থাইল্যান্ডে ১৬ নভেম্বর ২০২৬ থেকে আটটি লেনদেনবিধিতে পরিবর্তন

দামের ধাপ ছোট, নির্দিষ্ট লেনদেন ফি এবং কম বিধিনিষেধ

থাইল্যান্ডের স্টক এক্সচেঞ্জ (SET) ২০২৬ সালের ১৬ নভেম্বর থেকে সংশোধিত আটটি লেনদেনব্যবস্থা চালু করবে। এতে ৫ থেকে ৫০ বাথ দামের শেয়ারের জন্য দামের ধাপ ছোট করা, বিপুল অর্ডার প্রবাহে কঠোর নিয়ন্ত্রণ এবং শর্ট সেলিংয়ের নিয়মে পরিবর্তন আনা হচ্ছে। বিদ্যমান তিনটি বিধিনিষেধ তুলে নেওয়া হবে: প্রতিটি সিকিউরিটির জন্য ডায়নামিক প্রাইস ব্যান্ড, উচ্চগতির লেনদেনকারীরা কোন সিকিউরিটিতে লেনদেন করতে পারবেন তার সীমা এবং সিস্টেমে অর্ডার রাখার ন্যূনতম সময়।

নতুন অর্ডার ফির ক্ষেত্রে তিনটি শর্ত রয়েছে। কোনো অ্যাকাউন্টের অর্ডার-টু-ট্রেড অনুপাত ৫০-এর বেশি হতে হবে এবং প্রতি মিনিটে গড়ে ৫০টির বেশি অর্ডার দিতে হবে। এসব শর্ত পূরণকারী অ্যাকাউন্টের ক্ষেত্রে দিনে ১৫,০০০টির বেশি অর্ডারের অংশে প্রতি অর্ডারে ০.১৫ বাথ ফি নেবে এক্সচেঞ্জ। অর্থাৎ, স্বয়ংক্রিয় লেনদেনের ওপর নির্বিচারে এ ফি আরোপ করা হবে না।

সাধারণত সর্বশেষ লেনদেনমূল্যের সমান বা তার চেয়ে বেশি দামে শর্ট সেলিং করা যাবে। কোনো সিকিউরিটির সমাপনী দর আগের দিনের সমাপনী দরের চেয়ে অন্তত ১০% কম হলে, পরবর্তী লেনদেনের দিনে শর্ট সেল করতে হবে সর্বশেষ লেনদেনমূল্যের চেয়ে বেশি দামে।

SET-এর প্রেসিডেন্ট আসাদেজ কংসিরি বলেন, মে মাসে বিনিয়োগকারী ও বাজারের অন্যান্য অংশীজনের সঙ্গে পরামর্শ এবং থাইল্যান্ডের সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (SEC) অনুমোদনের পর এই ব্যবস্থা নেওয়া হচ্ছে। এক্সচেঞ্জের ভাষ্য, এর লক্ষ্য হলো তারল্য ও স্থিতিশীলতার মধ্যে ভারসাম্য রাখা, বিনিয়োগকারীদের খরচ কমানো এবং প্রকৃত লেনদেন আচরণ তদারক করা। নভেম্বরের তারিখটি গ্রেগরিয়ান ক্যালেন্ডার অনুযায়ী; থাই ঘোষণায় বছরটি বৌদ্ধ ক্যালেন্ডারের ২৫৬৯ হিসেবে উল্লেখ করা হয়েছে।

একই দিনে কার্যকর হওয়া আরেকটি পরিবর্তনে বিদেশি সিকিউরিটির সঙ্গে যুক্ত ডেরিভেটিভ ওয়ারেন্ট ও এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের (ETF) সকালের লেনদেন শুরু হবে সকাল ৮টায়, আগের চেয়ে দুই ঘণ্টা আগে। বন্ধ হওয়ার সময় অপরিবর্তিত থাকবে।

দামের ধাপ ছোট হলে কী বদলাতে পারে

টিক সাইজ হলো অর্ডারের দামের মধ্যে অনুমোদিত সর্বনিম্ন ব্যবধান। ৫ থেকে ৫০ বাথ দামের শেয়ারের ক্ষেত্রে এটি কমালে ক্রেতা ও বিক্রেতারা আরও কাছাকাছি দামে অর্ডার দিতে পারবেন। এক্সচেঞ্জের প্রত্যাশা, এতে সর্বোচ্চ ক্রয়মূল্য ও সর্বনিম্ন বিক্রয়মূল্যের ব্যবধান—যা বিড-আস্ক স্প্রেড নামে পরিচিত—কমবে এবং অর্ডার মেলানোর সম্ভাবনা বাড়বে।

এই স্প্রেড ব্রোকারের কমিশন থেকে আলাদা একটি লেনদেন খরচ। দ্রুত লেনদেন সম্পন্ন করতে চাইলে সাধারণত বিনিয়োগকারী প্রচলিত বিক্রয়মূল্যে কেনেন অথবা প্রচলিত ক্রয়মূল্যে বিক্রি করেন। ব্যবধান কমলে এই খরচও কমতে পারে। তবে প্রকৃত স্প্রেড নির্ভর করে কতজন লেনদেনে আগ্রহী এবং তাঁরা কত শেয়ার বিক্রির প্রস্তাব দিচ্ছেন তার ওপরও।

এই পরিবর্তনে দামের আরও বিকল্প তৈরি হবে, তবে কম খরচে লেনদেন নিশ্চিত হবে না। সংশোধিত টিক সাইজের পূর্ণ তালিকা ঘোষণায় উল্লেখ করা হয়নি, তাই নির্দিষ্ট কোনো শেয়ারে সম্ভাব্য সাশ্রয়ের সুনির্দিষ্ট হিসাব করা সম্ভব নয়। তারল্য কতটা বাড়বে, সে সম্পর্কেও কোনো পরিমাপভিত্তিক পূর্বাভাস দেওয়া হয়নি।

সমাপনী দরকে ভিত্তি করে শর্ট সেলিংয়ের শর্ত

শর্ট সেলিংয়ে সাধারণত পরে আবার কিনে নেওয়ার উদ্দেশ্যে ধার করা সিকিউরিটি বিক্রি করা হয়। সংশোধিত সাধারণ মূল্যনিয়ম, যার নাম জিরো প্লাস টিক, অনুযায়ী বিক্রয়মূল্য সর্বশেষ লেনদেনমূল্যের সমান বা তার চেয়ে বেশি হতে হবে। আরও কঠোর আপটিক নিয়মে দাম হতে হবে সর্বশেষ লেনদেনমূল্যের চেয়ে বেশি।

কোনো শেয়ারের দামে চাপ থাকলে এই পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে। আগের দিনের সমাপনী দরের তুলনায় শেয়ারের সমাপনী দর ১০% বা তার বেশি কমলে, পরবর্তী লেনদেনের দিনে কঠোর শর্তটি প্রযোজ্য হবে। এতে শর্ট সেলাররা কোন দামে লেনদেন করতে পারবেন তা সীমিত হয়, তবে ওই সিকিউরিটিতে শর্ট সেলিং পুরোপুরি নিষিদ্ধ হয় না।

সমাপনী দর যাচাই এবং পরবর্তী লেনদেনের দিনে নিয়ম কার্যকরের বিষয়টি আগের প্রস্তাব থেকে গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তন। ওই প্রস্তাবে বলা হয়েছিল, আগের দিনের সমাপনী দরের তুলনায় অন্তত ১০% দরপতন হলে একই লেনদেন-সেশনের বাকি সময়ের জন্য আপটিক বিধিনিষেধ কার্যকর হবে। ঘোষিত ব্যবস্থায় বরং সমাপনী দরপতনের ভিত্তিতে পরবর্তী লেনদেনের দিনের নিয়ম নির্ধারিত হবে।

কোন সিকিউরিটিতে শর্ট সেলিং করা যাবে?

শর্ট সেলিং সীমিত থাকবে এক্সচেঞ্জ নির্ধারিত পর্যাপ্ত তারল্যসম্পন্ন কয়েকটি গোষ্ঠীতে: SET100 সূচকের অন্তর্ভুক্ত শেয়ার, সিঙ্গেল স্টক ফিউচারসের ভিত্তি শেয়ার, ডিপোজিটরি রিসিপ্ট (DR) এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF)। তারল্য বলতে বড় ধরনের দর পরিবর্তন না ঘটিয়ে কেনাবেচা করার সক্ষমতাকে বোঝায়।

সিঙ্গেল স্টক ফিউচারস হলো নির্দিষ্ট শেয়ারের ওপর ভিত্তি করে তৈরি চুক্তি। DR-এর মাধ্যমে স্থানীয়ভাবে লেনদেনযোগ্য আর্থিক পণ্যের সাহায্যে বিদেশি সিকিউরিটিতে বিনিয়োগের সুযোগ পাওয়া যায়। ETF হলো এমন তহবিল, যার ইউনিট এক্সচেঞ্জে কেনাবেচা হয়। এসব অন্তর্ভুক্ত হওয়ায় শর্ট সেলিংয়ের জন্য যোগ্য শ্রেণিগুলো SET100 সূচকের শেয়ারের বাইরেও বিস্তৃত হয়েছে।

আগের একটি প্রস্তাবে ETF ও ডেরিভেটিভ ওয়ারেন্টের ভিত্তি সিকিউরিটিতে শর্ট সেলিং নিষিদ্ধ করার কথাও ছিল। ওই বিধিনিষেধটি ভিত্তি সিকিউরিটির ক্ষেত্রে প্রযোজ্য ছিল, ETF ইউনিটের ক্ষেত্রে আবশ্যিকভাবে নয়। চূড়ান্ত ঘোষণার সারাংশে যোগ্য গোষ্ঠীগুলোর তালিকা দেওয়া হলেও ওই পৃথক নিষেধাজ্ঞার কথা আবার বলা হয়নি। তাই কার্যকর বিধিমালায় এর সুনির্দিষ্ট প্রয়োগ যাচাই করা প্রয়োজন।

উচ্চগতির লেনদেনকারীরা কোন সিকিউরিটি কেনাবেচা করতে পারবেন, সেই বিধিনিষেধ তুলে নেওয়া হলেও শর্ট সেলিংয়ের শর্ত উঠে যাচ্ছে না। কোনো সিকিউরিটিতে সাধারণ লেনদেনের সুযোগ এবং সেটি শর্ট সেল করার অনুমতি—দুটি আলাদা বিষয়।

লেনদেনকারীদের কাজের ধরনকে গুরুত্ব দিয়ে নিবন্ধন

তদারকির জন্য কোন বৈশিষ্ট্যের লেনদেনকারীদের নিবন্ধন করতে হবে, সেই মানদণ্ড সংশোধন করছে এক্সচেঞ্জ। বিবেচ্য বিষয়গুলোর মধ্যে রয়েছে ডেডিকেটেড API-এর ব্যবহার, অর্ডারের সংখ্যা ও গতি, দিনের শেষে ধরে রাখা পজিশন এবং দৈনিক লেনদেনের মূল্য। API হলো এমন একটি সফটওয়্যার সংযোগ, যার মাধ্যমে লেনদেনব্যবস্থা অনুমোদিত চ্যানেলে সরাসরি অর্ডার পাঠাতে পারে।

উচ্চগতির লেনদেনে (HFT) দ্রুত অর্ডার দেওয়া ও পরিচালনার জন্য স্বয়ংক্রিয় ব্যবস্থা ব্যবহার করা হয়। সংশোধিত পদ্ধতিতে শুধু এই পরিচয়ের ওপর নির্ভর না করে পর্যবেক্ষণযোগ্য কার্যকলাপ দেখা হবে। কোনো লেনদেনকারী দ্রুত অনেক অর্ডার পাঠালে, লেনদেনের মূল্য উল্লেখযোগ্য হলে এবং বাজার বন্ধের সময় হাতে অল্প শেয়ার থাকলে—এক্সচেঞ্জ যে আচরণ তদারক করতে চায়, তার লক্ষণ দেখা যেতে পারে।

SET-এর জ্যেষ্ঠ নির্বাহী ভাইস প্রেসিডেন্ট রংরাক পানাভুধি প্রকৃত লেনদেন আচরণের ভিত্তিতে শ্রেণিবিন্যাসের প্রস্তাব ব্যাখ্যা করে অর্ডারের সংখ্যা, লেনদেনের গতি, খোলা পজিশন ও দৈনিক মূল্যের কথা বলেন। ঘোষিত নিবন্ধনের মানদণ্ডও সেই দিকেই এগিয়েছে, যদিও আচরণের প্রতিটি সূচকের সংখ্যাগত সীমা ঘোষণায় উল্লেখ করা হয়নি।

নিবন্ধন ও অর্ডার ফি দুটি পৃথক নিয়ন্ত্রণব্যবস্থা। অতিরিক্ত ফি দেওয়ার শর্ত পূরণ না করলেও কোনো লেনদেনকারীকে নিবন্ধন করতে হতে পারে। একইভাবে, ফি আরোপের বিষয়টি অ্যাকাউন্টের কার্যকলাপের ভিত্তিতে নির্ধারিত হবে, কেবল অ্যাকাউন্টটিকে HFT হিসেবে চিহ্নিত করা হয়েছে কি না তার ভিত্তিতে নয়।

অতিরিক্ত অর্ডার ফি যেভাবে কার্যকর হবে

অর্ডার-টু-ট্রেড অনুপাত (OTR) জমা দেওয়া অর্ডারের সংখ্যা ও সম্পন্ন লেনদেনের সংখ্যার তুলনা করে। অনুপাত বেশি হলে সফলভাবে সম্পন্ন লেনদেনের তুলনায় অর্ডারের প্রবাহ অনেক বেশি বোঝায়। এক্সচেঞ্জের ভাষ্য, লেনদেনব্যবস্থার সম্পদের ব্যবহার বিবেচনায় নিতে এবং মেলানোর উদ্দেশ্য ছাড়াই পাঠানো অর্ডার নিরুৎসাহিত করতে এই অতিরিক্ত ফি নেওয়া হবে।

ঘোষিত সীমা অনুযায়ী, OTR ৫০-এর বেশি এবং প্রতি মিনিটে অর্ডারের গড় হার ৫০টির বেশি—দুটি শর্তই পূরণ করতে হবে। এরপর দৈনিক ১৫,০০০টির বেশি অর্ডারের ক্ষেত্রে প্রতি অর্ডারে ০.১৫ বাথ ফি প্রযোজ্য হবে। শুধু ১৫,০০০টির বেশি অর্ডার দিলেই ফি দিতে হবে, এমন নয়।

উদাহরণ হিসেবে, কোনো অ্যাকাউন্ট দুটি কার্যকলাপ-সংক্রান্ত শর্ত পূরণ করে এবং দৈনিক গণনার নিয়মে ফিযোগ্য ২০,০০০টি অর্ডার দিলে, অনুমোদিত সীমার অতিরিক্ত অর্ডার হবে ৫,০০০টি। ৫,০০০-কে ০.১৫ বাথ দিয়ে গুণ করলে অতিরিক্ত ফি দাঁড়ায় ৭৫০ বাথ। ঘোষিত সীমার ভিত্তিতে এটি একটি হিসাব; কোনো অ্যাকাউন্টের প্রকৃত ফি হিসেবে জানানো হয়নি।

আগের প্রস্তাবে OTR ১০০-এর বেশি, সক্রিয় প্রতি মিনিটে ৫০টির বেশি অর্ডার এবং দৈনিক ৩০,০০০ অর্ডারের সীমার কথা বলা হয়েছিল। ঘোষিত OTR সীমা ও দৈনিক অর্ডারের অনুমোদিত সংখ্যা—দুটিই প্রস্তাবিত মাত্রার অর্ধেক, তবে ফি ০.১৫ বাথই রয়েছে। মিনিটের হিসাব নিয়েও প্রতিবেদনগুলোতে পার্থক্য আছে: প্রস্তাবে স্পষ্টভাবে সক্রিয় মিনিটের কথা বলা হয়েছিল, আর ঘোষণার সারাংশে প্রতি মিনিটের গড় উল্লেখ রয়েছে। বাস্তবায়নের ক্ষেত্রে বিস্তারিত গণনাপদ্ধতি গুরুত্বপূর্ণ।

তিনটি বিধিনিষেধ তুলে নেওয়া হবে

প্রথমে, পৃথক সিকিউরিটির জন্য ডায়নামিক প্রাইস ব্যান্ড বাতিল করা হবে। নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে কোনো সিকিউরিটির দর কতটা ওঠানামা করতে পারবে, এই ব্যান্ড তা সীমিত করে। এক্সচেঞ্জের ভাষ্য, এগুলো তুলে নিলে লেনদেনের বাধা কমবে, বিশেষ করে কম তারল্যের শেয়ারের ক্ষেত্রে। ছোট কোম্পানির শেয়ারেও লেনদেনের নমনীয়তা বাড়তে পারে, তবে এর পরিমাপযোগ্য প্রভাবের হিসাব দেওয়া হয়নি।

দ্বিতীয়ত, HFT অংশগ্রহণকারীরা কোন সিকিউটিতে লেনদেন করতে পারবেন, সেই সীমা তুলে নেওয়া হবে। আগের নীতির একটি বিবরণে তাঁদের SET100 শেয়ারে সীমাবদ্ধ রাখার কথা ছিল। সংশোধিত ব্যবস্থায় প্রতিটি কার্যকলাপের নিয়ম সাপেক্ষে অন্য বিনিয়োগকারীদের মতো সব ধরনের সিকিউটিতে তাঁদের প্রবেশাধিকার দেওয়ার লক্ষ্য নেওয়া হয়েছে।

তৃতীয়ত, মিনিমাম রেস্টিং টাইম তুলে নেওয়া হবে। এই নিয়মে অর্ডার বাতিল বা সংশোধনের আগে সেটিকে নির্দিষ্ট ন্যূনতম সময় সিস্টেমে রাখতে হতো। এক্সচেঞ্জের প্রত্যাশা, পরিবর্তনে অর্ডার পরিচালনা সহজ হবে এবং সদস্য ব্রোকারদের পরিচালনাগত চাপ কমবে।

আগের একটি প্রস্তাবে মিনিমাম রেস্টিং টাইমের বদলে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা ব্যবহার করে অস্বাভাবিক লেনদেনের ধরন তাৎক্ষণিকভাবে শনাক্ত করার নজরদারি চালুর কথা বলা হয়েছিল। চূড়ান্ত ঘোষণার সারাংশে বিধিনিষেধ বাতিলের বিষয়টি নিশ্চিত করা হলেও ওই নজরদারি কবে চালু হবে বা এর কারিগরি বিবরণ কী, তা জানানো হয়নি। সামগ্রিকভাবে, কয়েকটি সরাসরি লেনদেনবিধি তুলে নিয়ে আচরণ পর্যবেক্ষণ এবং নির্দিষ্ট শর্ত পূরণকারী অর্ডার প্রবাহের জন্য ফি আরোপের দিকে এগোনো হচ্ছে।

বিদেশি সিকিউটির সঙ্গে যুক্ত পণ্যের জন্য পৃথক সময়সূচি পরিবর্তন

১৬ নভেম্বর থেকে বিদেশি সিকিউটির সঙ্গে যুক্ত ডেরিভেটিভ ওয়ারেন্ট ও ETF-এর সকালের লেনদেন সকাল ১০টার বদলে সকাল ৮টায় শুরু হবে। বন্ধ হওয়ার সময় অপরিবর্তিত থাকায় লেনদেনের দিন শুরুতে দুই ঘণ্টা বাড়বে।

ডেরিভেটিভ ওয়ারেন্ট এমন আর্থিক পণ্য, যার মূল্য কোনো অন্তর্নিহিত সম্পদের ওপর নির্ভর করে এবং যার শর্তাবলি বিনিয়োগের ধরন নির্ধারণ করে। আগে লেনদেন শুরু করার নিয়মটি শুধু বিদেশি সিকিউটির সঙ্গে যুক্ত নির্দিষ্ট পণ্যের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য। এটি থাই সব শেয়ারের লেনদেন শুরুর সময় পরিবর্তন হিসেবে দেখা উচিত নয়।

সময়সূচির এই পরিবর্তন অর্ডারের মূল্য নির্ধারণ, শর্ট সেলিং ও স্বয়ংক্রিয় কার্যকলাপ নিয়ে আটটি ব্যবস্থার থেকে আলাদা। তাই এসব পণ্যে লেনদেনকারী বিনিয়োগকারীদের একটি সময়সূচি পরিবর্তনের পাশাপাশি প্রযোজ্য লেনদেনবিধির পরিবর্তনও মানতে হবে; পুরো বাজারের লেনদেনের সময় একসঙ্গে বাড়ছে না।

কঠোর নিয়ন্ত্রণের প্রস্তাব থেকে বিস্তৃত পরিবর্তন

নভেম্বরের এই ব্যবস্থা বাজারের দুর্বল অবস্থার সময়ে কঠোর সীমা আরোপের আগের উদ্যোগের ধারাবাহিকতায় এসেছে। ২০২৫ সালের ১৯ ফেব্রুয়ারি আসাদেজ বলেন, শর্ট সেলিং ও HFT-কে SET100 শেয়ারে সীমিত করার পরিকল্পনা রয়েছে। পরামর্শ ও SEC-এর অনুমোদনের পর তখন দ্বিতীয় প্রান্তিকে তা বাস্তবায়নের কথা ছিল।

সেই সময়ে আগের দুই বছরে বিদেশি বিনিয়োগকারীরা প্রায় ১০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার তুলে নিয়েছিলেন এবং ওই বছর SET সূচক প্রায় ১০% কমেছিল। ১৯ আগস্ট থেকে শর্ট সেলিংয়ের মূল্য ছিল আনুমানিক ২৪০ বিলিয়ন বাথ, যা মোট লেনদেনের প্রায় ৪%। এগুলো অতীতের পরিসংখ্যান; ২০২৬ সালের নভেম্বরে ব্যবস্থা চালুর সময়কার বাজার পরিস্থিতির পরিমাপ নয়।

পরবর্তী সময়ে প্রস্তাবিত সংস্কার নিয়ে আলোচনার সময় SET-এর প্রেসিডেন্ট আসাদেজ লেনদেনের সুযোগ ও অস্থিরতা নিয়ন্ত্রণের মধ্যে কাঙ্ক্ষিত ভারসাম্যের কথা বলেন:

"এই রোডম্যাপ আরও ভারসাম্যপূর্ণ লেনদেন পরিবেশ গড়ে তুলতে এবং বাজারের অস্থিরতা নিয়ন্ত্রণে আরও কার্যকর ব্যবস্থা দিতে সাহায্য করবে," তিনি বলেন।

ঘটনার ধারাবাহিকতা দেখায়, আগের প্রস্তাবগুলোকে কেন চূড়ান্ত নিয়ম হিসেবে বিবেচনা করা উচিত নয়:

• ১৯ ফেব্রুয়ারি, ২০২৫: SET100-এ কঠোর সীমা আরোপের পরিকল্পনার কথা জানানো হয়; তখন দ্বিতীয় প্রান্তিকে তা কার্যকরের কথা ছিল।
• ১৩ থেকে ২৯ মে: পরবর্তী সংস্কার প্রস্তাবে SEC-তে জমা দেওয়ার আগে জনমত গ্রহণের সময়সূচি দেওয়া হয়। ওই প্রস্তাবের ফি-সংক্রান্ত সীমা ও শর্ট সেলিংয়ের শর্ত ঘোষিত ব্যবস্থার থেকে আলাদা ছিল।
• ১০ অক্টোবর, ২০২৬: এক্সচেঞ্জের নথি দাখিলের পর অনুমোদিত বিধি এবং পৃথক সময়সূচি পরিবর্তনের কথা প্রতিবেদনে প্রকাশিত হয়।
• ১৬ নভেম্বর, ২০২৬: সংশোধিত আটটি ব্যবস্থা এবং বিদেশি সিকিউটির সঙ্গে যুক্ত নির্দিষ্ট পণ্যের লেনদেন আগে শুরুর নিয়ম কার্যকর হওয়ার কথা।

বিস্তারিত শর্তের জন্য এক্সচেঞ্জ বিনিয়োগকারীদের বিধি ও তদারকি-সংক্রান্ত বিভাগ এবং লেনদেন-সম্পর্কিত সার্কুলার দেখার পরামর্শ দিয়েছে। এখনও স্পষ্ট নয়, টিক সাইজের পূর্ণ তালিকা কী, অর্ডার কীভাবে গণনা করা হবে এবং আচরণভিত্তিক নিবন্ধনের সীমা কত। পরিবর্তনে স্প্রেড কমবে, অর্ডার মেলানো বাড়বে বা অস্বাভাবিক দর ওঠানামা সীমিত হবে কি না, তা প্রমাণ করার মতো কোনো পরিমাপভিত্তিক ফলাফল এখনও নেই।

মূল বিষয়গুলো

• পরামর্শ ও SEC-এর অনুমোদনের পর ২০২৬ সালের ১৬ নভেম্বর SET-এর সংশোধিত আটটি লেনদেনব্যবস্থা কার্যকর হবে।
• ৫ থেকে ৫০ বাথ দামের শেয়ারে দামের ধাপ ছোট হবে।
• সমাপনী দর অন্তত ১০% কমলে পরবর্তী লেনদেনের দিনে শর্ট সেলের জন্য কঠোর মূল্যনিয়ম কার্যকর হবে।
• শর্ট সেলিং SET100 শেয়ার, সিঙ্গেল স্টক ফিউচারসের ভিত্তি শেয়ার, DR ও ETF-এর মধ্যে সীমিত থাকবে।
• OTR ও অর্ডারের সংখ্যা-সংক্রান্ত দুটি শর্ত পূরণকারী অ্যাকাউন্টের ক্ষেত্রে দৈনিক ১৫,০০০টির বেশি অর্ডারে প্রতিটির জন্য ০.১৫ বাথ ফি প্রযোজ্য হবে।
• ডায়নামিক প্রাইস ব্যান্ড, HFT-র জন্য সিকিউরিটি-সংক্রান্ত বিধিনিষেধ এবং মিনিমাম রেস্টিং টাইম তুলে নেওয়া হবে।
• বিদেশি সিকিউটির সঙ্গে যুক্ত নির্দিষ্ট ডেরিভেটিভ ওয়ারেন্ট ও ETF-এর লেনদেন সকাল ৮টায় শুরু হবে; বন্ধ হওয়ার সময় অপরিবর্তিত থাকবে।