০১১টি।

২০২৬ সালের জুনে শেষ হওয়া প্রান্তিকেও প্রবৃদ্ধি অব্যাহত ছিল। নিট মুনাফা ৫% বেড়ে ২১.১৫ বিলিয়ন রুপিতে দাঁড়ায়। সুদ থেকে অর্জিত অর্থ ও সুদ বাবদ পরিশোধিত অর্থের পার্থক্য—নিট সুদ আয়—১০% বেড়ে ৩৪.৮৬ বিলিয়ন রুপিতে পৌঁছায়। আগের বছরের একই সময়ের তুলনায় ঋণ বেড়েছে ২২% এবং আমানত ১০%।

আইডিবিআইয়ের নিট সুদ মার্জিন কমে ৩.৬১%-এ দাঁড়িয়েছে। এর অর্থ, আয় সৃষ্টিকারী সম্পদের তুলনায় ঋণ থেকে ব্যাংকের আয়ের ওপর চাপ রয়েছে। প্রান্তিকের মুনাফায় প্রভিশন ফেরত পাওয়ারও অবদান ছিল। অর্থাৎ সম্ভাব্য ক্ষতির বিপরীতে আগে আলাদা করে রাখা কিছু অর্থ আবার আয়ের হিসাবে ফেরত এসেছে।

সিএসবি ব্যাংক নিয়ে মালিকানার দ্বিতীয় সিদ্ধান্ত

এফআইএইচ মরিশাস ইনভেস্টমেন্টস লিমিটেডের মাধ্যমে ফেয়ারফ্যাক্সের ইতিমধ্যে সিএসবি ব্যাংকে প্রায় ৪০% অংশীদারিত্ব রয়েছে। নতুন মূলধনের প্রয়োজন থাকা অবস্থায় ২০১৮ সালে ব্যাংকটির নিয়ন্ত্রণ নেয় ফেয়ারফ্যাক্স। আরবিআইয়ের শর্ত পূরণ করতে ২০২৪ সালের জুনে তারা অংশীদারিত্ব প্রায় ৯.৭ শতাংশ পয়েন্ট কমায়।

চাওলা বলেছেন, শেয়ার ক্রয় চুক্তি সইয়ের দুই বছরের মধ্যে ফেয়ারফ্যাক্সকে সিএসবিকে আইডিবিআইয়ের সঙ্গে একীভূত করতে হবে অথবা সিএসবি থেকে বিনিয়োগ প্রত্যাহার করতে হবে। এ রূপরেখাকে দুই বছরের মধ্যে একীভূত করার শর্ত হিসেবেও বর্ণনা করা হয়েছে। চূড়ান্ত কাঠামো আরবিআই ও সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অব ইন্ডিয়ার বিধি এবং নিয়ন্ত্রকদের গৃহীত পরিপালন পরিকল্পনা অনুযায়ী নির্ধারিত হবে।

আরবিআইয়ের উপযুক্ততা যাচাইয়ে দেখা হয়, বড় কোনো ব্যাংক শেয়ারধারী ওই অবস্থানে থাকার যোগ্য কি না। ফেয়ারফ্যাক্সের প্রতিষ্ঠানটিকে নিজেদের যোগ্যতার তথ্য দিতে হবে এবং মালিকানার শর্ত কীভাবে পূরণ করবে তা ব্যাখ্যা করতে হবে। ভারতের কাঠামো অনুযায়ী, সাধারণত ১৫ বছর পর প্রোমোটারদের অংশীদারিত্ব ২৬%-এ নামাতে হয়। অনুমোদিত হ্রাস পরিকল্পনা থাকলে তার আগে বেশি অংশীদারিত্ব রাখা যেতে পারে।

আইডিবিআই সিএসবির চেয়ে অনেক বড়। একই অর্থবছরে আইডিবিআইয়ের ৯৫.১৩ বিলিয়ন রুপির বার্ষিক মুনাফা সিএসবির ১০.৮৫ বিলিয়ন রুপির প্রায় ৮.৮ গুণ। ২০২৬ সালের মার্চে আইডিবিআইয়ের মোট ব্যবসা ২০২৬ সালের জুনে সিএসবির ৮৬২.৮২ বিলিয়ন রুপির প্রায় সাত গুণ ছিল, যদিও এ হিসাব দুটি ভিন্ন সময়ের।

ইনগভর্ন রিসার্চ সার্ভিসেসের প্রতিষ্ঠাতা ও ব্যবস্থাপনা পরিচালক শ্রীরাম সুব্রামানিয়ান বলেছেন, দুই ব্যাংকের ভৌগোলিক শক্তি একীভূতকরণে সহায়ক হতে পারে। তার মতে, দক্ষিণ ভারতে সিএসবির উপস্থিতি আইডিবিআইয়ের নেটওয়ার্কের পরিপূরক হতে পারে। তবে চূড়ান্ত মালিকানার সিদ্ধান্তের আগে আইডিবিআইকে স্থিতিশীল করার জন্য নিয়ন্ত্রকেরা সময় দিতে পারেন বলেও তিনি মনে করেন।

গ্রাহক ও সংখ্যালঘু শেয়ারধারীদের জন্য কী বদলাবে

মালিকানা পরিবর্তনের সময়ও আইডিবিআইয়ের বিদ্যমান আমানত, ঋণ ও ব্যাংকিং চুক্তি বহাল থাকবে। আমানত ও ঋণের সুদের হার নির্ভর করবে হিসাবের শর্ত, ঋণচুক্তি, প্রযোজ্য সুদের হার-মানদণ্ড এবং ব্যাংকের অর্থায়নসংক্রান্ত সিদ্ধান্তের ওপর।

ব্যাংকটির তদারকি অব্যাহত রাখবে আরবিআই। আমানত বীমা ও ঋণ নিশ্চয়তা করপোরেশনের আওতায় যোগ্য আমানতকারীর প্রতি ব্যাংকে সর্বোচ্চ ৫০০,০০০ রুপি পর্যন্ত আমানত বীমাকৃত থাকবে। একই অধিকার ও সক্ষমতায় রাখা মূলধন ও সুদ—দুটিই এর আওতায় পড়ে। সীমাটি ওই ব্যাংকের সব যোগ্য হিসাব মিলিয়ে প্রযোজ্য, প্রতিটি হিসাবের জন্য আলাদাভাবে নয়।

আইডিবিআইয়ের জন্য বাধ্যতামূলক ৪০% অগ্রাধিকার খাতে ঋণ দেওয়ার লক্ষ্যমাত্রাও বহাল থাকবে। এ নিয়মে ব্যাংকগুলোকে কৃষি ও ক্ষুদ্র ব্যবসার মতো নির্দিষ্ট খাতে ঋণের একটি নির্ধারিত অংশ দিতে হয়। অর্থ মন্ত্রণালয়ের কর্মকর্তারা বলেছেন, জন ধন হিসাব ও অটল পেনশন যোজনাসহ আর্থিক অন্তর্ভুক্তি, সামাজিক সুরক্ষা ও পেনশন কর্মসূচিতে ব্যাংকটি অংশ নেওয়া অব্যাহত রাখবে।

শাখা পরিচালনা, কর্মীসংস্থান, প্রযুক্তি ও নতুন পণ্য নির্ভর করবে ব্যাংকটির ভবিষ্যৎ ব্যবসায়িক পরিকল্পনার ওপর। এসব সেবায় নির্দিষ্ট কোনো পরিবর্তনের ঘোষণা দেওয়া হয়নি।

সংখ্যালঘু শেয়ারধারীদের জন্য উন্মুক্ত প্রস্তাব থাকবে। এ প্রক্রিয়ায় নিয়ন্ত্রক বিধি অনুযায়ী নতুন নিয়ন্ত্রণকারী শেয়ারধারী অন্য বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে শেয়ার কেনার প্রস্তাব দেয়। প্রস্তাবটির বিস্তারিত সময়সূচি ও শর্ত জানানো হয়নি। সরকার ও এলআইসি অবশিষ্ট অংশীদারিত্ব কমালে মালিকানার কাঠামোতেও পরে পরিবর্তন আসবে।

নতুন ব্যবস্থাপনা কোথায় প্রবৃদ্ধি বাড়াতে পারে

দেওয়ানজি বলেছেন, বিক্রি নিয়ে অনিশ্চয়তার বছরগুলোতে আইডিবিআই খেলাপি ঋণ পুনরুদ্ধার, ব্যালান্স শিট শক্তিশালী করা এবং আমানত আকর্ষণে মনোযোগ দিয়েছে। তার মতে, মালিকানা হস্তান্তর এই শক্তিশালী ভিত্তি থেকে আরও সম্প্রসারণের সুযোগ তৈরি করবে।

নিওস্ট্র্যাট অ্যাডভাইজার্সে কর্মরত দেওয়ানজি পরবর্তী পর্যায়কে এভাবে বর্ণনা করেছেন:

"এখন ব্যবসা আরও বাড়াতে নতুন মূলধন ও নতুন ব্যবস্থাপনা-পদ্ধতি যুক্ত করার সময়," বলেছেন দেওয়ানজি।

স্টেট ব্যাংক অব ইন্ডিয়ার সাবেক চেয়ারম্যান দিনেশ কুমার খারা ক্ষুদ্র ও মাঝারি উদ্যোগ এবং মাঝারি আকারের কোম্পানিকে সম্ভাব্য ঋণগ্রহীতা হিসেবে চিহ্নিত করেছেন। তিনি বলেছেন, এসব খাতে কিছু খুচরা ও বড় করপোরেট ব্যবসার তুলনায় ঋণ থেকে বেশি মুনাফার সুযোগ থাকতে পারে। আইডিবিআইয়ের আমানত নেটওয়ার্ক ও ডিজিটাল উদ্যোগ সম্প্রসারণে সহায়তা করতে পারে।

ব্যাংক শাখার মাধ্যমে বিমা বিক্রি—যা ব্যাংকঅ্যাস্যুরেন্স নামে পরিচিত—আইডিবিআইয়ের সঙ্গে এলআইসির সম্পর্ক ও বিমা খাতে ফেয়ারফ্যাক্সের অভিজ্ঞতা কাজে লাগানোর সম্ভাব্য উপায় বলেও উল্লেখ করেছেন দেওয়ানজি। দেওয়ানজি ও খারা দুজনেই ব্যবস্থাপনায় আরও নিশ্চয়তা প্রত্যাশা করছেন। তাদের মতে, সরকার ও এলআইসি সংখ্যালঘু অংশীদারিত্ব ধরে রাখলেও সংখ্যাগরিষ্ঠ প্রভাব থাকবে ফেয়ারফ্যাক্সের হাতে।

ফেয়ারফ্যাক্সের বিনিয়োগে ভারতে তাদের প্রতিষ্ঠিত পোর্টফোলিও আরও বাড়বে

হায়দরাবাদে জন্ম নেওয়া প্রেম ওয়াটসা ১৯৮৫ সাল থেকে ফেয়ারফ্যাক্স ফিন্যান্সিয়াল হোল্ডিংসের চেয়ারম্যান ও প্রধান নির্বাহী। ভারতে তার গ্রুপের বিনিয়োগ ব্যাংকিং, বিমা, ভ্রমণ, বিমানবন্দর অবকাঠামো ও পুঁজিবাজার পর্যন্ত বিস্তৃত।

প্রস্তাবিত আইডিবিআই ক্রয় ফেয়ারফ্যাক্স ইন্ডিয়া হোল্ডিংসের ঘোষিত সম্পদের চেয়ে বড়। গ্রুপটির ভারতকেন্দ্রিক বিনিয়োগ প্রতিষ্ঠান ফেয়ারফ্যাক্স ইন্ডিয়া হোল্ডিংসের ৩০ জুন ২০২৬-এ সম্পদ ছিল ৩.৭৬ বিলিয়ন ডলার এবং ইকুইটি ২.৯৪ বিলিয়ন ডলার। এর বিপরীতে লেনদেনটির মূল্য প্রায় ৫৬০ কোটি ডলার। আরও বড় মূল প্রতিষ্ঠান ফেয়ারফ্যাক্স ফিন্যান্সিয়াল হোল্ডিংসের ঘোষিত সম্পদ ছিল ১০৯.১ বিলিয়ন ডলার।

সিমেন্সের কাছ থেকে ২৫৫ মিলিয়ন ডলারে আরও ১০% কিনে বেঙ্গালুরু আন্তর্জাতিক বিমানবন্দরে ফেয়ারফ্যাক্স ইন্ডিয়ার অংশীদারিত্ব দাঁড়িয়েছে ৭৪%। ২১১ মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের মাধ্যমে আইআইএফএল ক্যাপিটাল সার্ভিসেসে অংশীদারিত্ব ৫১%-এ বাড়ানোর চুক্তিও করেছে প্রতিষ্ঠানটি। এ বিনিয়োগগুলো দেখায়, আইডিবিআই কেনা ভারতে বৃহত্তর ব্যবসা সম্প্রসারণের অংশ, দেশটিতে বিচ্ছিন্নভাবে প্রবেশ নয়।

ফেয়ারফ্যাক্সের অন্যান্য স্বার্থের মধ্যে রয়েছে থমাস কুক ইন্ডিয়া এবং গো ডিজিট জেনারেল ইনস্যুরেন্সে সংশ্লিষ্ট বিনিয়োগ। বিক্রির মাধ্যমেও পোর্টফোলিওতে পরিবর্তন এসেছে। এর মধ্যে এপ্রিলে সানমার কেমিক্যাল এন্টারপ্রাইজেসে তাদের অংশীদারিত্ব ২.৪৮ বিলিয়ন রুপিতে বিক্রির বিষয়টি উল্লেখযোগ্য।

ব্যাংকটির লেনদেন অনুমোদনের লক্ষ্য ব্যাখ্যা করতে গিয়ে বৈষ্ণব মালিকানা পরিবর্তনের সঙ্গে ব্যবসা বৃদ্ধির অর্থায়নের সম্পর্ক তুলে ধরেছেন:

"উদ্যোক্তাদের ব্যবসা বৃদ্ধির মূলধনের চাহিদা পূরণ করতে পারে—এমন প্রতিষ্ঠান আমাদের দরকার," বলেছেন বৈষ্ণব।

ভারতীয় ব্যাংকিংয়ে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের আরও বড় ভূমিকা

মিৎসুবিশি ইউএফজে ফিন্যান্সিয়াল গ্রুপ ও সুমিতোমো মিতসুই ফিন্যান্সিয়াল গ্রুপসহ জাপানি ঋণদাতারা ২০২৫ সালে ভারতীয় ব্যাংকগুলোতে অংশীদারিত্ব কিনতে সম্মিলিতভাবে ৬ বিলিয়ন ডলারের বেশি ব্যয় করেছে। একক লেনদেন হিসেবে ফেয়ারফ্যাক্সের প্রায় ৫৬০ কোটি ডলারের ক্রয় ওই সম্মিলিত অঙ্কের কাছাকাছি হবে।

প্রধানমন্ত্রী নরেন্দ্র মোদির সরকার অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে অর্থায়নের সক্ষমতাসম্পন্ন ব্যাংক গড়ে তোলার পাশাপাশি রাষ্ট্রের মালিকানা কমাতে চাইছে। বড় প্রতিষ্ঠান গড়ার উপায় হিসেবে কর্তৃপক্ষ বিদেশি অংশগ্রহণ বাড়ানো এবং রাষ্ট্রনিয়ন্ত্রিত ঋণদাতা ব্যাংকগুলোর একীভূতকরণের বিষয়ে আলোচনা করেছে।

২০৪৭ সালের মধ্যে ভারতকে উন্নত অর্থনীতিতে রূপান্তর এবং উৎপাদন ৩০ ট্রিলিয়ন ডলারে উন্নীত করা সরকারের লক্ষ্য। এ লক্ষ্য পূরণে অর্থায়ন বাড়ানোর পরিকল্পনা অনুযায়ী, ব্যাংকঋণের পরিমাণ মোট দেশজ উৎপাদনের প্রায় ৫৬% থেকে বেড়ে প্রায় ১৩০% হতে হবে। অর্থাৎ ৭৪ শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি পেয়ে তা বর্তমানের দ্বিগুণেরও বেশি হবে।

আইডিবিআই বিক্রি ব্যাংকিং খাতের এ লক্ষ্যকে সম্পদ বিক্রি থেকে অর্থ সংগ্রহে সরকারের প্রচেষ্টার সঙ্গে যুক্ত করেছে। তবে ব্যাংকটির তাৎক্ষণিক বাণিজ্যিক কাজ আরও নির্দিষ্ট: মালিকানা হস্তান্তর সম্পন্ন করা, সিএসবিতে ফেয়ারফ্যাক্সের অংশীদারিত্বের বিষয়টি মীমাংসা করা এবং আইডিবিআইয়ের পুনরুদ্ধার হওয়া ব্যালান্স শিটকে টেকসই ঋণ প্রবৃদ্ধিতে কাজে লাগানো।

মূল বিষয়গুলো

• ১৪ অক্টোবর ২০২৬-এ মন্ত্রিসভা আইডিবিআই ব্যাংকের ৬০.৭২% অংশীদারিত্ব প্রায় ৫২৮.৭৮ বিলিয়ন রুপি বা ৫৬০ কোটি ডলারে ফেয়ারফ্যাক্সের কাছে বিক্রির অনুমোদন দিয়েছে।
• ফেয়ারফ্যাক্স শেয়ারপ্রতি ৮১ রুপি প্রস্তাব করেছে। এ দর সংশোধিত ৭৫.৯৯ রুপির মানদণ্ডের বেশি, তবে আগের ৯৪.৪২ রুপির সংরক্ষিত দরের নিচে।
• সরকার শুরুতে ১৫% এবং এলআইসি ১৯% ধরে রাখবে; এ অংশীদারিত্ব আরও কমানোর পরিকল্পনা রয়েছে বা সেই অনুমোদন দেওয়া হয়েছে।
• লেনদেন প্রক্রিয়ায় আরবিআইয়ের মূল্যায়ন, অন্যান্য অনুমোদন এবং সংখ্যালঘু শেয়ারধারীদের জন্য উন্মুক্ত প্রস্তাব এখনও বাকি।
• শেয়ার ক্রয় চুক্তি সইয়ের দুই বছরের মধ্যে একীভূতকরণ বা বিনিয়োগ প্রত্যাহারের মাধ্যমে সিএসবি ব্যাংকে থাকা ৪০% অংশীদারিত্বের সমাধান করতে হবে ফেয়ারফ্যাক্সকে।
• আইডিবিআইয়ের মোট খেলাপি ঋণের হার ২০১৮ সালের সেপ্টেম্বরে ৩১.৭৮% থেকে ২০২৬ সালের মার্চে ২.৩২%-এ নেমেছে।
• বিদ্যমান ব্যাংকিং চুক্তি বহাল থাকবে এবং যোগ্য আমানত প্রতি ব্যাংকে আমানতকারীর সর্বোচ্চ ৫০০,০০০ রুপি পর্যন্ত বীমাকৃত থাকবে।
• কর্মকর্তারা ২০২৬ সালের শেষ হওয়ার আগে চুক্তি সই এবং ৩১ মার্চ ২০২৭-এর আগে লেনদেন সম্পন্ন হওয়ার প্রত্যাশা করছেন।