চীন শেল কোম্পানির মাধ্যমে মার্কিন ব্যবসায় ২০০ বিলিয়ন ডলার গোপনে ঋণ দিয়েছে

মার্কিন প্রযুক্তি ও শিল্পে গোপনে ঢোকা ২০০ বিলিয়ন ডলারের অর্থপ্রবাহ

এক চতুর্থাংশ শতাব্দী ধরে চীনা রাষ্ট্রীয় ব্যাংকগুলো শেল কোম্পানি ও অফশোর আর্থিক কেন্দ্রের মাধ্যমে অর্থ পাঠিয়ে মার্কিন ব্যবসাপ্রতিষ্ঠানগুলোকে নীরবে প্রায় ২০০ বিলিয়ন ডলার ঋণ দিয়েছে। বেইজিংয়ের নিয়ন্ত্রণাধীন ঋণদাতাদের কাছ থেকে অর্থ গেছে কেম্যান দ্বীপপুঞ্জ, বারমুডা ও ডেলাওয়্যারে নিবন্ধিত প্রতিষ্ঠানে, তারপর রোবোটিকস, সেমিকন্ডাক্টর, জৈবপ্রযুক্তি ও গুরুত্বপূর্ণ খনিজের সঙ্গে সংশ্লিষ্ট চুক্তিতে। ঋণগুলো এমনভাবে সাজানো হয়েছিল, যাতে সেগুলোকে বেসরকারি, স্বতন্ত্র পক্ষের মধ্যে হওয়া অর্থায়ন বলে মনে হয়; অনেক ক্ষেত্রে অচীনা নামেও নথিভুক্ত করা হয়েছিল। এ কারণে পুরো চিত্রটি বেশির ভাগ সময় আড়ালেই থেকে গেছে।

কলেজ অব উইলিয়াম অ্যান্ড মেরির গবেষণাগার এইডডেটার সংকলিত অনুসন্ধানে উন্নয়নশীল বাজারের বাইরেও বিস্তৃত একটি জটিল নেটওয়ার্কের চিত্র উঠে এসেছে। এসব ঋণের সবচেয়ে বড় একক গন্তব্য ছিল যুক্তরাষ্ট্র। পাশাপাশি যুক্তরাজ্য, জার্মানি, অস্ট্রেলিয়া ও নেদারল্যান্ডসের মতো মিত্র অর্থনীতিও এর আওতায় ছিল। অনেক চুক্তিতে চীনা অর্থায়ন কৌশলগত কোম্পানির শেয়ার কিনতে বা আধুনিক প্রতিরক্ষা ও টেলিযোগাযোগব্যবস্থার জন্য গুরুত্বপূর্ণ সম্পদের অধিকার পেতে ক্রেতাদের সহায়তা করেছে।

এই অর্থায়নের ব্যাপকতা নীতিনির্ধারণী মহলের অনেককে বিস্মিত করেছে। চীনের অস্বচ্ছ ঋণ নিয়ে অংশীদারদের সতর্ক করতে ওয়াশিংটন বছরের পর বছর কাটালেও সবচেয়ে বড় অংশটি গ্রহণ করেছে যুক্তরাষ্ট্রই। নজরদারি বাড়ার পর চীনা ঋণদাতারা সরে যায়নি। বরং বিদেশি শাখার মাধ্যমে ঋণ দেওয়া এবং অফশোর সহযোগী প্রতিষ্ঠান ও বিশেষ উদ্দেশ্যে গঠিত প্রতিষ্ঠানে ঋণ দেওয়ার পথ বেছে নিয়েছে। এতে অর্থের উৎস আড়াল হয়েছে এবং ঋণের পেছনে প্রকৃতপক্ষে কারা আছে, তা নিয়ন্ত্রকদের পক্ষে শনাক্ত করা কঠিন হয়েছে।

গবেষকদের মতে, এই প্রবণতা চীনের রাষ্ট্রীয় ঋণ ব্যবহারের ধরনে পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়। প্রচলিত উন্নয়ন ঋণ থেকে মনোযোগ সরে গেছে উন্নত উৎপাদন ও প্রযুক্তির সরবরাহব্যবস্থার গুরুত্বপূর্ণ সংকীর্ণ পথগুলোর ওপর প্রভাব অর্জনের দিকে। লক্ষ্যবস্তুর তালিকায় ছিল গুরুত্বপূর্ণ খনিজ, চিপ তৈরির সরঞ্জাম, প্রক্রিয়াকরণ-সংক্রান্ত জ্ঞান এবং সংবেদনশীল তথ্য থাকা প্রতিষ্ঠান।

যেভাবে অদৃশ্য পথে গেছে অর্থ

উপকারভোগী মালিকানা আড়াল করতে অর্থায়ন প্রায়ই বিভিন্ন স্তরের হোল্ডিং কোম্পানি ও ট্রাস্টের মধ্য দিয়ে গেছে। ঋণ দিয়েছে চীনের বড় নীতিনির্ধারণী ব্যাংক ও বাণিজ্যিক আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো, কিন্তু নথিতে ঋণগ্রহীতা হিসেবে দেখা গেছে গোপনীয়তা-সুবিধা আছে এমন কোনো এখতিয়ারে নিবন্ধিত সহযোগী প্রতিষ্ঠানকে। কোনো কোনো ক্ষেত্রে ঋণটি চীনের সঙ্গে সম্পর্কিত কোনো ক্রেতাকে সীমান্তপারের অধিগ্রহণে সহায়তা করা বিক্রেতা-অর্থায়নের মতো ছিল। অন্য ক্ষেত্রে, কোনো মার্কিন বা ইউরোপীয় প্রতিষ্ঠানের জন্য সরাসরি করপোরেট ঋণ দেওয়া হয়েছে, যা সরকারি ডেটাবেসে চীনের সংশ্লিষ্টতার সুস্পষ্ট চিহ্ন ছাড়াই বেসরকারি ঋণ হিসেবে নথিভুক্ত হয়েছে।

বিদেশি শাখাগুলো বিষয়টিকে আরও জটিল করেছে। চীনা ঋণদাতারা বিশ্বজুড়ে নিজেদের উপস্থিতি বাড়িয়ে শতাধিক বিদেশি শাখা ও সহযোগী প্রতিষ্ঠান খুলেছে। এসব শাখা অফশোর ঋণগ্রহীতাদের ডলার বা ইউরোতে ঋণ দিয়েছে, যারা পরে লক্ষ্য প্রতিষ্ঠানে সেই অর্থ ঢেলেছে। ফলে ব্যাপারটিকে ভূরাজনৈতিক পদক্ষেপ নয়, বরং স্বাভাবিক আন্তর্জাতিক ঋণ বলে মনে হয়েছে। এই পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ, কারণ প্রচলিত বিদেশি বিনিয়োগ যাচাই সাধারণত ঋণ নয়, বরং ইকুইটির মাধ্যমে নিয়ন্ত্রণের বিষয়টিতে নজর দেয়।

গবেষকেরা যা উদ্ঘাটন করেছেন

এইডডেটা দুই শতাধিক দেশের নিয়ন্ত্রক সংস্থার নথি, ঋণচুক্তি ও করপোরেট প্রকাশনা পরীক্ষা করে এই গোপন ঋণপ্রবাহের মানচিত্র তৈরি করেছে। গবেষকদের উপসংহার, ২০০০ থেকে ২০২৩ সালের মধ্যে চীন বিশ্বজুড়ে ২ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি রাষ্ট্রীয় ঋণ দিয়েছে। ধনী অর্থনীতিতে এই ঋণের ক্রমবর্ধমান অংশ কৌশলগত খাতে গেছে। দশকের মাঝামাঝি বেইজিংয়ের শিল্পনীতিতে চিপ, রোবোটিকস ও উন্নত উপকরণকে অগ্রাধিকার দেওয়ার পর এই প্রবণতা আরও জোরালো হয়।

এইডডেটার নির্বাহী পরিচালক ব্র্যাড পার্কস বলেন, গবেষণায় দেখা গেছে ঋণ ও অধিগ্রহণের এই নেটওয়ার্কের পেছনে দীর্ঘমেয়াদি পরিকল্পনা ছিল, অথচ নিয়ন্ত্রকেরা অনেক সময় ঘটনার পর বিষয়টি জানতে পেরেছেন।

আমরা যখন চেকার্স খেলছিলাম, চীন তখন দাবা খেলছিল।

শেল কাঠামো, গোপনীয়তার শর্ত এবং রাষ্ট্র-নির্দেশিত ঋণকে বেসরকারি অর্থায়ন হিসেবে ভুলভাবে উপস্থাপনের কারণে মালিকানা শনাক্ত করা কঠিন। তা সত্ত্বেও উপাত্তে একটি ধারাবাহিক ইঙ্গিত দেখা যায়। এসব চুক্তিতে প্রায়ই জাতীয় নিরাপত্তার জন্য গুরুত্বপূর্ণ সম্পদ ছিল, বিরল মৃত্তিকা প্রক্রিয়াজাতকরণ থেকে শুরু করে সেমিকন্ডাক্টরের নকশা ও প্যাকেজিং পর্যন্ত।

কোন খাতগুলো লক্ষ্য ছিল এবং কেন

যুক্তরাষ্ট্র ও মিত্রদের বাজারজুড়ে কয়েকটি খাত বিশেষভাবে চোখে পড়ে।

তালিকার শীর্ষে রয়েছে সেমিকন্ডাক্টর। স্টেলথ ব্যবস্থা ও স্মার্ট অস্ত্র থেকে শুরু করে ক্লাউড কম্পিউটিং এবং পরবর্তী প্রজন্মের টেলিযোগাযোগ পর্যন্ত সবকিছুতেই চিপের প্রয়োজন। চিপ ডিজাইনার, সরঞ্জাম নির্মাতা বা প্যাকেজিং কারখানায় অংশীদারত্ব কিনলে প্রযুক্তিগত জ্ঞান ও সরবরাহে প্রবেশাধিকার পাওয়া যায়। রোবোটিকসও আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ লক্ষ্য। উন্নত শিল্প রোবট, মেশিন ভিশন ও নিখুঁত অ্যাকচুয়েটর বিমান, গাড়ি ও ইলেকট্রনিকস নির্মাণকারী কারখানার উৎপাদনশীলতা নির্ধারণ করে। জৈবপ্রযুক্তি ও চিকিৎসা সরঞ্জামও দ্বৈত ব্যবহারের উদ্বেগ তৈরি করে। জিনগত বিশ্লেষণ, বায়োপ্রসেসিং ও উন্নত ইমেজিংয়ের বেসামরিক ও প্রতিরক্ষা—দুই ধরনের প্রয়োগই থাকতে পারে।

গুরুত্বপূর্ণ খনিজ এই চিত্রকে পূর্ণতা দেয়। ব্যাটারির উপাদান, বিরল মৃত্তিকা ও বিশেষ সংকর ধাতু ক্ষেপণাস্ত্রের দিকনির্দেশনা, রাডার ও নিরাপদ যোগাযোগব্যবস্থার জন্য অপরিহার্য। খনির অধিকার, প্রক্রিয়াজাতকরণের সক্ষমতা ও পরিশোধন প্রযুক্তির নিয়ন্ত্রণ সংকটের সময় যেকোনো রাষ্ট্রকে সরবরাহের ভারসাম্য বদলে দেওয়ার ক্ষমতা দেয়। চীনা রাষ্ট্রীয় ঋণদাতারা বারবার এসব উপাদান বা সেগুলো প্রক্রিয়াজাত করার প্রযুক্তির সঙ্গে সংশ্লিষ্ট চুক্তিতে অর্থায়ন করেছে।

শিল্পনীতি এই দিকনির্দেশনা ঠিক করেছে। বেইজিংয়ের পরিকল্পনায় দশটি কৌশলগত শিল্পের উন্নয়নকে অগ্রাধিকার দেওয়া হয়, যার কেন্দ্রে ছিল চিপ ও রোবোটিকস। সামরিক-বেসামরিক সমন্বয়ের ধারণা—যেখানে বেসামরিক প্রযুক্তির অগ্রগতিকে প্রতিরক্ষা সক্ষমতায় যুক্ত করা হয়—বিদেশি প্রযুক্তি, দক্ষ জনবল ও উৎপাদন সরঞ্জাম অর্জনের আগ্রহ আরও বাড়িয়েছে, এমনকি মালিকানা পরোক্ষ হলেও।

উদ্বেগের সূত্রপাত ঘটানো কয়েকটি উদাহরণ

কিছু লেনদেন জাতীয় নিরাপত্তা পর্যালোচনার দৃষ্টান্ত হয়ে ওঠে। ২০১৭ সালে যুক্তরাষ্ট্রে বৈদেশিক বিনিয়োগবিষয়ক কমিটির (CFIUS) পর্যালোচনার পর চীনা পুঁজিসমর্থিত একটি প্রাইভেট ইকুইটি তহবিলের কাছে ল্যাটিস সেমিকন্ডাক্টর বিক্রির চেষ্টা আটকে দেয় যুক্তরাষ্ট্র। যুক্তরাজ্যে, নিরাপত্তার কারণ দেখিয়ে ২০২২ সালে একটি বড় সেমিকন্ডাক্টর কারখানায় নিজেদের অংশীদারত্ব বিক্রি করে দিতে চীনা মালিকানাধীন একটি প্রতিষ্ঠানকে নির্দেশ দেয় সরকার। জার্মানিতে উন্নত যন্ত্রপাতি ও চিপ-সম্পদ অধিগ্রহণের উচ্চপর্যায়ের কয়েকটি চেষ্টা ঘিরে উদ্বেগের পর নীতিনির্ধারকেরা পর্যালোচনা জোরদার করেন।

গবেষকদের বর্ণিত ঋণপ্রবাহে এমন চুক্তিও রয়েছে, যেখানে অফশোর অর্থায়নের মাধ্যমে এমন অধিগ্রহণ সম্ভব হয়েছে, যা প্রথম দেখায় রুটিন লেনদেন বলে মনে হয়েছিল। গবেষণায় উল্লেখিত উদাহরণের মধ্যে রয়েছে গোয়েন্দা সংস্থার সঙ্গে সংশ্লিষ্ট গ্রাহক থাকা একটি মার্কিন বিমা কোম্পানি অধিগ্রহণের ঋণ এবং মিশিগানের একটি রোবোটিকস কোম্পানির সঙ্গে সংশ্লিষ্ট অর্থায়ন। কিছু ক্ষেত্রে প্রকৃত মালিকানার পরিচয় জানার পর কর্তৃপক্ষ বিক্রি করে দেওয়ার উদ্যোগ নেয়।

হোয়াইট হাউসের সাবেক বিনিয়োগ উপদেষ্টা উইলিয়াম হেনাগান এর গুরুত্ব ব্যাখ্যা করতে গিয়ে বলেন, গুরুত্বপূর্ণ পণ্যের ওপর নিয়ন্ত্রণ সংঘাতের ফলাফল এবং অর্থনীতির সহনশীলতাকে প্রভাবিত করতে পারে।

অর্থনীতির জন্য অপরিহার্য পণ্যের ওপর নিয়ন্ত্রণের ভিত্তিতে যুদ্ধের জয়-পরাজয় নির্ধারিত হতে পারে।

এই প্রবণতা এক বা দুটি আলোচিত ঘটনার মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়। সবচেয়ে দৃশ্যমান নিয়ন্ত্রক সতর্কসংকেত না জাগিয়েই কৌশলগত সম্পদের ওপর প্রভাব অর্জনে ঋণ ব্যবহারের ঘটনা বারবার ঘটেছে। কোনো চুক্তিতে আনুষ্ঠানিক নিয়ন্ত্রণ হস্তান্তর না হলেও ঋণের শর্ত, তথ্য পাওয়ার অধিকার বা বিকল্প সুবিধা কোনো কোম্পানির স্বাধীনভাবে কাজ করার ক্ষমতা কমিয়ে দিতে পারে।

যুক্তরাষ্ট্র যেভাবে নজরদারি জোরদার করেছে

গত এক দশকে ওয়াশিংটন তার নিয়ন্ত্রণের উপকরণ বাড়িয়েছে। নিরাপত্তাঝুঁকি যাচাইয়ে বিদেশি অধিগ্রহণ পর্যালোচনাকারী আন্তঃসংস্থা গোষ্ঠী CFIUS, ২০১৮ সালের FIRRMA আইনের অধীনে নতুন ক্ষমতা পায়। এসব পরিবর্তনে সরকার সংবেদনশীল প্রযুক্তিতে কিছু অনিয়ন্ত্রণমূলক বিনিয়োগ এবং সামরিক স্থাপনার কাছাকাছি নির্দিষ্ট কিছু রিয়েল এস্টেট লেনদেন পর্যালোচনা করতে পারে। অনানুষ্ঠানিকভাবে ‘টিম টেলিকম’ নামে পরিচিত গোষ্ঠীর পৃথক পর্যালোচনায় সীমান্তপারের টেলিযোগাযোগ লেনদেন দেখা হয়। বাণিজ্য বিভাগের ‘এন্টিটি লিস্ট’ সামরিক বা নজরদারি কার্যক্রমের সঙ্গে সংশ্লিষ্ট কোম্পানিগুলোর কাছে রপ্তানি সীমিত করে। ২০২৩ সালে জারি করা এক নির্বাহী আদেশে যুক্তরাষ্ট্র থেকে চীনের নির্দিষ্ট কিছু প্রযুক্তি খাতে বিনিয়োগের জন্য বিধিনিষেধের কাঠামো তৈরির কাজ শুরু হয়।

ঋণ নিয়ন্ত্রণ করা কঠিন। অনেক যাচাইব্যবস্থা ইকুইটির মাধ্যমে নিয়ন্ত্রণ বা পরিচালনা পর্ষদে প্রভাবের ওপর কেন্দ্রীভূত। অন্যদিকে, ঋণদাতা চীনা ব্যাংকের কোনো অফশোর শাখা বা নিরীহ শোনায় এমন নামের সহযোগী প্রতিষ্ঠান হলে ঋণ নজরদারির বাইরে থেকে যেতে পারে। ঋণগ্রহীতা চলমান ঋণের ওপর নির্ভরশীল হলে কিংবা ঋণদাতার শর্তে পরিচালনা, তথ্য আদান-প্রদান বা সরবরাহ চুক্তি প্রভাবিত হলে এই ধরনের সংশ্লিষ্টতা চাপ তৈরি করতে পারে।

আগে ইউএস ইন্টারন্যাশনাল ডেভেলপমেন্ট ফাইন্যান্স করপোরেশনের নেতৃত্ব দেওয়া স্কট নাথান সতর্ক করে বলেন, অস্বচ্ছ লেনদেনের কারণে সরকার ও সাধারণ মানুষের পক্ষে ঝুঁকির পূর্ণ চিত্র পাওয়া কঠিন হয়।

স্বচ্ছতার অভাব এবং অর্থের উৎস আড়াল করতে নেওয়া নানা পদক্ষেপের কারণে পুরো চিত্র দেখা খুব কঠিন হয়ে পড়ে।

নিয়ন্ত্রকেরা তথ্য প্রকাশের নিয়ম জোরদার করে এবং বিভিন্ন সংস্থার মধ্যে সমন্বয় বাড়িয়ে ঘাটতি পূরণের চেষ্টা করেছেন। কোম্পানিগুলোও তাদের অর্থের উৎস নিয়ে আরও গভীর যাচাই শুরু করেছে। তা সত্ত্বেও গবেষকদের মতে, বিদেশি শাখায় আরও বেশি কার্যক্রম সরিয়ে এবং পশ্চিমা বেসরকারি ঋণের মতো কাঠামো ব্যবহার করে চীনা ঋণদাতারা নিজেদের কার্যক্রম চালিয়ে গেছে।

মিত্ররাও একই কৌশলের মুখোমুখি

ইউরোপীয় ও এশিয়া-প্রশান্ত মহাসাগরীয় অংশীদাররাও একই ধরনের প্রবণতার মুখোমুখি হয়েছে। সদস্যদেশগুলোর পর্যালোচনায় সমন্বয় আনতে ইউরোপীয় ইউনিয়ন ২০২০ সালে বিনিয়োগ যাচাইয়ের কাঠামো চালু করে। যুক্তরাজ্য এমন একটি নতুন জাতীয় নিরাপত্তা যাচাইব্যবস্থা তৈরি করে, যার আওতায় চুক্তি পরে পর্যালোচনার জন্য ডাকা যায়। জার্মানি ২০১৮ সালে উচ্চপ্রযুক্তির যন্ত্র নির্মাণকারী একটি কোম্পানির অধিগ্রহণ আটকে দেয় এবং চিপ ও শিল্প নিয়ন্ত্রণব্যবস্থার সঙ্গে সংশ্লিষ্ট লক্ষ্যবস্তুগুলোর ওপর নজরদারি জোরদার করে। অস্ট্রেলিয়া গুরুত্বপূর্ণ অবকাঠামো ও সম্পদ খাতের নিয়ম কঠোর করেছে।

চূড়ান্ত পণ্য সংযোজনের বাইরেও সরবরাহব্যবস্থায় বিদেশি নিয়ন্ত্রণ নিয়ে দেশগুলো ভাবছে। রাসায়নিক উপকরণ, ওয়েফার তৈরির ধাপ, প্যাকেজিং বা বিশেষ ধাতুর ওপর নিয়ন্ত্রণ বিনিয়োগকারীকে প্রভাব খাটানোর সুযোগ দিতে পারে, এমনকি চূড়ান্ত পণ্য অন্য কোথাও তৈরি হলেও। একটি বড় ব্রিটিশ সেমিকন্ডাক্টর কারখানায় চীনা মালিকানাধীন কোম্পানির বড় অংশীদারত্ব নিয়ে নেদারল্যান্ডসে উদ্বেগ দেখা দেয়। তৃতীয় দেশের মধ্য দিয়ে যাওয়া সীমান্তপারের করপোরেট কাঠামোকে কীভাবে দেখা উচিত, সে বিষয়ে ওই ঘটনাটি গুরুত্বপূর্ণ দৃষ্টান্ত হয়ে ওঠে।

সমন্বয় বেড়েছে, তবে ফাঁক রয়ে গেছে। ঋণ হিসেবে সাজানো চুক্তি বাধ্যতামূলক বিজ্ঞপ্তি এড়াতে পারে। অফশোর প্রতিষ্ঠান ঋণদাতার পেছনে কারা আছে, তা নিয়ে অনিশ্চয়তা তৈরি করতে পারে। এসব ঘটনা কার্যকর নিয়ন্ত্রণের স্পষ্ট সংজ্ঞা এবং উপকারভোগী মালিকানা সম্পর্কে তাৎক্ষণিক তথ্য বিনিময়ের প্রয়োজনীয়তা তুলে ধরে।

কেন ঋণ হয়ে উঠল পছন্দের হাতিয়ার

ইকুইটি কেনার মাধ্যমে নিয়ন্ত্রণ পাওয়া যায়, যা পর্যালোচনার সূচনা করে। ঋণ তুলনামূলক নীরব হাতিয়ার। বড় শিরোনাম ছাড়াই এটি প্রবেশাধিকার দিতে পারে। এ ক্ষেত্রে ঋণের আকর্ষণ ব্যাখ্যা করে এমন তিনটি বৈশিষ্ট্য রয়েছে।

প্রথমত, ঋণকে বিভিন্ন স্তরে সাজানো যায়। চীনা রাষ্ট্রীয় ব্যাংক কোনো অফশোর সহযোগী প্রতিষ্ঠানকে ঋণ দেয়, সেই প্রতিষ্ঠান আবার কোনো দরদাতা বা লক্ষ্য কোম্পানিকে ঋণ দেয়। সরকারি নথিতে রাষ্ট্রীয় ব্যাংকের বদলে ঋণদাতা হিসেবে শেল কোম্পানির নাম থাকে। দ্বিতীয়ত, ঋণ রূপান্তরযোগ্য হতে পারে। কনভার্টিবল নোট ও ওয়ারেন্ট পরে ইকুইটিতে রূপ নিতে পারে, অনেক সময় পর্যালোচনার সীমার নিচে থেকে। তৃতীয়ত, ঋণ শর্তের মাধ্যমে কোনো কোম্পানিকে বেঁধে ফেলতে পারে। আর্থিক শর্ত, তথ্য পাওয়ার অধিকার এবং সম্মতির বাধ্যবাধকতা ঋণদাতাকে বাজেট, প্রযুক্তি হস্তান্তর ও সরবরাহ চুক্তিতে প্রভাব বিস্তারের সুযোগ দেয়।

এতে সব সময় অসৎ উদ্দেশ্য থাকে না। বিশ্বজুড়ে বেসরকারি ঋণ তহবিল ও ব্যাংক একই উপকরণ ব্যবহার করে। এখানে পার্থক্য হলো, কৌশলগত লক্ষ্য অনুসরণকারী রাষ্ট্রীয় পক্ষের নির্দেশনা। ঋণদাতা যখন সরকারের শিল্প ও নিরাপত্তানীতির নির্দেশনায় চলে, তখন স্বাভাবিক অর্থায়ন কৌশল প্রযুক্তি হস্তান্তর বা সরবরাহব্যবস্থার নিয়ন্ত্রণের পথ হয়ে উঠতে পারে।

কোম্পানিগুলোর যে বিষয়গুলো খেয়াল রাখা উচিত

বোর্ড ও ব্যবস্থাপনা দল সব বিদেশি পুঁজি বন্ধ না করেও ঝুঁকি কমাতে পারে। বিদেশি রাষ্ট্রের সঙ্গে সম্পর্ক থাকতে পারে এমন ঋণদাতা ও বিনিয়োগকারীদের ক্ষেত্রে কয়েকটি মৌলিক নিয়ম আরও কঠোরভাবে মেনে চলাই সাধারণত সবচেয়ে কার্যকর পদক্ষেপ।

• পুঁজির কাঠামোর মানচিত্র তৈরি করুন। প্রতিটি ঋণের পেছনে থাকা সব ঋণদাতা, সহযোগী প্রতিষ্ঠান ও জামিনদারকে চিহ্নিত করুন; শুধু সরাসরি চুক্তিপক্ষকে জানলেই হবে না।
• উপকারভোগী মালিকানার সূত্র অনুসরণ করুন। চূড়ান্ত মালিক ও রাষ্ট্রের সঙ্গে সম্পর্ক শনাক্ত করে এমন প্রত্যয়নপত্র চান এবং তথ্য হালনাগাদ রাখুন।
• ঋণের শর্তগুলোর ঝুঁকি যাচাই করুন। তথ্য পাওয়ার অধিকার, প্রযুক্তি হস্তান্তরে সম্মতি বা নিয়ন্ত্রণে রূপ নিতে পারে এমন বিকল্প সুবিধা দেওয়া শর্তগুলো চিহ্নিত করুন।
• নিরাপত্তা পর্যালোচনা হালনাগাদ করুন। সংবেদনশীল ব্যবসায়িক খাতে অফশোর প্রতিষ্ঠান থেকে বড় অঙ্কের ঋণকে নতুন বিনিয়োগকারীর আগমনের মতো গুরুত্ব দিয়ে দেখুন।
• তথ্য আলাদা রাখুন। আইন বা চুক্তিতে প্রয়োজন না হলে ঋণদাতার সংবেদনশীল প্রযুক্তিগত তথ্যে প্রবেশাধিকার সীমিত করুন এবং প্রতিটি প্রবেশাধিকারের নথি রাখুন।
• আইনজীবীদের সঙ্গে শুরুতেই সমন্বয় করুন। ইকুইটির মালিকানা না বদলালেও কোনো অর্থায়ন বা অধিগ্রহণে CFIUS বা রপ্তানি নিয়ন্ত্রণ-সংক্রান্ত উদ্বেগ তৈরি হতে পারে কি না, তা জেনে নিন।

স্বাধীন ও স্বচ্ছ ঋণদাতারা এখনো মূল্যবান অংশীদার হতে পারেন। চ্যালেঞ্জ হলো, স্বাভাবিক বেসরকারি ঋণ থেকে এমন রাষ্ট্র-নির্দেশিত অর্থায়নকে আলাদা করা, যার লক্ষ্য ঋণগ্রহীতার বাণিজ্যিক স্বাস্থ্যের সঙ্গে সম্পর্কহীন কৌশলগত উদ্দেশ্য পূরণ।

মূল বিষয়গুলো

• এইডডেটার প্রতিবেদন অনুযায়ী, ২৫ বছর ধরে চীনা রাষ্ট্রীয় ব্যাংকগুলো অফশোর এখতিয়ারের শেল কোম্পানির মাধ্যমে মার্কিন ব্যবসাপ্রতিষ্ঠানকে প্রায় ২০০ বিলিয়ন ডলার ঋণ দিয়েছে।
• এই গোপন ঋণের সবচেয়ে বড় গ্রহীতা যুক্তরাষ্ট্র; যুক্তরাজ্য, জার্মানি, অস্ট্রেলিয়া ও নেদারল্যান্ডসের মতো মিত্র অর্থনীতিও লক্ষ্য ছিল।
• ঋণ গেছে সেমিকন্ডাক্টর, রোবোটিকস, জৈবপ্রযুক্তি ও প্রতিরক্ষা ও টেলিযোগাযোগব্যবস্থায় ব্যবহৃত গুরুত্বপূর্ণ খনিজসহ সংবেদনশীল খাতে।
• গবেষকদের হিসাবে, ২০০০ থেকে ২০২৩ সালের মধ্যে চীন বিশ্বজুড়ে ২ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি রাষ্ট্রীয় ঋণ দিয়েছে।
• ঋণের কাঠামো ও অফশোর শাখার মাধ্যমে চীনা ঋণদাতারা নিজেদের ভূমিকা আড়াল করতে পেরেছে, ফলে অর্থায়নকে বেসরকারি বলে মনে হয়েছে।
• রাষ্ট্রের সঙ্গে সংশ্লিষ্টতার বিষয়টি সামনে আসার পর চিপ ও অন্যান্য কৌশলগত সম্পদের সঙ্গে যুক্ত চুক্তি যুক্তরাষ্ট্র ও যুক্তরাজ্যের কর্তৃপক্ষ আটকে দিয়েছে বা বাতিল করেছে।
• FIRRMA-এর অধীনে CFIUS-এর ক্ষমতা বেড়েছে, তবে প্রচলিত নিয়ন্ত্রণভিত্তিক পর্যালোচনার শর্তের বাইরে প্রায়ই থেকে যায় ঋণ।
• বিশেষজ্ঞদের সতর্কতা, অস্বচ্ছ ঋণ প্রযুক্তি ও সরবরাহব্যবস্থার ওপর গোপন প্রভাব তৈরি করতে পারে; তাই তথ্য প্রকাশ ও যাচাই আরও কঠোর করার আহ্বান জানানো হচ্ছে।